4.2.1 全球生產(chǎn)和消費格局

我們在國際油價波動的宏觀機制下考察的全球生產(chǎn)和消費格局并非石油本身的生產(chǎn)和消費，而是以石油為核心的化石能源支撐的全球生產(chǎn)格局和以美元為核心的國際貨幣體系支撐的全球消費格局。

先看全球生產(chǎn)體系的地理分布格局。近年全球生產(chǎn)格局的最大變化在于東亞生產(chǎn)力的覺醒。2000 2007年，亞洲新興經(jīng)濟體實際GDP平均增長8%，是同一時期世界其他地區(qū)3%的增速的2.5倍。2007年東亞地區(qū)出口創(chuàng)紀錄地占到當年該地區(qū)總GDP的45%，比20世紀90年代中期時的比例平均高出十幾個百分點。特別是中國，2003 2007年連續(xù)5年高于10%，其中2006年、2007年更是近12%的高位，而出口年均增幅更是超過25%。具體來看，中國除了傳統(tǒng)的紡織服裝等勞動密集型產(chǎn)業(yè)以外，一些重工業(yè)產(chǎn)品、機電產(chǎn)品的出口比例也非常高。根據(jù)雷曼兄弟2008年5月的統(tǒng)計，在2000 2007年期間，中國彩電出口增長了4倍，鋁出口增長了7倍，鋼鐵產(chǎn)品出口增長了10倍，手機出口增長了12倍，而機動車出口增長了27倍。累計來看，商品出口占中國GDP的比例已經(jīng)從2000年的21%躍升至2007年的36%。出口占中國工業(yè)總生產(chǎn)的比例約為1/4，但某些行業(yè)的出口比例遠遠高于這個比例，比如彩電有一半以上都用于出口，而手機的出口比例更是高達88%?？偟恼f來，中國為代表的東亞經(jīng)濟體所具備的巨量生產(chǎn)能力及其支撐的凈出口成為經(jīng)濟增長的第一拉動力。

消費格局的最大特點在于美國“荒謬至極”的過度消費。1994 2007 年的14年，美國實際消費需求的趨勢增長率按實值計算每年高達3.5%。其持續(xù)時間之長，被羅奇稱為“現(xiàn)代史上任意一個經(jīng)濟體最為盛大的消費狂歡”。他將美國這種過度消費的根源，歸結(jié)為從以收入為基礎的儲蓄模式到以資產(chǎn)為基礎的儲蓄模式的貿(mào)然轉(zhuǎn)型，以及這種轉(zhuǎn)型的失敗。20年來美國的儲蓄率一直在下降，從1984年的10.08％到1995年的4.6％，2004年為1.8％，2005年為-0.4％，2006年為-1％，2007年為-1.7％，儲蓄率逐漸降低并最終成為負值，形成了消費者的債務泡沫。到2006年中期巔峰時，來自房產(chǎn)的凈房產(chǎn)抵押提取現(xiàn)金量飛漲至可支配個人收入的9%，是5年前3%的3倍。2007年底，家庭部門負債率飛漲至可支配個人收入的133%，比10年前90%的主流債務負擔率上升了40多個百分點。

4.2.2 生產(chǎn)體系對石油的依賴

從長期趨勢看，全球產(chǎn)出波動與石油產(chǎn)量波動趨勢在方向上大體一致。特別是20世紀90年代，石油產(chǎn)量增長率與全球產(chǎn)出增長率之間的差異較為穩(wěn)定。20世紀90年代以后，產(chǎn)出波動與石油產(chǎn)量波動方向在一些年份出現(xiàn)不一致，這種不一致正好反應了全球產(chǎn)出對石油產(chǎn)量的拉動效應。例如從1998 2000年以及2001 2003年的情況看，全球產(chǎn)出增長率的上揚帶來石油產(chǎn)量增長率的上行，如圖4-9所示。換言之，全球生產(chǎn)鏈條具備這樣的性質(zhì)：它最終必然要求石油產(chǎn)量隨其增長而增長。

圖4-9 全球產(chǎn)出增長率、石油產(chǎn)量增長率和消費量增長率

資料來源：BP Statistical Review of World Energy 2008。

石油消費量增率趨勢與產(chǎn)量增率趨勢接近，但在波動幅度上小于后者，說明石油作為支撐全球生產(chǎn)的核心能源，其需求量相對穩(wěn)定。

此外，無論是石油產(chǎn)量增率還是消費量增率，大體上都低于GDP產(chǎn)出增率(1986年的產(chǎn)量增率是一個例外)。1980 1985年，石油消費量年增率比GDP年增率平均低4.03個百分點，1986 1991年低1.40個百分點，1992 19