企業(yè)資產(chǎn)保值增值問題探討

課題組

研究企業(yè)資產(chǎn)，特別是國有資產(chǎn)保值增值的問題，已成為我國經(jīng)濟理論界、政府部門以及企業(yè)界人士普遍關注之熱點。其實，確保企業(yè)資產(chǎn)的保值增值是現(xiàn)代商品經(jīng)濟社會中企業(yè)經(jīng)營必須遵循的一個基本原則或基本規(guī)律。本課題擬就企業(yè)資產(chǎn)（以國有資產(chǎn)為主）保值增值涉及的主要基本理論與實踐問題做出初步探討，希望其成果具有一定的理論價值和實踐意義。

一、企業(yè)資產(chǎn)保值增值的基本理論問題

1．關于企業(yè)資產(chǎn)保值增值的基本概念

“企業(yè)資產(chǎn)保值增值”是一個復合概念，它由“企業(yè)資產(chǎn)”、“保值”、“增值”三個子概念有機組合而成。這里的“企業(yè)資產(chǎn)”非指企業(yè)的總資產(chǎn)即資產(chǎn)負債表左邊的資產(chǎn)總額，而是指企業(yè)的凈資產(chǎn)，即所有者權益；“保值”是指企業(yè)在一定期間（如會計期間或財政年度）內(nèi)期末凈資產(chǎn)數(shù)額等于期初凈資產(chǎn)數(shù)額；“增值”則是指企業(yè)在一定期間內(nèi)，期末凈資產(chǎn)數(shù)額大于期初凈資產(chǎn)數(shù)額。因此，所謂企業(yè)資產(chǎn)保值增值就是指企業(yè)在一定期間內(nèi)，期末所有者權益等于或大于期初所有者權益。我們通常講的國有資產(chǎn)保值增值就是指所有者權益結構中的國家所有者權益，在一定期間內(nèi)其期末數(shù)額等于或大于期初數(shù)額。

為了準確把握企業(yè)資產(chǎn)保值增值的概念，必須注意以下幾個問題：

（1）不能把企業(yè)資產(chǎn)總額保持不變視為企業(yè)資產(chǎn)保值，也不能把企業(yè)資產(chǎn)總額的增加簡單地認定為企業(yè)資產(chǎn)的增值。如企業(yè)以負債形式增加資產(chǎn)，就不能簡單認定為企業(yè)資產(chǎn)增值。但如果企業(yè)資產(chǎn)增加額抵減負債增加額為正差額，即負債增加資產(chǎn)所產(chǎn)生效益扣除負債成本還有盈余，則可認為企業(yè)資產(chǎn)增值。

（2）不能認為只要企業(yè)所有者權益數(shù)額沒減少（或未變動）就實現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的保值，也不能認為企業(yè)所有者權益數(shù)額各種形式的增加，都是企業(yè)資產(chǎn)增值的表現(xiàn)。前者如企業(yè)在會計年度內(nèi)發(fā)生嚴重虧損（200萬元），所有者（如國家）又追加了投資（200萬元），期末所有者權益總額未減少，此種情況顯然不能視作企業(yè)資產(chǎn)保值。后者如企業(yè)接受捐贈、財產(chǎn)評估增值等使所有者權益數(shù)額增加（300萬元），此種情況也不應視為企業(yè)資產(chǎn)的增值。

（3）真正意義的資產(chǎn)保值增值應該是指企業(yè)以期初所有者權益（即凈資產(chǎn)）為基礎，經(jīng)過其經(jīng)營活動后，實現(xiàn)盈虧平衡即為資產(chǎn)保值，實現(xiàn)真實的利潤（凈收益），即資產(chǎn)增值。因此，企業(yè)資產(chǎn)保值增值的實質(zhì)在于企業(yè)的經(jīng)營效益。

2．企業(yè)資產(chǎn)保值增值與資本保全理論

研究企業(yè)資產(chǎn)保值增值應以資本保全理論為依據(jù)，并以此為基礎衡量企業(yè)資產(chǎn)的保值與增值。

我們研究的“企業(yè)資產(chǎn)保值增值”中的“資產(chǎn)”實際應是會計學上講的“資本”的概念。會計學上的“資本”與企業(yè)的“凈資產(chǎn)”或“所有者權益”是同義詞。所有者擁有的資產(chǎn)投入企業(yè)，即構成企業(yè)的資本；企業(yè)的資本代表的就是所有者（投資者）在企業(yè)擁有的權益。也就是說，資產(chǎn)-負債=所有者權益=資本。

