大家經(jīng)常講證券市場的功能主要是幫助企業(yè)融資，其實除了這個功能以外，還有非常多的其他功能，比如說通過發(fā)展證券市場，讓更多的老百姓可以參與企業(yè)成長的機會?？紤]到中國目前新聞輿論環(huán)境和法制環(huán)境，中國股市的狀況已經(jīng)非常不錯了。大家知道，在今天的中國社會里，人們在親戚朋友間借錢或者融資都不太愿意，這種情況下居然還有這么多的老百姓拿錢去買股票，把他們辛辛苦苦積攢下來的錢投到這些上市公司里邊。做到這一步已經(jīng)很不簡單了。

現(xiàn)代社會中，一方面規(guī)模化生產(chǎn)和銷售的結(jié)果使得很多創(chuàng)業(yè)機會越來越集中到少數(shù)幾個公司的手里，同時，原來的普通人開小店、小工廠、小作坊的機會就會變得越來越少，我們有沒有什么方法讓這些老百姓重新得到小打小鬧的創(chuàng)業(yè)機會？從這個角度來看，我們會發(fā)現(xiàn)，如果讓像新希望集團(tuán)、華聯(lián)超市、國美電器等這些公司上市，把它們的股票分得很細(xì)，讓更多的老百姓可以通過購買它們的股票來參與這些公司的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，從中分享到一份收益，這樣的話可多多少少讓普通老百姓有機會彌補他們失去的機會。從這個角度講，發(fā)展好股票市場和證券市場，不僅可幫助企業(yè)融資，而且對于培養(yǎng)中產(chǎn)階級也可以起到非常大的作用。

比如，美國的股票市場，尤其是最近幾十年發(fā)展起來的基金管理行業(yè)，確確實實為普通的美國家庭通過持有股票和股票基金參與美國的經(jīng)濟增長帶來的繁榮提供了一個非常好的機會。美國大概有2／3的家庭持有股票或者基金，所以在美國的基金和股票市場越來越繁榮的時候，至少有2/3的家庭同時能分享到一部分利益。這樣，社會中的收入分配才有可能不會因為規(guī)模化生產(chǎn)、規(guī)?；N售而變得越來越兩極分化。

問：陳教授，目前中國的城鄉(xiāng)差距、收入不平等問題已經(jīng)造成了一系列負(fù)面的社會效應(yīng)，而且有可能影響中國社會的穩(wěn)定，您認(rèn)為影響中國收入分配不平等的因素都有哪些？什么樣的收入分配制度才是公平合理的？

陳志武：第一個重要因素是制度因素。城鄉(xiāng)戶口制度、就業(yè)制度等，這些都使得農(nóng)村人不能夠像城里人那樣獲得收入更高的工作機會，也不能夠像城里人那樣得到更好的受教育機會。比如說北京人進(jìn)入大學(xué)的考分就比其他省、比農(nóng)村學(xué)生的考分要低多了。受教育機會不平等從根本上使得農(nóng)村人的人力資本一開始就不如城里人。加上就業(yè)歧視，更使得農(nóng)村人跟城里人的收入差距進(jìn)一步拉大。

第二個重要因素就是國家金融的壟斷。特別是跟100年前的中國相比，那時候沒有國家銀行，也沒有總部在北京的各種商業(yè)銀行去把全國各地老百姓的積蓄存款從各地集中到北京，由總部在北京的各個銀行集中調(diào)配，所以100年前各地老百姓的存款基本上能夠返回到本地，來幫助本地的經(jīng)濟建設(shè)。而今天，通過人民銀行和四大國有商業(yè)銀行，把全國的金融資源匯總在北京，由各大銀行總部加上國家發(fā)改委來統(tǒng)一安排使用這集中了的金融資源。這樣一來，當(dāng)然帶來了許多前所未有的高道德風(fēng)險。比如說就像我們看到的，這么多金融資源用來重點發(fā)展像北京、上海這樣的形象工程大城市，這些舉措確實是100年前不可能做到的，但是今天可以做到。這樣做的后果是，少數(shù)城市發(fā)展的機會是前所未有的好，但是對于更多的農(nóng)村來說，它們本來辛辛苦苦節(jié)省下來的金融存款，不再能夠用于本地的經(jīng)濟發(fā)展，而是相當(dāng)程度地被調(diào)去發(fā)展那些大城市。