這張表反映的是美國(guó)工廠從國(guó)內(nèi)外顧客那里收到的新訂單的美元總額和百分比變化。新增訂貨量是一個(gè)非常優(yōu)秀的領(lǐng)先指標(biāo)，因?yàn)樗绊懳磥?lái)的生產(chǎn)活動(dòng)。在這份報(bào)告中，訂貨本身被分為兩類(lèi)商品。其一是耐用品，我們一星期之前就已經(jīng)先睹芳容了;另外一個(gè)是非耐用品，我們是在這份報(bào)告中第一次見(jiàn)到。回顧一下，耐用品是預(yù)期壽命在3年以上的 硬 產(chǎn)品。非耐用品是那些使用期限不到3年的產(chǎn)品。后一類(lèi)產(chǎn)品的訂貨量往往更穩(wěn)定，因?yàn)樗鼈兪怯蓪?duì)我們?nèi)粘Ｉ罘浅Ｖ匾纳唐方M成的。因此，任何新增訂貨量的巨大變動(dòng)都來(lái)自耐用品。

（1）全部制造業(yè):判斷美國(guó)的大工廠忙到什么程度的最好辦法是看源源不斷的訂貨量，不僅要看美元數(shù)額，還要看與上月相比的變化。不管是煉鋼、汽車(chē)、計(jì)算機(jī)、通信、飛機(jī)，還是其他的十幾個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)，這兒都是你感受每一個(gè)工業(yè)部門(mén)以及制造業(yè)總體的未來(lái)生產(chǎn)趨勢(shì)的地方。這張表列出了所有重要的制造業(yè)最近一個(gè)月的新增訂貨量和最近3個(gè)月的百分比變化。為什么說(shuō)這些跟蹤如此重要呢?新增訂貨量使生產(chǎn)線(xiàn)保持運(yùn)行。果訂貨量下滑了，工廠就面臨著閑置的危險(xiǎn)，擁有這些工廠的公司可能很快就會(huì)賠錢(qián)。如果對(duì)工廠商品的需求旺盛，裝配線(xiàn)將會(huì)全速運(yùn)行，生產(chǎn)廠商就會(huì)獲得銷(xiāo)售收入。

然而，如果單純看新增訂貨總量，就只能得到最一般的印象。某些生產(chǎn)部門(mén)比其他部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)更重要。而且，總訂貨量有可能受到民用飛機(jī)和國(guó)防支出偶然增加的扭曲。這兩類(lèi)都是昂貴物品的典型，能引起新增訂貨量的價(jià)值像氣球一樣膨脹，過(guò)分夸大了當(dāng)月對(duì)制造業(yè)產(chǎn)品需求的真實(shí)增長(zhǎng)幅度。為了消除這些變動(dòng)的誤導(dǎo)，更謹(jǐn)慎的辦法是考察剔除了運(yùn)輸和國(guó)防訂貨后的制造業(yè)訂貨量。值得慶幸的是，普查局就在同一張表中對(duì)若干分類(lèi)進(jìn)行了調(diào)整。最后，為了平滑掉數(shù)據(jù)中不合理的月度波動(dòng)，需要在至少3個(gè)月移動(dòng)平均的基礎(chǔ)上考察訂貨量。

（2）耐用品部門(mén):普通股投資者在這兒可以找到按主要生產(chǎn)部門(mén)分類(lèi)的更詳細(xì)的訂貨量信息，包括計(jì)算機(jī)、生產(chǎn)設(shè)備、電子元件、汽車(chē)。值得重復(fù)的是，不管你用的是幾天前的耐用品先期報(bào)告，還是這個(gè)經(jīng)過(guò)修正的工廠訂貨量報(bào)告，只要訂貨量（除去飛機(jī)和國(guó)防）上升了，就是工廠至少會(huì)忙碌3～6個(gè)月甚至更長(zhǎng)時(shí)間的信號(hào)。新增訂貨量指標(biāo)的最本質(zhì)的缺陷是不能區(qū)分國(guó)內(nèi)和國(guó)外的訂貨。因此，難以辨別新的需求有多少來(lái)自國(guó)內(nèi)，又有多少來(lái)自國(guó)外。

（3）非耐用品部門(mén):與耐用品部門(mén)不同，非耐用品訂貨量在經(jīng)濟(jì)周期中幾乎沒(méi)有波動(dòng)，因?yàn)檫@一部門(mén)的很多產(chǎn)品被認(rèn)為是家庭必需品。確實(shí)，非耐用品占了整個(gè)零售額的63%，其中食品、藥品、紡織品又占了大頭。能引起大規(guī)模價(jià)格波動(dòng)的一種非耐用品是石油，這一商品的成本經(jīng)常受到地理政治因素的影響。

盡管表2的底部提到了非耐用品訂貨量的總金額，你仍會(huì)注意到這里沒(méi)有關(guān)于非耐用品的進(jìn)一步分類(lèi)。所以，你應(yīng)當(dāng)去看這份報(bào)告的表1（本書(shū)未列出），那里還列出了已出貨產(chǎn)品的數(shù)量。

表3按工業(yè)部門(mén)統(tǒng)計(jì)的生產(chǎn)商未完成訂貨量