資本保全理論（Capital Maintenance Theory）是企業(yè)收益計量理論的核心內(nèi)容。它要求企業(yè)收益（無論是經(jīng)濟學收益還是會計學收益）的計量都應以不侵蝕原投入資本為前提，那么，只有在原資本已得到維持（保全）或成本已經(jīng)彌補之后，才能確認收益。會計理論上存在著財務資本保全（Financial Capital Maintenance）和實物資本保全（Physical Capital Maintenance）兩種概念或觀點。財務資本保全概念認為，資本應視為一種財務現(xiàn)象，即包括由所有者投入企業(yè)的資源的貨幣等值。所以，財務資本保全就是要求所有者投入或再投入資本的價值保持完整，而收益就等于以貨幣額表示的凈資產(chǎn)的增加，或者是企業(yè)收入超過原投入資本的部分。實物資本保全概念認為，資本應視為一種實物現(xiàn)象，所有者投入或再投入資源代表的實際“生產(chǎn)能力”（Productive Capacity）。它要求企業(yè)在期末的實際生產(chǎn)能力或營運能力（也就是要達到期末時實際生產(chǎn)能力或營運能力所需的資金或資源）必須大于期初的實際生產(chǎn)能力或營運能力，才算賺得利潤；如果兩者持平，則為保本即資本保值。

上述兩種資本保全概念之間的一個最主要區(qū)別涉及在某個期間內(nèi)價格變動對持有資產(chǎn)或負債的影響的不同會計確認。按照財務資本保全概念，價格變動對持有資產(chǎn)或負債的影響在性質(zhì)上確認為持有利得（Gain）或損失（Loss），并可包含于資本報酬（Return on Capital）之中，列入企業(yè)收益。而按照實物資本保全概念，對持有資產(chǎn)或負債價格變動的確認在性質(zhì)上屬于資本保全的調(diào)整，即資本回收（Return of Capital），應直接納入企業(yè)所有者權益，而不應作為資本報酬，列入企業(yè)收益。兩種資本保全概念的共同點是都要借用貨幣尺度來表示。根據(jù)貨幣尺度計量單位的不同概念，兩種資本保全概念又可以分別以面值貨幣單位和一般購買力單位來表示，由此可演變出四種資本保全計量概念或模式，即：

（1）面值貨幣單位（名義貨幣單位）財務資本保全；

（2）一般購買力單位財務資本保全；

（3）面值貨幣單位實物資本保全；

（4）一般購買力單位實物資本保全。

假定某企業(yè)在期初擁有4000萬元凈資產(chǎn)，期末的凈資產(chǎn)為5000萬元；該企業(yè)為保持實際生產(chǎn)能力需要4500萬元凈資產(chǎn)，而該期間的一般物價指數(shù)上升10％。那么，按照上述四種資本保全計量概念確定的期間凈收益應分別為：

A．面值貨幣單位財務資本保全：

5000-4000^*=1000（萬元）

B．一般購買力單位財務資本保全：

5000-4000×（1＋10％）=5000-4400^*=600（萬元）

C．面值貨幣單位實物資本保全：

5000-4500=500（萬元）

D．一般購買力單位實物資本保全：

5000-4500×（1＋10％）=5000-4950^*=50（萬元）

（“*”表示資本保全即保值基數(shù)。）

由此可見，采用不同的資本保全概念計量的凈收益數(shù)額是不同的，而相應的資本保全即保值基數(shù)也不相同。按照資本保全概念計量出的凈收益即為資本增值額。運用的資本保全概念不同，確定出的資本增值額也就不同。現(xiàn)將以上舉例中四種資本保全概念下確定的凈收益、資本保全基數(shù)和資本增值數(shù)額對照列表如下：

表1

我國將實行國有資產(chǎn)保值增值考核制度，如不考慮物價變動因素的影響，可使用第一種資本保全概念（A），即面值貨幣單位財務資本保全；若考慮市場經(jīng)濟必然伴隨物價變動的影響，那么應選擇使用第二種資本保全概念（B），即一般購買力單位財務資本保全。

