8大危機后，格林斯潘的繼任者伯南克實施定量寬松貨幣政策，開動了印鈔機，開始了利用“出軌的紙幣”制造新一輪更大泡沫和更高通脹的進程。這就像一個人受傷大出血，在沒有止住血的情況下就開始輸血，血會出得更多。現(xiàn)在看來，這一進程遠(yuǎn)未結(jié)束。這是美國經(jīng)濟和美國經(jīng)濟學(xué)的悲哀，這一悲哀還會讓世界經(jīng)濟大受牽連。

不過，進入2009年中期以來，格林斯潘式的貨幣和利率大棒似乎萎了。世界主要經(jīng)濟體都在考慮退出政策，減少貨幣發(fā)行，試圖利用利率政策控制再次抬頭的資源金融泡沫。截至2010年5月，除了澳大利亞等少數(shù)國家外，美國、歐盟、中國等大的經(jīng)濟體，仍然對加息等退出政策舉棋不定。人們越來越認(rèn)識到，作為現(xiàn)代貨幣的紙幣是“出軌的紙幣”，加息等傳統(tǒng)手段已經(jīng)很難解決紙幣問題。原因很簡單，既然現(xiàn)有的紙幣是過度發(fā)行、價值打折的東西，再給它加息不等于讓它第二次占便宜了嗎？這里確實有“給黃沙鍍金”的嫌疑。

各國央行行長們慎之又慎、遲疑不決。格林斯潘式的利率游戲正在被拋棄，新的游戲遠(yuǎn)未建立起來。央行在徘徊，世界在等待。