從不具備競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)撤資，對(duì)于股東來(lái)說(shuō)是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的好事，但是對(duì)于該行業(yè)的雇員和承包商來(lái)說(shuō)卻是壞事，顧客也會(huì)因?yàn)槿狈x擇的余地而受到影響。相反，冒險(xiǎn)進(jìn)入充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)從業(yè)人員來(lái)說(shuō)是一個(gè)實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的機(jī)會(huì)，但對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，卻要承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于利害關(guān)系無(wú)法統(tǒng)一的立場(chǎng)，“平衡最合理的利害關(guān)系”的觀點(diǎn)顯然沒(méi)有任何說(shuō)服力。在股東提出質(zhì)疑的時(shí)候宣稱(chēng)“與當(dāng)?shù)氐年P(guān)系難以協(xié)調(diào)”，在雇員提出質(zhì)疑的時(shí)候宣稱(chēng)“這是股東們的要求”，在當(dāng)?shù)卣岢鲑|(zhì)疑的時(shí)候宣稱(chēng)“必須遵照顧客們的意愿”，不難發(fā)現(xiàn)，這種觀點(diǎn)最大的作用其實(shí)在于推卸經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任。

所以，宣稱(chēng)要對(duì)所有人負(fù)責(zé)，實(shí)際上就是對(duì)所有人都不負(fù)責(zé)。

于是，在現(xiàn)實(shí)生活中這種觀點(diǎn)被“出示了紅牌”。也就是說(shuō)，想要對(duì)所有的行為關(guān)系人負(fù)責(zé)這種經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)被歷史證明無(wú)法保持企業(yè)業(yè)績(jī)的持續(xù)上升。到了20世紀(jì)80年代，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的惡意收購(gòu)，科迪納的經(jīng)營(yíng)模式被徹底粉碎。從此以后，為了不再讓經(jīng)營(yíng)者們提出種種借口，因此對(duì)股東的責(zé)任被擺在了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的首位。

而當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的全球化，更是加速了這一舉措的進(jìn)程。經(jīng)濟(jì)的全球化，也意味著商業(yè)機(jī)會(huì)的擴(kuò)大與競(jìng)爭(zhēng)的激烈化。在經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮下，必然有抓住機(jī)會(huì)得以發(fā)展起來(lái)的企業(yè)，也會(huì)有在沖擊之下被淘汰的企業(yè)。20世紀(jì)90年代初，優(yōu)良企業(yè)的代名詞通用汽車(chē)和IBM，也陷入了經(jīng)濟(jì)衰退的危機(jī)。由此引發(fā)了首席執(zhí)行官被解雇、重新由股東們對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行檢查與控制的事件。所以，在分析股東至上主義的利弊時(shí)，必須參考?xì)v史上的這些經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)。

對(duì)于和股東至上主義同時(shí)存在的惡意收購(gòu)，目前也有很多批判的觀點(diǎn)，那么讓我們從客觀的角度來(lái)分析一下這種觀點(diǎn)是否正確。