3．國有資產(chǎn)保值增值與企業(yè)資產(chǎn)的保值增值

確保國有資產(chǎn)保值與增值，已成為我國國有資產(chǎn)管理的首要目標。但是，這一目標絕不能空洞地、抽象地講，必須將其具體化并落到實地。我們認為，要確保國有資產(chǎn)的保值增值應對立以下觀念：

（1）企業(yè)是確保國有資產(chǎn)保值增值的微觀主體。企業(yè)乃市場經(jīng)濟中的微觀主體，也是確保國有資產(chǎn)保值增值的微觀主體。國民經(jīng)濟當中國有資產(chǎn)的保值增值必須首先立足于促進作為國民經(jīng)濟細胞的企業(yè)資產(chǎn)的保值與增值。也就是說，要衡量國有資產(chǎn)是否保值增值，必須落實到考核各個企業(yè)國有資產(chǎn)是否實現(xiàn)了保值增值。離開了企業(yè)這一微觀主體，國有資產(chǎn)保值增值將是一句空話。

（2）國有資產(chǎn)保值增值應以企業(yè)所有資產(chǎn)的保值增值為前提。按照市場經(jīng)濟規(guī)律和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，國家所有者擁有的資產(chǎn)一旦投入企業(yè)，即構成企業(yè)整個法人財產(chǎn)的一個不可分割的組成部分，從而實現(xiàn)該部分資產(chǎn)的終極所有權與法人財產(chǎn)權的分離。國家不再直接占有該部分資產(chǎn)，而企業(yè)取得對包括國家在內(nèi)的所有投資者對企業(yè)投入資產(chǎn)的獨立運作經(jīng)營權，可以依法支配、使用和處置這些資產(chǎn)。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)投資主體日漸多元化，國有資產(chǎn)投入企業(yè)后，作為所有者權益的一個部分，外在形態(tài)上難以嚴格劃分。因此，要確保國有資產(chǎn)的保值增值應以促進企業(yè)所有資產(chǎn)（即各類所有者投入企業(yè)資產(chǎn)）的保值增值為前提。

（3）確保國有資產(chǎn)保值增值的核心是努力提高企業(yè)經(jīng)營效益。企業(yè)經(jīng)營效益是企業(yè)資產(chǎn)也是國有資產(chǎn)保值的基礎和增值的源泉。企業(yè)凈收益的增加將促進凈資產(chǎn)的增加，進而促進國有資產(chǎn)的增值。

二、當前企業(yè)國有資產(chǎn)保值增值面臨的主要問題

1．企業(yè)經(jīng)營效益低下，難以保證國有資產(chǎn)的保值增值

經(jīng)營效益乃國有資產(chǎn)保值增值的基礎和源泉。兩年前據(jù)估計，我國國有企業(yè)的經(jīng)營狀況是1/3明虧，1/3潛虧，加計起來也就是70％左右不盈利，此種狀況現(xiàn)在仍未改變，且有進一步惡化趨勢，國有資產(chǎn)的保值增值已經(jīng)舉步維艱。正因為如此，促進企業(yè)特別是國有大中型企業(yè)經(jīng)營效益的提高，確保國有資產(chǎn)的保值增值已成為政府決策部門和有識之士的共識。

企業(yè)經(jīng)營效益低下有兩種情況特別值得關注：其一是企業(yè)經(jīng)營成本與費用居高不下，在很大程度上抵消了企業(yè)經(jīng)營效益：其二是企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)未能物盡其用，未能最大限度地發(fā)揮其應有效力，盲目引進、追求外延擴大再生產(chǎn)（趕時髦）導致企業(yè)資產(chǎn)（特別是機器設備）長期閑置不能產(chǎn)生應有效益的情況比較嚴重。

2．國有資產(chǎn)流失嚴重，已成為國有資產(chǎn)保值增值的主要障礙

國有資產(chǎn)流失的表現(xiàn)方式多種多樣，情況非常嚴重，歸納起來主要有以下兩大方面：

（1）利用產(chǎn)權交易轉移不規(guī)范的弊端，或在合資、股份制改組中有意低估國有資產(chǎn)；或借企業(yè)體制改革之名廉價出售國有資產(chǎn)；或以產(chǎn)權明晰為名，搞“負債持股”；或利用全民企業(yè)辦集體，無償劃撥和無償占有國有資產(chǎn)，化國家所有為集體所有，進而變集體所有為個人所有。

