2003年1月23日，全國工商聯(lián)副主席、福布斯中國富豪排行榜第27位的山西知名民營企業(yè)家——海鑫鋼鐵（集團(tuán)）有限公司董事長李海倉在其辦公室遭槍殺。此事震動(dòng)全國，一時(shí)間關(guān)于這位英年早逝的民營企業(yè)家及其企業(yè)的擔(dān)憂、惋惜、質(zhì)疑和猜測，從四面八方鋪開來。當(dāng)時(shí)我們正在著手中國民營創(chuàng)業(yè)企業(yè)案例的采集、匯編與點(diǎn)評(píng)，我與幾位同事（下以A、B、C代）綜合當(dāng)時(shí)的相關(guān)媒體報(bào)道，結(jié)合兩年多來組織創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)過程的所聽、所讀與所思，展開了一場多角度的討論與對(duì)話。

管理沒有定律。民營企業(yè)在新興市場經(jīng)濟(jì)條件下和轉(zhuǎn)型時(shí)期，會(huì)面臨更為復(fù)雜的形勢，每一種管理模式，每一項(xiàng)管理實(shí)踐，可以說都是一把“雙刃劍”，當(dāng)前民營企業(yè)的種種現(xiàn)象可以綜覽、透析涉及中國民營企業(yè)的超常速擴(kuò)張、魅力型領(lǐng)導(dǎo)、政府輸血、造神運(yùn)動(dòng)、先富階層從政情結(jié)五大話題，這些可以稱得上是能對(duì)民營企業(yè)產(chǎn)生多重影響的五把“雙刃劍”。成功沒有固定、唯一和永遠(yuǎn)的模式，就如同企業(yè)駕馭的是一個(gè)“均衡器”，而不只是一個(gè)“加速器”，只是單向地走到底的事。

雙刃劍之一：超常速的擴(kuò)張

“海鑫發(fā)展到今天，已經(jīng)沒有人能摸清楚它的資產(chǎn)、貸款規(guī)模究竟達(dá)到了多少了?！比嗣胥y行運(yùn)城市中心支行的一位官員說。海鑫集團(tuán)的貸款數(shù)額龐大，已經(jīng)接近了包括海鑫鋼鐵有限公司及其下屬和成員公司在內(nèi)的整個(gè)海鑫集團(tuán)的全部總資產(chǎn)——30億元。李海倉當(dāng)著縣委書記、縣長等各級(jí)官員的面宣稱：“海鑫資產(chǎn)負(fù)債率去年(2001年)年底是34.1(%)，今年(2002年)有可能降到32(%)?！倍谝恍┱耸垦壑?，海鑫的資產(chǎn)質(zhì)量可能會(huì)比此“更好”。山西省政協(xié)、工商聯(lián)一位重量級(jí)人士稱：“海鑫的資產(chǎn)負(fù)債率僅為13%左右，這符合國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)?！保ㄕ浴?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》）

A：這是一個(gè)很有意思的典型現(xiàn)象，為什么我們很多民營企業(yè)在高速擴(kuò)張中連最基本的財(cái)務(wù)賬本都異?；靵y、搞不清家底？企業(yè)家看不懂財(cái)務(wù)報(bào)表的有多少？企業(yè)擴(kuò)張的速度、幅度與最基礎(chǔ)的管理力度、水平是否相適應(yīng)？我們姑且先不探究海鑫集團(tuán)的資產(chǎn)真實(shí)狀況到底如何，單從銀行、企業(yè)自身與政府對(duì)其資產(chǎn)狀況有著如此巨大反差的說法中，我們就能發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)問題：到底誰應(yīng)該更清楚企業(yè)的資產(chǎn)狀況？如果誰也不清楚，意味著什么？

B：這確實(shí)發(fā)人深省。先從企業(yè)自身來看，最基本的一條應(yīng)該是把家底搞清楚之后，才知道能干多大的事，能上多大的項(xiàng)目，所有的企業(yè)戰(zhàn)略、項(xiàng)目規(guī)劃以及投融資行為都應(yīng)該建立在這樣一個(gè)基礎(chǔ)和出發(fā)點(diǎn)之上，這是毫無疑問的。不少知名企業(yè)家都有資本運(yùn)營的魔術(shù)師稱號(hào)，但是再高明的魔術(shù)師也先要把自己藏在袖口里的道具理清楚之后才能發(fā)揮他“千變?nèi)f化”的才能。

再來看看銀行和政府，如果你連一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)狀況都“已經(jīng)沒有人能摸清楚”，那所有的貸款、稅收、優(yōu)惠政策和扶持手段又是建立在什么基礎(chǔ)之上的呢？

