所羅門(mén)兄弟的管理層不時(shí)變動(dòng)，特別是1991年卷入政府債券丑聞之后，這次事件使得約翰·古弗蘭、湯姆·施特勞斯和約翰·梅利韋瑟悉數(shù)被逐出公司。

這次丑聞很奇怪，因?yàn)閺谋砻鎭?lái)看，它可以被忽略。按照規(guī)定，沒(méi)有一家公司可以獨(dú)自購(gòu)買超過(guò)30%的美國(guó)政府債券。政府官員聽(tīng)說(shuō)所羅門(mén)兄弟的政府債券部門(mén)主管保羅·莫智（Paul Mozer）越過(guò)了這一限制，找到可以購(gòu)買所有債券的方法。政府警告他停下來(lái)，但他一意孤行。他的理由是：所羅門(mén)兄弟在做政府喜歡的事，幫助政府融資償付逐漸增長(zhǎng)的赤字。幾個(gè)月后，他被逮捕了，公司被罰款，管理層被解雇。

鄧?yán)S起初很疑惑，為什么莫智要玩火，他的舉動(dòng)顯然很荒謬--無(wú)視政府的警告。后來(lái)他猛然醒悟：難道是為了錢？莫智聽(tīng)說(shuō)公司的一名交易員一年掙了2300萬(wàn)美元，這刺激了他，因?yàn)樗嵉闹挥兴囊粋€(gè)零頭。

公司，當(dāng)然也包括莫智的交易臺(tái)，從創(chuàng)造夾倉(cāng)（short squeeze）中大賺了一筆。其原理是：在賣空（short sale）交易中，交易員借入債券（或股票），然后出售它，后來(lái)以另一個(gè)更低價(jià)格的債券代替原先的那個(gè)，交易員每次都賣空政府債券，因?yàn)樵搨膬r(jià)格會(huì)因?yàn)樾乱惠喌陌l(fā)債而下跌，但所羅門(mén)兄弟買下了所有的債券，當(dāng)交易員需要購(gòu)買其他的債券來(lái)填補(bǔ)之前的賣空債券時(shí)，他們無(wú)法辦到，這樣夾倉(cāng)就產(chǎn)生了，這造成債券價(jià)格的上升。

莫智的短期歡愉換回的是長(zhǎng)期的痛苦。東窗事發(fā)后，莫智被開(kāi)除，并且進(jìn)了監(jiān)獄。古弗蘭不能再管理華爾街的大公司，并且永遠(yuǎn)不能回到他在所羅門(mén)兄弟的輝煌時(shí)期。施特勞斯也離開(kāi)了，后來(lái)他成立一家私募基金--雷米斯資本公司（Ramius Capital），而梅利韋瑟因?yàn)閯?chuàng)辦一家新的對(duì)沖基金，長(zhǎng)期資本管理公司（Long-Term Capital Management，以下簡(jiǎn)稱“LTCM”）而聲名狼藉，該公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和杠桿運(yùn)用程度達(dá)到了前所未有的程度。

所羅門(mén)兄弟的最大股東之一，偉大的的投資者沃倫·巴菲特（Warren Buffett）采取了一種新的、所謂的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避管理模式。一些新的交易員開(kāi)始進(jìn)入管理層。但是引起鄧?yán)S注意的是一位年輕的垃圾債券交易員，長(zhǎng)著一張堪與梅利韋瑟相比的撲克臉，很少表露情緒。他的名字叫湯姆·馬赫拉斯（Tom Maheras）。

馬赫拉斯是一個(gè)基督徒，長(zhǎng)著一頭濃密的黑發(fā)，笑起來(lái)很孩子氣，他晉升得很快。他很聰明有禮貌，在謹(jǐn)慎的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管者面前很放松。馬赫拉斯看起來(lái)并不像在PO債券上下了10億美元賭注，并且虧損的人。

他野心勃勃。如果你對(duì)出色的人（像拉涅里和梅利韋瑟）有研究，你就會(huì)明白交易員都在想什么--他們起床和盯著電腦屏幕時(shí)都在想的事。答案很簡(jiǎn)單，那就是野心，更準(zhǔn)確地說(shuō)，是比身邊的人賺得更多的野心。

要實(shí)現(xiàn)野心，你必須得承擔(dān)并且喜歡承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是交易員的一部分DNA，如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，很多交易員就會(huì)告訴你，那就沒(méi)必要在華爾街工作了。馬赫拉斯成了一個(gè)徹底的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。馬赫拉斯與梅利韋瑟、拉涅里、摩爾塔拉、芬克及華爾街的其他人沒(méi)什么不同。當(dāng)聽(tīng)說(shuō)一些交易員一年之內(nèi)賺了2300萬(wàn)美元時(shí)，他們都很吃驚且妒火中燒。他們都知道，想要如法炮制，唯有一條路：承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，借入更多的資金，運(yùn)用更多的杠桿，比身邊的人下更多的賭注。

華爾街遭受了巨額的損失，價(jià)值數(shù)億美元，失業(yè)率提高，管理層巨變，很多公司破產(chǎn)。他們僅僅稍作喘息，暫時(shí)回到為客戶服務(wù)和承銷股票、債券的老本行上。待到市場(chǎng)恢復(fù)，他們打算挽起袖子，再大干一場(chǎng)。