（2）利用會計、財務制度在新舊轉軌中的矛盾與摩擦，不計或少計國家資本金；或將國有資產(chǎn)投資（包括聯(lián)營、聯(lián)銷以及合資）的效益清收長期掛賬，甚至不作會計反映，使所有權旁落，資產(chǎn)流失；或對國家股不分紅不配股、拖欠利潤；或借用會計方法，在虛盈實虧基礎上搞虛假分配，使國有資產(chǎn)空心化。

國有資產(chǎn)流失的危害甚大，一方面它削弱了國家財力，另一方面則影響著企業(yè)國有資產(chǎn)原值的補償（保值）和增值，此種狀況如不及時防止和遏制，還會危及社會主義制度本身，這絕非危言聳聽。導致國有資產(chǎn)流失的原因很多，主要是以下幾個方面：

第一，企業(yè)經(jīng)營機制轉換不到位，經(jīng)營管理者難于有效地運用國有資產(chǎn)創(chuàng)造經(jīng)營效益。

第二，企業(yè)經(jīng)營管理者頭腦中尚未樹立起確保企業(yè)國有資產(chǎn)保值增值是其義不容辭的責任觀念和意識，至今沒能把促進企業(yè)資產(chǎn)保值增值作為經(jīng)營活動的終極目標。

第三，企業(yè)資產(chǎn)管理機制不健全，有關部門至今尚未建立健全一套科學系統(tǒng)的企業(yè)資產(chǎn)保值增值考核、評價辦法和相應的會計、審計制度，使企業(yè)經(jīng)營管理者確保企業(yè)資產(chǎn)保值增值的任務不能落到實處。

三、確保國有資產(chǎn)保值增值的途徑與對策

1．進一步轉換企業(yè)經(jīng)營機制，促進企業(yè)努力提高經(jīng)營效益

正如前面我們提出的觀點：企業(yè)資產(chǎn)保值增值的實質(zhì)是提高經(jīng)營效益，只有提高了企業(yè)的凈收益，才能真正實現(xiàn)企業(yè)的保值與增值。提高企業(yè)的經(jīng)營效益，是我國20世紀90年代以來經(jīng)濟工作的主旋律，各級政府反復強調(diào)，但企業(yè)經(jīng)營效益仍舊低下。我們認為，目前國有企業(yè)營運比較困難，多數(shù)企業(yè)經(jīng)營效益不高，企業(yè)管理進步不大，甚至有些回潮，主要原因在于國有企業(yè)的改革沒有到位，建立現(xiàn)代企業(yè)制度進程緩慢。所以，促進企業(yè)提高經(jīng)營效益的關鍵在于進一步轉換企業(yè)的經(jīng)營機制。這包括兩方面的含意：一是必須按照市場經(jīng)濟的客觀規(guī)律，政企分開，不僅要把國務院轉機條例中的14項自主權真正落到實處，而且應以深化未來宏觀經(jīng)濟管理改革和企業(yè)體制改革為目標，在稅收體制、財務制度為適應市場經(jīng)濟體制配套出臺新的改革措施條件下，繼續(xù)放權于企業(yè)，如企業(yè)的財務管理權、成本管理權、待處理財產(chǎn)損失處理權等；二是按照現(xiàn)代企業(yè)法人制度的要求，使企業(yè)真正做到“四自”，利用市場經(jīng)濟體制下企業(yè)經(jīng)營機制的建立和健全使其對加強成本管理、加速資金周轉提高經(jīng)營效益有壓力，依靠企業(yè)真正的凈資產(chǎn)增長而不是賬面利潤增加來保全和增加企業(yè)資本。

2．建立科學完善的國有資產(chǎn)交易市場，促進國有資產(chǎn)營運整體效益的提高

在市場經(jīng)濟條件下，國有資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營后究竟是保值還是減值必須通過市場的檢驗，進行等價交換后才能真正確定。根據(jù)這種觀點，我們建議：

