流血還是慘敗

讓我們把世界分為兩類。有的人就像火雞，面臨巨大的災(zāi)難卻不知情；有的人正好相反，他們等待著讓別人大吃一驚的黑天鵝事件的發(fā)生。在一些策略和生活境況下，你用幾美元去賭連續(xù)贏好幾次幾美分，看上去一直在贏。在另一些情況下，你冒著輸好幾次幾美分的風(fēng)險(xiǎn)去贏幾美元。也就是說(shuō)，你不是賭黑天鵝事件將要發(fā)生，就是賭它永遠(yuǎn)不會(huì)發(fā)生，這兩種策略需要完全不同的思維方式。

我們已經(jīng)看到，我們（人類）更喜歡一次只賺一點(diǎn)。回想一下第四章的例子，1982年夏天，美國(guó)大銀行的損失比有史以來(lái)全部盈利的總和還多。

所以，有些屬于極端斯坦的東西是極端危險(xiǎn)的，但在事前顯現(xiàn)不出這一點(diǎn)，因?yàn)樗鼈冸[藏和推遲了這些風(fēng)險(xiǎn)，從而使笨人以為自己是“安全”的。其實(shí)，在短期內(nèi)顯得比實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)更低正是極端斯坦的一個(gè)特點(diǎn)。

證券交易商尼羅把這種面臨巨大損失的可能性的行業(yè)稱為可疑行業(yè)，尤其是他不相信任何計(jì)算損失概率的方法?；叵氲谒恼碌那樾?，衡量公司業(yè)績(jī)的會(huì)計(jì)期間太短了，不足以揭示它們是否真的經(jīng)營(yíng)得很好。而且，由于我們直覺(jué)的膚淺性，我們過(guò)于倉(cāng)促地形成了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。

我可以很快介紹一下尼羅的觀點(diǎn)。他的邏輯的前提是下面這個(gè)不起眼的觀點(diǎn)：在一些商業(yè)賭博中，人們可能獲得大筆但次數(shù)很少的回報(bào)，不過(guò)要遭受小而經(jīng)常的損失，這種賭博是值得參與的，只要其他人在這種賭博中容易受騙，并且你具備人格和智慧上的魄力。你還得有耐力。你得應(yīng)付周圍對(duì)你進(jìn)行各種侮辱的人，他們的侮辱通常聲音很大。人們通常可以接受只有很小成功機(jī)會(huì)的金融策略，只要成功大到足以彌補(bǔ)一切。但是，由于許多心理學(xué)原因，人們很難實(shí)施這種策略，因?yàn)樗枰拍睿枰藗兺七t獲得滿足感，并且愿意準(zhǔn)備接受客戶的口水。而且，一旦人們不論由于什么原因賠了錢，就變得像條犯錯(cuò)的狗，會(huì)招致來(lái)自周圍的更多輕蔑。

鑒于許多災(zāi)難隱藏在經(jīng)驗(yàn)技能的外衣下，尼羅采取了一種他稱為“流血”的策略。你在很長(zhǎng)一段時(shí)間里每天損失一點(diǎn)點(diǎn)，直到某個(gè)事件發(fā)生，這使你獲得不成比例的高回報(bào)。沒(méi)有哪個(gè)單獨(dú)的事件能夠使你慘敗，另一方面， 某些變化卻能夠?yàn)槟銕?lái)足以彌補(bǔ)幾年、幾十年甚至幾百年的小損失的巨大回報(bào)。

在尼羅的圈子里，尼羅是本性上最不適合這種策略的。他的大腦與身體嚴(yán)重不協(xié)調(diào)，使他處于一種持續(xù)的矛盾中。他的身體出了問(wèn)題，由于整天都面臨這種小而持續(xù)的損失—一種類似中國(guó)古代水刑的折磨，他的神經(jīng)生物系統(tǒng)受到長(zhǎng)期影響，從而導(dǎo)致身體脆弱。尼羅發(fā)現(xiàn)，這些小損失進(jìn)入大腦的情感部分，繞過(guò)了更為高級(jí)的大腦組織，緩慢地影響他的海馬狀突起，侵蝕著他的記憶力。海馬狀突起是掌管記憶的組織，是大腦最敏感的部分，據(jù)說(shuō)也正是這一部分會(huì)吸收反復(fù)遭到的打擊造成的損害，比如由于每天持續(xù)少量的不良情緒造成的長(zhǎng)期壓力。長(zhǎng)期壓力會(huì)對(duì)海馬狀突起造成嚴(yán)重?fù)p傷，發(fā)生不可逆轉(zhuǎn)的萎縮。與人們的普遍看法相反，那些看上去無(wú)害的緊張性刺激并不會(huì)使你變得堅(jiān)強(qiáng)，反而會(huì)使你部分喪失自我。

