通過在全國各地買賣國庫券，他還總結(jié)出來一條規(guī)律：什么地方窮、經(jīng)濟(jì)落后，什么地方的國庫券就便宜。市場供求決定了國庫券的價格，在經(jīng)濟(jì)落后的城市，誰會拿錢出來買國庫券??！有些地方只能強(qiáng)行攤派，這樣國庫券價格自然會打折。有的老百姓急于套現(xiàn)，甚至打8折拋售給銀行，而當(dāng)時的銀行也是窮得叮當(dāng)響，沒有多少資金回購國庫券，有些銀行的啟動資金只有10多萬元，幾個單子就撐滿了。盡管當(dāng)時國務(wù)院三令五申，國庫券不準(zhǔn)低于面值買賣，但是貧困地區(qū)的老百姓本來現(xiàn)金就不足，急于套現(xiàn)，而銀行又不收，供大于求，迫使市場上很多國庫券打折銷售。但上海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，市場上的國庫券從來沒有低于面值交易過，兩地的差額就成就了楊百萬這樣的炒家。短短幾年，他的交易金額就達(dá)到上百萬，成為落后地區(qū)的銀行和老百姓的貴客。

從國庫券轉(zhuǎn)向股票

實(shí)力壯大后，楊百萬開始轉(zhuǎn)型當(dāng)老板，雇了幾個人在全國各地跑，自己不再單槍匹馬地四處奔波，而是坐鎮(zhèn)上海大本營，電話遙控指揮國庫券的異地買賣。

有人常說做生意要入行，入了行才會一路通，路路通。理財(cái)也如此，一旦掌握了經(jīng)濟(jì)大勢的演進(jìn)奧秘，財(cái)富就近在眼前。搞到了國庫券的生意，嘗到了“書中自有黃金屋”的甜頭，都源于楊百萬對讀報的一番心得。他日常訂閱的報刊就達(dá)70多份，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了大多數(shù)人的閱讀量。

這再次驗(yàn)證了“你不理財(cái)，財(cái)不理你”的至理名言，在國庫券買賣做得風(fēng)生水起的時候，他又從報紙上捕捉到了下一波財(cái)富浪潮——炒股。1986年9月26日開張的中國工商銀行上海信托投資公司靜安證券業(yè)務(wù)部在當(dāng)時還只是設(shè)在一間原本為理發(fā)店的小店鋪內(nèi)，這里也是上海剛開張不久的股票柜臺交易市場。

理財(cái)需要有逆向思維，要避免“羊群效應(yīng)”。大家都追捧的產(chǎn)品，好景肯定不長，大家都避之唯恐不及的產(chǎn)品也許馬上就會觸底反彈。就在大家都不看好上海股票市場，交易者寥寥無幾時，楊百萬卻發(fā)現(xiàn)股票市場的機(jī)會來了。這時候的他早非當(dāng)年買賣國庫券的愣頭青了，而是對宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢有了清晰的判斷。

1989年，《中國金融》雜志發(fā)表文章，說由于保持高利率，信用社和銀行把幾十年的贏利都貼了進(jìn)去，面臨虧損。楊百萬判斷，高利率政策難以為繼，下調(diào)勢在必行，而國庫券的利息很可能會跟著下調(diào)。另外，當(dāng)時炒國庫券的理財(cái)模式已經(jīng)為行家熟悉，價格已高處不勝寒，有的甚至達(dá)到了120多元，他手中的國庫券早已賺了20%以上。君子不立于危墻，于是風(fēng)險意識敏銳的他決定馬上拋掉國庫券，買進(jìn)股票。對于他這種逆潮流而行的舉措，很多人看不懂，甚至有營業(yè)部的員工好心勸他不要買股票，但他堅(jiān)信自己的判斷。

楊百萬的冒險不是盲目的，而是有著嚴(yán)密的邏輯思考——采取最保險的方式，他的參照物依然是利息。

首先他買入的是電真空（現(xiàn)為廣電電子，600602），因?yàn)橘I電真空的收益率最差不會低于存銀行的利息。當(dāng)時的股票一共分為三種：一是甲種，紅利上不封頂，下不保底；二是乙種，下保底上不封頂；三是非甲非乙，既保底又封頂。而電真空展開非甲非乙類，規(guī)定最高紅利率15%，最低不低于銀行利息。這種與銀行利息相比穩(wěn)賺不虧的股票，實(shí)際風(fēng)險為零。僅僅就利息而言，他算了算，首次買入3 000股，如果每股一年能分15元紅利的話，一年就有4萬多元，他就可以坐享利息收入了，這還沒算股票漲價帶來的收益。而事實(shí)上，楊百萬經(jīng)過長達(dá)一年的觀察發(fā)現(xiàn)，電真空此前最高曾到過140多元，他買的時候已跌到91元，已經(jīng)算是抄底了。果然，股市后來的發(fā)展和他的預(yù)測幾乎都吻合，不久后利息下調(diào)，半年后股票開始暴漲，電真空漲到800元。

楊百萬的故事聽得我對他佩服得五體投地，但現(xiàn)在早已不是那個金融市場的啟蒙年代，成功不可以復(fù)制，我們不可能倒回到那個時期。那么如何才能理財(cái)致富呢？

小潘哈哈一笑說：“你大學(xué)是白讀了，滿腦子糨糊。中國的經(jīng)濟(jì)是政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，沒聽說股市是政策市嗎？要理財(cái)，弄懂了國家大事，能事半功倍！容我慢慢細(xì)細(xì)道來。”

小潘的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)是受了楊百萬傳奇經(jīng)歷的啟發(fā)。他總結(jié)了下，楊百萬賺錢不僅僅是看到了所謂利息差、國庫券的年息差額，最重要的是看透了政府未來的發(fā)展方向——大力發(fā)展金融。

比如，賺利息差是看到了溫州實(shí)行利率開放，利息可以高到13%；炒債券是看到上海要開放國債交易；炒股票是看到上海股票市場低迷，交易者寥寥無幾，推測國家肯定要降低利率，助推股市。

理財(cái)要了解政府未來發(fā)展的大方向，緊跟著政府的步伐，搭順風(fēng)車往前開。