（1）對企業(yè)在經(jīng)營使用中的國有資產(chǎn)，應該利用其使用效率的提高和盈利能力的增加來保全國有資產(chǎn)。

（2）對企業(yè)過去大量因非企業(yè)行為造成的閑置、多余的國有資產(chǎn)，應該利用資產(chǎn)的流動性和市場的等價交換（改、轉、租、并、賣、停等經(jīng)濟手段）來保全資產(chǎn)。

（3）對長期虧損的國有資產(chǎn)，則應改變計劃經(jīng)濟體制下財政補虧、銀行貸款輸血扭虧的手段（一些關系國計民生的國有企業(yè)在目前情況下可暫時不按此操作），多采用與市場經(jīng)濟相吻合的兼并、破產(chǎn)、拍賣等方式，進行產(chǎn)權交易來保全國有資產(chǎn)。

若要采取上述促進國有資產(chǎn)整體效益提高的辦法，就必須建立科學完善的國有資產(chǎn)交易市場，積極培育國有資產(chǎn)中介經(jīng)營機構，進一步完善現(xiàn)行產(chǎn)權交易所，并實現(xiàn)國有資產(chǎn)管理與經(jīng)營的適當分離，探索國有資產(chǎn)管理和經(jīng)營的新體制和新方法。

3．加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度的步伐，確立企業(yè)法人財產(chǎn)制度，促使經(jīng)營管理者對確保國有資產(chǎn)保值增值全面負責

20世紀80年代，我國的《民法通則》就用法律的形式確定了企業(yè)的法人地位。但由于新舊經(jīng)濟體制的摩擦和政府部門對國民生產(chǎn)總值增長指標的考核，政府仍然過多干涉企業(yè)的經(jīng)營管理與決策，使國有資產(chǎn)經(jīng)營者對其企業(yè)所有的國有資產(chǎn)因責任難分而無法對其負責。加之清產(chǎn)核資慣用沖減相應國有資產(chǎn)的做法，更加弱化了經(jīng)營者對國有資產(chǎn)保值增值的責任。同時也沒有做到使企業(yè)真正成為享有民事權利、承擔民事責任的獨立法人。因此，國有資產(chǎn)保值增值問題的解決主要是調(diào)動企業(yè)經(jīng)營管理者的積極性。我們建議，應從加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度入手，并將確立企業(yè)法人財產(chǎn)制度作為一項重要內(nèi)容，借用“國家資產(chǎn)國家所有、分級管理、分工監(jiān)督、企業(yè)經(jīng)營”的模式，以促使經(jīng)營管理者對確保國有資產(chǎn)保值增值責任落在實處。這項措施的操作，關鍵是深化經(jīng)濟工作中對企業(yè)經(jīng)營管理者的考評指標，把過去國家以管理者身份收取稅金、以經(jīng)營者身份評價利潤總額的稅利考評指標改為國家按《公司法》以國有資產(chǎn)所有者身份追求資產(chǎn)價值最大化的考評指標，遏止目前一些經(jīng)營管理者以國有資產(chǎn)減值為手段提高稅利金額的短期化行為。

4．建立規(guī)范的資產(chǎn)評估方法與標準體系，確保國有資產(chǎn)評估的公正合理性

利用規(guī)范、科學的資產(chǎn)評估手段可以在一定程度上阻止國有資產(chǎn)的嚴重流失。但現(xiàn)在我國評估機構眾多，專業(yè)人員的知識與結構不同，評估方法也不盡相同，從而造成浮估結果的隨意性較大，給國有資產(chǎn)的保值增值帶來一定的負面效應。我們認為，采用目前由國有資產(chǎn)管理部門認定評估結果的做法既不符合國際慣例，也與社會主義市場經(jīng)濟體制要求中介機構樹立權威性相悖，因而只能是過渡階段的臨時措施，從長久來看，還是應該由統(tǒng)一的中介權威機構來規(guī)范國有資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)的評估方法與標準體系，以確保資產(chǎn)評估結果的公正性與合理性。

