盧靈油田橫貫方圓12英里的區(qū)域，沿著縱深方向鉆了幾十口油井后，1926年戴維斯把這塊油田以1 200萬美元-大致相當于現在的3億美元-的價格賣給了木棉石油公司。接下來他開始瘋狂地花錢，創(chuàng)造了堪稱得州石油界歷史上最怪誕的紀錄。首先，他在盧靈市郊舉行了一場燒烤宴會，這場宴會據說是得州歷史上規(guī)模最大的，他邀請了附近3個縣的全部百姓。然后他開始給員工發(fā)獎金，5個人每人20萬美元。他為盧靈市修建了俱樂部，一家給白人用，一家給黑人用，還給自己的故鄉(xiāng)馬薩諸塞州捐獻了100萬美元。

他的財富已經開始從指縫中溜走了，這時他又在去圣安東尼奧市出差的路上碰到了老朋友、昔日報人J·弗蘭克·戴維斯。弗蘭克當時窮困潦倒，因此心血來潮的埃德加提議讓他寫一個劇本。他們想到了轉世輪回這個主題，埃德加承諾為這件事提供資金。沒過多久，弗蘭克就匆匆忙忙地完成了一部取名為《梯子》的3幕戲劇，該劇講述了1344年英國某個城堡中的一群人歷經3次轉世的故事，最后一次轉世是在紐約，大約在1926年。人人都說這是一部非常糟糕的戲劇，但是這卻一點兒也沒有打消兩位戴維斯的熱情。埃德加從百老匯聘請了一位劇院老板，那年夏天在底特律和克利夫蘭進行了試演。

雖然最好的情形也不過是得到一些不冷不熱的評論，戴維斯卻堅持要去征服百老匯。1926年10月22日，《梯子》在曼斯菲爾德劇院正式上演，參演的演員陣容強大，領銜主演的是安托瓦妮特·佩里（Antoinette Perry）和休·巴克勒（Hugh Buckler）。演出異常失敗，可戴維斯還是出錢資助讓這部戲劇演出了兩年之久，據說花費150萬美元。這是終點的開始。因為手頭緊張，馬薩諸塞州因為戴維斯拖欠稅款起訴他。他沒錢還債，結果在大蕭條時期一蹶不振。1935年，他破產了。1948年，《紐約客》的一位撰稿人發(fā)現他住在盧靈市，一文不名，快80歲的他靠打橋牌消磨最后的歲月。他死于1951年，如今沒有人還記得他。