歷史上，國與國之間為建立信任關系，國君會把自己的孩子送到別國去當人質。比如秦始皇的爸爸就曾到趙國做人質。企業(yè)也會以抵押“人質”的方式來證明自己值得信賴。假如公司“燒”了一大筆錢宣傳品牌，那么它一定很在意本身的長期商譽，所以不會為了從顧客身上獲得一時的好處而砸了自己的招牌。昂貴的商標等于是“誠實的肉票”，一旦失去顧客的信任，這個“肉票”就活不成了。

在重復博弈中，信任是參與者謀求長期利益最大化的手段。若博弈會重復發(fā)生，則人們會更傾向于相互信任，如果沒有明天，人們則會相互傾軋。

設有張三、李四兩個博弈者，張三借錢給李四，李四向張三還錢。張三一開始有兩種選擇，即信任李四或者不信任李四；李四也有兩種選擇，即守信用或者不守信用。如果博弈只進行一次，對李四而言，一旦借到錢，他的最佳選擇就是賴賬。張三當然知道李四會這樣做，因而張三的最佳選擇就是不信任。兩個人互相提防，這是個很壞的結果。假如雙方互相信任，各自都有很好的收益，現(xiàn)在卻是毫無信任可言，交易成本奇高。這是低效率的均衡。

假定博弈無限重復下去。設想張三選擇這樣一種策略：我先信任你，只要你沒有欺騙我，我將永遠相信你；但一旦你欺騙了我，我將不再信任你。這時李四有兩種選擇，如果誠信，得到的利益是長遠的；如果不誠信，得到的利益只能是一次性的。顯然，誠信是明智的選擇。張三信任李四，李四守信用，這是一個納什均衡。

這個均衡的出現(xiàn)是因為李四謀求長遠利益而放棄短期利益。也就是說，只有博弈者考慮自己的長期利益時，他才會想方設法建立起自己的信譽。