5．加速企業(yè)資產(chǎn)立法建設的步伐，完善企業(yè)資產(chǎn)管理的具體制度，防止國有資產(chǎn)的流失

社會主義市場經(jīng)濟應是法制經(jīng)濟，因此，要加強對企業(yè)資產(chǎn)、尤其是國有資產(chǎn)的管理，必須加快相應法律制度的建設。我們認為，為了強化這方面的工作，有關部門應該在《國有企業(yè)財產(chǎn)監(jiān)督管理條例》、《民法通則》、《企業(yè)破產(chǎn)法》、《公司法》等法規(guī)的基礎上，盡快出臺《資產(chǎn)評估法》、《國有資產(chǎn)保值增值法》、《國有資產(chǎn)管理條例》、《國有資產(chǎn)法》等配套法規(guī)，用法制來規(guī)范所有者與經(jīng)營管理者之間的權利與義務，明確責任，使國有資產(chǎn)管理的各項工作和改革措施都納入法制軌道，做到依法治產(chǎn)，規(guī)范管理，以防止國有資產(chǎn)的流失。

6．建立科學合理的國有資產(chǎn)保值增值考評方法

按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，為了綜合、全面評價和反映企業(yè)經(jīng)濟效益狀況，財政部從1995年起采用新的企業(yè)經(jīng)濟效益評價指標體系。從投資者的角度設計了主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性的資本保值增值率指標：

并定義：資本保值增值率等于100％為資本保值；資本保值增值率大于100％為資本增值。由于這一指標是按年考核，該公式指標會因外力影響其結果，如在考核期內(nèi)所有者對企業(yè)的各種投資增加的資本金，在考核期內(nèi)因所有者專項撥款和各項建設基金增加的資本公積金、在考核期內(nèi)企業(yè)按規(guī)定進行清產(chǎn)核資增減的所有者權益和在考核期內(nèi)企業(yè)接受捐贈增加的資本公積金等因素，都會影響到企業(yè)保值增值計算結果的正確性。如果對此采用說明方法，由于不能更改指標計算結果，仍不盡如人意。我們建議，構建以凈收益為核心的企業(yè)資產(chǎn)保值增值考核指標體系，以真實地反映企業(yè)經(jīng)營管理者對國有資產(chǎn)的管理責任。

7．進一步改革完善現(xiàn)有的會計與審計制度，把確保國有資產(chǎn)的保值與增值作為會計反映的基本內(nèi)容和審計控制的重要目標

國有資產(chǎn)管理工作實際上是財政管理工作的加強與延伸。而加強國有資產(chǎn)管理，無論是資產(chǎn)評估、清產(chǎn)核資、產(chǎn)權界定、產(chǎn)權登記、產(chǎn)權統(tǒng)計、資產(chǎn)保值增值評價指標計算，都必須加強基礎工作，尤其是會計核算工作?，F(xiàn)有會計制度沒有充分考慮到這一經(jīng)濟管理工作的要求，有必要作相應改革。如必須設置與國有資產(chǎn)管理相對應的“實收資本”明細賬戶、“資本公積”明細賬戶和“盈余公積”明細賬戶。對于“利潤分配——未分配利潤”賬戶，由于《企業(yè)會計準則》與《企業(yè)財務通則》要求不分明，也存在一個怎樣核算其中國有資產(chǎn)份額的問題。如果會計核算不清楚，國有資產(chǎn)的管理工作就很難具體化，加強管理也只能是一句空話。與此相應，審計工作中也必須增加有關國有資產(chǎn)保值、增值和減值的內(nèi)容，以及有關清產(chǎn)核資、產(chǎn)權界定、資產(chǎn)評估等工作內(nèi)容。這些基礎性工作都是為防止國有資產(chǎn)流失服務的。如果審計部門能將國有資產(chǎn)保值增值列為日常的企業(yè)年度會計報表審計工作的重要目標之一，并把資產(chǎn)評估、產(chǎn)權界定、清產(chǎn)核資列為審計工作的重要內(nèi)容，就能在經(jīng)濟生活中監(jiān)視國有資產(chǎn)變化、流失情況，真正做到強化國有資產(chǎn)管理工作。

課題組顧問：毛伯林 屈信濂

組 長：何世君 彭家全 蔡春

執(zhí) 筆：蔡春 王 吾

成 員：惠應禎 唐煥道 劉本發(fā) 朱鳳紀 馬青青 黃瑞士

（錄自《會計研究》1995年第10期；刊載《四川社科界》1985年專輯，總第85期；獲四川省財務成本研究會、成都市財務成本研究會1996年優(yōu)秀科研成果一等獎）