1982年，美國馬拉松石油公司為避免鋼鐵公司出招（溢價(jià)收購）分化公司股東，就在章程中追加了“公正價(jià)格”條款，使股東在售股時(shí)享受“同股同酬”的好處。

（2）“絕對(duì)多數(shù)”條款。

“絕對(duì)多數(shù)”條款，指目標(biāo)公司在章程中規(guī)定：公司被收購必須獲得絕對(duì)多數(shù)（通常為80%）股東的同意，對(duì)這一反收購條款的修改也需要絕對(duì)多數(shù)股東的同意才能生效。

如此一來，惡意收購方如果要獲得具有“絕對(duì)多數(shù)”條款公司的控制權(quán)，往往需要持有公司很大比例的股權(quán)，因此在一定程度上增加了收購成本與收購難度。

（3）“分期分級(jí)董事會(huì)”條款。

“分期分級(jí)董事會(huì)”條款，簡稱“董事輪換制”，指在章程中規(guī)定公司每年更換的董事比例及其他限制董事會(huì)成員變動(dòng)的相關(guān)條款，讓收購方即使擁有公司絕大多數(shù)的股權(quán)，也無法馬上得到目標(biāo)公司董事會(huì)的控股權(quán)。

據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)顯示，美國目前的500家公司中有一半以上采用這種反收購策略。

（4）“限制大股東表決權(quán)”條款。

目標(biāo)公司在公司章程中規(guī)定限制大股東表決權(quán)的條款，可以對(duì)收購方的權(quán)力起到一定的限制作用，更好地保護(hù)中小股東。

投票權(quán)為股東的最高決策權(quán)，而其中最重要的又是投票選舉董事會(huì)的表決權(quán)。

限制股東表決權(quán)的辦法通常有如下兩種：

一是，直接限制大股東的表決權(quán)。有的公司在章程中規(guī)定，當(dāng)股東的股數(shù)超出一定數(shù)量時(shí)，就限制其表決權(quán)（如合幾股為一表決權(quán)）?；蛘咭?guī)定每個(gè)股東的表決權(quán)不得超過全體股東表決權(quán)的一定比例數(shù)（如1/5）等。

二是，實(shí)施不同于普通投票法的累計(jì)投票法。

普通投票法為一股一票，且每一票只能投在一個(gè)候選人上。

而實(shí)施累計(jì)投票法，投票人可以將票全部投給一個(gè)人，收購方只要控制了多數(shù)股權(quán)，就能依據(jù)自己的意愿徹底改組董事會(huì)。

實(shí)施累計(jì)投票法，或者在公司章程中限制大股東的投票權(quán)，就可以對(duì)收購方構(gòu)成一系列約束，即使收購方擁有超半數(shù)的股權(quán)，也不一定擁有超半數(shù)的表決權(quán)。