暴露在高度信息中侵害了尼羅的生活。假如他只是每周而不是每分鐘看一次業(yè)績(jī)數(shù)字，他就還能在痛苦中撐下去。在情感上，他對(duì)自己的投資組合比對(duì)客戶的管理得好，因?yàn)樗麤](méi)有義務(wù)時(shí)刻監(jiān)視它的情況。

如果他的神經(jīng)生物系統(tǒng)是證實(shí)偏差的受害者，即對(duì)短期和可見(jiàn)的結(jié)果作出反應(yīng)，他就能夠通過(guò)只關(guān)注長(zhǎng)期的大變化使大腦逃脫其不良影響。他拒絕看自己任何短于10年的績(jī)效報(bào)告。在1987年的大崩盤中，他從小投資中獲取了巨大的收益。這件事對(duì)他的經(jīng)驗(yàn)整體而言永遠(yuǎn)顯得有價(jià)值。在近20年的交易生涯中，尼羅只有4年業(yè)績(jī)是好的。但對(duì)他而言，只要1年好就足夠了。他只需要100年當(dāng)中有1年好就足夠。

投資者對(duì)他不是問(wèn)題，他們需要他可靠的交易服務(wù)，并會(huì)向他支付可觀的報(bào)酬。他只需要對(duì)他們表現(xiàn)出溫和的輕視就可以了，這對(duì)他不費(fèi)什么力，而且不用刻意去做：尼羅不需要去構(gòu)思，他只需要讓他的身體語(yǔ)言自由發(fā)揮，同時(shí)保持一種不那么時(shí)髦的高度禮貌。他要確保在長(zhǎng)期損失之后，他們不認(rèn)為他應(yīng)該道歉，而可笑的是，他們變得更加支持他的策略。人們會(huì)相信你說(shuō)的話，只要你不表現(xiàn)出一絲動(dòng)搖。和動(dòng)物一樣，他們能夠在你說(shuō)出口之前察覺(jué)你自信中最微小的裂縫。你得用盡量自然的方式使用這種伎倆。在你表現(xiàn)得極為禮貌和友好的時(shí)候，傳遞出自信要容易得多。你可以在人們毫無(wú)察覺(jué)的情況下控制他們。尼羅認(rèn)識(shí)到，商務(wù)人士的問(wèn)題在于，如果你表現(xiàn)得像個(gè)失敗者，他們就把你當(dāng)失敗者，標(biāo)準(zhǔn)由你自己決定。好與壞沒(méi)有絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)鍵不在于你對(duì)人們說(shuō)什么，而在于你怎樣說(shuō)。

但你必須在他人面前保持低調(diào)和超然的冷靜。

在一家投資銀行做交易員時(shí)，尼羅不得不填寫那種典型的員工評(píng)估表。評(píng)估表?yè)?jù)說(shuō)是為了追蹤員工“業(yè)績(jī)”，檢查他們是否有所懈怠。尼羅覺(jué)得評(píng)估很荒謬，因?yàn)樗粚?duì)交易員的業(yè)績(jī)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)定，而更多是在鼓勵(lì)他謀求短期利潤(rùn)，放棄可能的大收益，就像銀行發(fā)放的幾乎不可能有大收益的愚蠢的貸款，因?yàn)樾刨J員在為下季度的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估奮斗。于是，在早期職業(yè)生涯的一天，尼羅靜靜聽他的“上級(jí)”對(duì)他作出評(píng)估，并在接過(guò)評(píng)估表后在他面前把它撕得粉碎。他撕得很慢，使這一舉動(dòng)的性質(zhì)與他的鎮(zhèn)靜形成鮮明對(duì)比。上級(jí)看他毫無(wú)懼意，眼珠子幾乎瞪出來(lái)。尼羅專心于他平淡無(wú)奇的慢動(dòng)作，為這種捍衛(wèi)信念的感覺(jué)和付諸現(xiàn)實(shí)的行動(dòng)感到得意揚(yáng)揚(yáng)。高尚與尊嚴(yán)加在一起是很令人愉快的。他知道，他要么被解雇，要么不再被管束。他自由了。