正如丘吉爾一針見血地指出：“1940年，是我們漫長的英吉利及不列顛歷史中最為壯懷激烈的一年?！边@是英國所經(jīng)歷的最危險時期。雖然英國所遭受的最大慘敗主要發(fā)生在1942年上半年，但是1940年，英國卻在獨自苦撐，面對入侵，孤單單地以一國之力抵擋著軸心國的全部進攻壓力。它是否還能繼續(xù)存在都成了一個問號。但英國人民的團結(jié)達到了前所未有的程度?！叭绻笥⒌蹏梢源胬m(xù)千年之久，人們?nèi)匀粫@樣說：‘現(xiàn)在才是英國歷史上最棒的時期。’英聯(lián)邦的巍峨金堡是堅不可摧的?！?/p>

回顧歷史，盧卡奇以更精準的眼光寫出了《大決戰(zhàn)》一書。在書中，他生動地闡述了納粹與英國之間的最關(guān)鍵一刻，雙方戰(zhàn)爭的最重要一點，就是1940年5月10日~7月31日。這是德國和英國生死存亡的決勝點。希特勒知道他必須在英吉利海峽上空建立空中優(yōu)勢，并將這種優(yōu)勢延伸到英國南部海岸線，從而確保入侵計劃的成功。從許多方面都可以看出，這成了一種個人之間的決斗，是兩個杰出男人之間的搏殺，一個是丘吉爾，另一個是希特勒。到最后，是希特勒先眨了一下眼睛。我們看一看《金融時報》所登載的1929~1945年長線趨勢圖（見圖4–1），就可以看出倫敦股市是多么奇妙，它對整個戰(zhàn)局完全了如指掌。1940年春末，它急轉(zhuǎn)直下，因為此時德軍閃電戰(zhàn)摧毀了在法國和低地國家的盟軍。荷蘭、比利時和丹麥數(shù)日之內(nèi)就舉旗投降，德軍裝甲部隊和斯圖卡轟炸機擊潰并解除了法軍的武裝。英國遠征軍是由英軍精英旅團所組成，這時幾乎陷入絕境，只差一點就要被包圍殲滅了。誰也沒想到奇跡會發(fā)生：英軍從敦刻爾克成功撤退，使遠征軍免于滅亡。

6月，當(dāng)英國軍隊自法國退回國內(nèi)時，英國遠征力量又拼湊到了一塊，整個英國開始為反擊入侵作準備，股市再次跌到1942年大蕭條黑暗時期所創(chuàng)的最低值，用術(shù)語來說就是劃出了一條粗大完美的雙底線。接下來，隨著不列顛之戰(zhàn)在夏日夜空響起隆隆炮聲，德軍開始大規(guī)模集結(jié)作入侵準備，股市卻穩(wěn)定下來。到了1945年八九月，股價隨著空戰(zhàn)進行略有回升，根本不管這時皇家空軍處境多么艱難。也許這是英國投資者受到了丘吉爾演說的鼓舞，也許是一種本能的反應(yīng)，認為英國反正不會失敗，肯定不會被征服，結(jié)果，股價就在震蕩中攀升。

那個夏天和秋天出現(xiàn)的英國牛市，當(dāng)然不能算是合情合理。許多倫敦和美國的股評大師都深感失望，但是市場明白道理何在。正如我們前面指出的那樣，1940年夏天，在被占領(lǐng)的歐洲，有許多人帶著充分的理由相信德國是世界上最強大的軍事強國，希特勒要永遠統(tǒng)治歐洲，所以，他們以此信念為根據(jù)進行炒股。

請再看一看圖4–1，就是倫敦股市的走勢圖，我們會非常有興趣地看到股價在1941年秋，也就是珍珠港事件發(fā)生后又上漲了，但是，不久又隨著盟軍在1942年年初的失敗與損失而大跌。毋庸諱言，1942年也是令人肝腸寸斷的一年，但是也正是那一年，美國全力以赴地投入了戰(zhàn)爭，英國再沒有亡國的擔(dān)心了。問題是到底有多長時間，到底要付出多大的代價來贏得最后的勝利。市場這時表現(xiàn)出的擔(dān)憂是有道理的。反擊軸心國的斗爭在全球展開，而戰(zhàn)爭本身也打開了大英帝國的巨大裂痕。而且還要指出，贏得這場斗爭的代價是如此高昂，到了戰(zhàn)爭末期，英國已經(jīng)變得一貧如洗，實際上已經(jīng)破產(chǎn)。