（一）美國政府嚴重干預(yù)所謂“自由市場”

過去十幾年里，美國一直推行“新自由市場主義”，其核心是政府對經(jīng)濟的干預(yù)越少越好，對自由市場的干涉應(yīng)當保持在最低限度。然而，美國的實際做法是，一方面告訴全世界經(jīng)濟發(fā)展必須走自由市場之路，另一方面對自己的國內(nèi)經(jīng)濟進行大規(guī)模干預(yù)。此次美聯(lián)儲動用7 000億美元為金融部門的不良資產(chǎn)埋單就是明證。

目前為止，美聯(lián)儲的“救市”花費實際上已經(jīng)超過1萬億美元。每逢市場遭遇經(jīng)濟周期的衰退階段，美國央行就會印刷更多鈔票，為市場提供支持，這種做法愈演愈烈，目前幅度已經(jīng)臨近失控。但每次干預(yù)都沒有一個整體的策略，都是為了穩(wěn)定市場而采取“頭痛醫(yī)頭”的辦法?！胺€(wěn)定市場”的后果，就是引起下一輪危機，規(guī)模更大的危機。所以美國央行不是在解決問題，只是把問題延后。

這種“救市”行為就在眼前，2007年8月也發(fā)生過，大約15年前也有類似一幕。克林頓政府時期，曾擔任高盛聯(lián)席董事長的羅伯特·魯賓執(zhí)掌財政部時想出了一個主意，即任由美國貿(mào)易呈赤字狀態(tài)，只要赤字部分是用美元支付就行，而美元跟黃金或任何特定價值已經(jīng)失去關(guān)聯(lián)。目前全球貿(mào)易、金融和投資都是用美元計價，美元成為了一種“對沖貨幣”的金融工具，可由美國政府隨便印刷，實際的財富從別國輸入美國以后，其他國家換來的都是紙質(zhì)貨幣。美元的價值已經(jīng)今非昔比，需要進行重新評估。

美國投資銀行等金融機構(gòu)的問題本質(zhì)在于，并不是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)暫時缺乏資金，而是這些資產(chǎn)的實際價值遠遠小于賬面價值。投資銀行推出的金融產(chǎn)品經(jīng)過層層銷售，每次都抬高價格，導(dǎo)致最終價格遠遠大于自身價值?，F(xiàn)在金融泡沫開始破裂，市場開始調(diào)節(jié)產(chǎn)品價值，金融市場開始步入熊市。美聯(lián)儲于是向這些金融機構(gòu)注資，避免金融產(chǎn)品的價格一落千丈。讓這些實際上價值不高的資產(chǎn)保持較高價格的一個好辦法，就是美元貶值。（二）美國金融制度存在漏洞，千億美元無法拯救華爾街

美國政府試圖用數(shù)千億美元解決流動性問題，而實際情況是華爾街面臨的不是流動性問題，而是這些投資銀行是否還具備償付能力的問題。美國經(jīng)濟已經(jīng)轉(zhuǎn)型為一種可產(chǎn)出任何產(chǎn)品的經(jīng)濟體，除了國防和軍事硬件，他們可以銷售一切東西。我認為，這場危機需要用10到15年才能恢復(fù)。

吉姆·羅杰斯曾說，此次美國遇到的危機之嚴重，多數(shù)美國人在有生之年不會看到它的結(jié)束，這種說法有一定的正確性。羅杰斯認為，美國的制度沒有未來。因此，其他國家應(yīng)該從美國發(fā)展的經(jīng)驗中吸取教訓(xùn)，找到適合自己的道路，否則接下來的10年都會止步不前。

格林斯潘也說，這是1929年以來最為嚴重的一次危機，是百年一遇的危機。而對于引發(fā)這場危機，格林斯潘難辭其咎。兩年前他還說，美國經(jīng)濟基本面不錯，需要投放更多貨幣，即增加所謂“流動性”，結(jié)果引發(fā)了嚴重的高科技泡沫，造成了今天的危機。

美國目前體制上的缺陷在于，擁有很高的國民生產(chǎn)總值，卻嚴重缺乏具有價值的產(chǎn)業(yè)和實際產(chǎn)品來支撐。美國政府并沒有讓市場來定價，而是有意讓金融工具操縱了市場價值，通過印刷更多的貨幣來推高其產(chǎn)品價值，讓美元在全世界流動。

美國目前除了債務(wù)以外別無其他市場，因此把金融產(chǎn)品的價格吹得虛高。以房地產(chǎn)市場為例，房價增長10倍、同期工資僅增長1倍的時候，人們無法負擔高昂房價。當數(shù)百萬套房子都面臨拋棄局面的時候，銀行面臨破產(chǎn)。此時政府動用大量資金避免銀行破產(chǎn)，只能讓銀行暫時得救，解決不了根本問題。

2008年是大選年，此次選舉中涌動著一股民粹主義的潮流，希望為人民利益而非制度利益采取措施。當民粹主義的潮流席卷整個華盛頓，即便是麥凱恩也都有可能成為一個民粹主義者。然而從美國金融發(fā)展的歷史來看，美國政府將以一種更觸及根本的方式干預(yù)經(jīng)濟，去努力拯救制度，而不是為人民謀利。