C：對(duì)于上市公司這樣的公眾公司，我們必須按照信息披露的原則要求其進(jìn)行及時(shí)、完整、真實(shí)的信息披露；對(duì)于很多“準(zhǔn)私人”公司，拋開合法經(jīng)營、依法納稅的要求不談，財(cái)務(wù)信息的披露對(duì)公眾是沒有強(qiáng)制性義務(wù)的，政府對(duì)企業(yè)的“多頭管理”卻往往讓企業(yè)感到“無所適從”，或者主動(dòng)地“投其所好”——要求納稅，或者說希望從稅收上給予企業(yè)扶持的時(shí)候需要的是一個(gè)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)地方經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)候需要的又是另一種“類型”的數(shù)據(jù)，工商局、稅務(wù)局、銀行、計(jì)委、科技局、統(tǒng)計(jì)局需要數(shù)據(jù)的口徑可能都不完全一致，也并不要求都進(jìn)行審計(jì)，于是充分利用會(huì)計(jì)的“藝術(shù)性”和“技術(shù)性”，從不同的角度產(chǎn)生不同的滿足主管部門“需求”的數(shù)據(jù)就成了很多企業(yè)的第一選擇。最后的結(jié)果就是“一個(gè)部門一個(gè)說法”，甚至企業(yè)自身也“丈二和尚摸不著頭腦”了。

B：靠關(guān)系、靠政府意志很容易獲得的貸款，往往審核不嚴(yán)，由于來得容易，很少有企業(yè)對(duì)投資進(jìn)行充分的可行性分析，或者很多企業(yè)既沒有專業(yè)的投資分析人才或壓根兒都不知道還要做投資可行性尤其是針對(duì)重大項(xiàng)目從反向論證，能充分兼顧到風(fēng)險(xiǎn)、隱患和疏漏的行業(yè)分析、市場調(diào)查、現(xiàn)金流的分析等。這樣有利于可行性報(bào)告更周到更客觀的報(bào)告更不可能拿到桌面上。不可行性分析報(bào)告在“投資饑渴癥”的驅(qū)動(dòng)下，投資的隨意性很大，更為嚴(yán)重的是，一旦企業(yè)出現(xiàn)問題，先前搶著貸款的銀行往往搶著強(qiáng)制性回收資金，爭先恐后地“抽血”，在很大程度上加劇了企業(yè)的崩潰。如巨人、愛多，就缺幾千萬的資金，也許銀行更理性地“忍忍”也就挺過去了。但是由于企業(yè)本身在超高速發(fā)展中根基不牢，看似龐然大物，其實(shí)不過是頭“黔之驢”，如同一件“易碎品”，本應(yīng)“輕拿輕放”，慎重對(duì)待貸款資金，但否則如此突然“抽血”，最終導(dǎo)致的必然是企業(yè)的“猝死”。

C：從一些民營企業(yè)發(fā)展的材料中，我注意到一點(diǎn)，那就是這些企業(yè)高速成長的經(jīng)驗(yàn)之一——資本運(yùn)營。拆東墻補(bǔ)西墻，把銀行的錢當(dāng)成公司的收入。有一家知名民營企業(yè)將資本運(yùn)作成功的核心經(jīng)驗(yàn)總結(jié)為：①把有限的存量資本，無限地去發(fā)揮，或者說最大限度地以實(shí)現(xiàn)增值目標(biāo)為目的。譬如在有2000萬資產(chǎn)的時(shí)候，想上8400萬的固定資產(chǎn)項(xiàng)目；在資產(chǎn)有2億的時(shí)候，上4億的項(xiàng)目；在資產(chǎn)有10億的時(shí)候，上13億的項(xiàng)目。②在預(yù)期收益上大做文章，將預(yù)期收益資本化，用明天的錢辦今天的事。

A：用明天的錢辦今天的事，并且是辦高速成長的大事，多么危險(xiǎn)！這對(duì)公司的現(xiàn)金流、資金鏈將提出相當(dāng)高的要求。企業(yè)貸款規(guī)模與資產(chǎn)總量應(yīng)有一個(gè)合適的比例控制，根據(jù)行業(yè)形勢和發(fā)展速度動(dòng)態(tài)地予以調(diào)整指標(biāo)體系，不是無章可循，也不能根據(jù)政府盲目指引或銀行無度縱容，偏離企業(yè)正常軌跡。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，一是要摸清楚家底，即資產(chǎn)及財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)要特別關(guān)注現(xiàn)金流，建立一套財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制指標(biāo)體系，打造企業(yè)的健康體魄。一個(gè)健康的人，一個(gè)對(duì)自己身體狀況十分了解的人，才能夠從容地應(yīng)對(duì)擴(kuò)張過程中可能的突發(fā)性疾病的侵蝕，避免盲目擴(kuò)張和企業(yè)“虛胖”化。否則企業(yè)規(guī)模再大，套取的銀行資金再多，也只是一件“易碎品”而已，易爆易裂。有時(shí)錢越多，犯錯(cuò)機(jī)會(huì)也會(huì)越多，對(duì)社會(huì)和企業(yè)自身造成的破壞力也會(huì)更大。