確認一個新訂單的依據(jù)是它附帶著一個法律協(xié)議，約定按照現(xiàn)期或延期交貨的形式購買產(chǎn)品。對新訂單的購買期權(quán)不計在內(nèi)。新增訂貨量加總時扣除了取消的訂貨量，在扣除折扣之后但在扣除運費和特許權(quán)費之前計算出貨的價值。存貨以現(xiàn)期成本為基礎(chǔ)計價。

所有的數(shù)字都進行季節(jié)調(diào)整，但沒有經(jīng)過年度化處理，也不進行通貨膨脹調(diào)整。要估計耐用品訂貨量的 實際 變化，需要參照生產(chǎn)價格指數(shù)比較不同時期的增長率。

表:關(guān)于未來經(jīng)濟走向的線索

耐用品報告之所以能成為投資者青睞的一個指標，是因為它能比其他統(tǒng)計更快地預(yù)示經(jīng)

濟活動的重要變化。然而有一點必須牢記于心:新的耐用品訂貨量以在不同的月份之間劇烈波動而聲名狼藉，這部分應(yīng)該歸因于突然來臨的國防用品和飛機的大單。因此，讀者要想得到經(jīng)濟部門實際需求的數(shù)據(jù)，需要把這些組成部分剔除出去。

我們從對耐用品報告的描述開始。它分為四個主要部分:新增訂貨量、出貨量、未完成訂貨量和總存貨量。把這些組成部分放在一起來研究，可以幫助企業(yè)領(lǐng)導者和投資者更好地預(yù)測未來制造業(yè)產(chǎn)量、雇傭活動和消費者需求的節(jié)奏，而所有這些都是決定最近幾個月經(jīng)濟增長的因素。

（1）新增訂貨量:對美國生產(chǎn)的耐用品的訂貨量反映了來自美國人和外國人的最新需求。訂貨量的上升將使工廠在未來處于忙碌狀態(tài)，這使得這一統(tǒng)計成了一個很好的領(lǐng)先指標。但是注意:僅僅一張軍事或航空大訂單就可以讓耐用品的新增訂貨量膨脹，對分析人員判斷經(jīng)濟的潛在力量作出誤導。為了不讓讀者迷惑不解，這張表分列出了剔除國防和運輸訂貨后的數(shù)據(jù)。

（2）不包括運輸?shù)挠嗀浟?這一部分記錄的是新增訂貨量的數(shù)字 但是把運輸排除在外。為什么要從總數(shù)中減去運輸呢?對民用飛機的訂貨量是周期性發(fā)生的，而且價格高昂。收到大訂單使短期內(nèi)訂貨量的總價值膨脹，過分夸大了耐用品實際需求的上升幅度，這只會使實際上回復(fù)到了正常水平的下個月的指標大幅跳水。要消除異動，最好是研究剔除運輸后的耐用品訂貨量。

（3）不包括國防的訂貨量:計入國防用品時也會出現(xiàn)相同的情形。軍用品的訂貨量完全取決于國防準備和外交政策的執(zhí)行?？紤]到美國在世界上的積極作用，在坦克、槍炮、飛機、彈藥、軍艦、導彈、潛水艇和計算機方面不時會有突發(fā)的官方支出。當然，經(jīng)濟會從更高的國防開支中受益，但是我們想了解的是私人經(jīng)濟部門的實力。剔除了國防支出的訂貨量是工業(yè)產(chǎn)量的優(yōu)秀的領(lǐng)先指標，在沒有民用飛機的大訂單影響時更是如此。非國防新增訂貨量的持續(xù)增長，比如持續(xù)3～4個月，預(yù)示著今后3～6個月生產(chǎn)形勢的普遍好轉(zhuǎn)和工廠就業(yè)的增長。

同時剔除國防和民用飛機的耐用品新增訂貨量:這里你得自己動手計算，因為沒有專門針對該類的統(tǒng)計，但你所付出的努力是值得的。你得出的結(jié)果雖不出名，卻是對消費者信心的一個非常有效的度量。耐用品是價格最昂貴的消費品，大部分家庭并不急于購買它。歸入這一類的有船舶、家具、汽車、大屏幕電視、廚房用具、洗熨設(shè)備。這些物品的一個共同特點就是消費者在決定何時購買它們時非常慎重。在慎重購買的商品中大約有15%屬于這類產(chǎn)品。當消費者覺得經(jīng)濟前途堪憂時，這是他們首先削減的消費對象。如果新增訂貨量（除國防和飛機外）反彈，表明家庭對金融和就業(yè)前景非?？春?，因此恢復(fù)了支出活動，這對工業(yè)部門和經(jīng)濟整體都是一個積極信號。

（4）除了上面那些寬泛的標題外，耐用品的先期報告還包含了不同產(chǎn)業(yè)的詳細訂貨量。

原生金屬*。

金屬制品。

機械。

計算機、通信設(shè)備、電子產(chǎn)品。

電器設(shè)備。

運輸。

其他耐用品。

（5）資本品訂貨量:表的底部是資本品訂貨量。這些昂貴的物品一般不賣給家庭，而是賣給用它們生產(chǎn)別的產(chǎn)品的公司。這里的購買內(nèi)容包括鼓風爐、機床工具、機器人以及類似設(shè)備。與前面一樣，有一個單獨的總資本品訂貨量，包括那些用于國防和非國防的資本品。

（6）非國防資