而上海寶山鋼鐵總廠的合同金額，則排在所有大項目中的首位。在中央同意的由國家計委、建委、經(jīng)委、冶金部和上海市《關(guān)于上海新建鋼鐵廠的廠址選擇、建設(shè)規(guī)模和有關(guān)問題的請示報告》中，決定廠址選在上海寶山縣，成套設(shè)備從日本引進，礦石從澳大利亞、巴西等國進口，項目預算總投資為214億元，其中外匯48億美元（還有人披露，寶鋼一、二期工程共計劃基建投資300億元，其中包括外匯資金20億美元）。

對上馬寶鋼這樣的特大項目，李先念曾在一次討論寶鋼建設(shè)問題的會議上，坦陳過自己的肺腑之言：“有生之年不多了，想把國家搞得好一些，搞起點實力來，你弱了，人家不理你那一套！”

寶鋼工程建設(shè)從1978年春天正式動工，其領(lǐng)導體制最初是冶金部、上海市雙重領(lǐng)導，以上海市為主（9月以后，根據(jù)建設(shè)的需要，改為由冶金部為主，直屬領(lǐng)導）。根據(jù)冶金部與日本新日鐵簽訂的總協(xié)議書規(guī)定，寶鋼一號高爐系列（即一期工程）將在1980年建成投產(chǎn)。由于工期太緊，正式動工之前，冶金部又把建成時間改為1981年底、1982年初全面投產(chǎn)。這么大型的鋼鐵工業(yè)建設(shè)工程，從正式動工到建成投產(chǎn)，滿打滿算只有3年的時間。時間如此緊迫，工程指揮部不得不在建設(shè)中提出了“搶建”的口號，要求各項工作都要爭時間、搶速度。為此，冶金部和上海市調(diào)集了全國、全市各方精兵強將參與建設(shè)，總?cè)藬?shù)最多的時候達到6.4萬多人。在上海市遠郊農(nóng)村的一個不到20平方公里的地域里，集中這么多人，僅道路交通和吃、喝、拉、撒、住，都是個大難題，工程建設(shè)中遇到的諸如財政、外匯、重要物資的供應等困難，更是日趨嚴重。

在一種盡快搶回“文化大革命”耽誤的時間、迅速改變國家經(jīng)濟遭到的嚴重破壞的強烈愿望下，寶鋼的籌建也不可避免地存在倉促上馬、急于求成、工期安排考慮不周等問題。國家在資金十分緊缺的情況下，將要投入數(shù)以百億計的巨資建設(shè)寶鋼，人們在關(guān)注的同時，理所當然地要議論紛紛。

尤其是調(diào)整工作開始以來，社會各界對寶鋼建設(shè)提出的質(zhì)疑越來越多，“下馬”風也越刮越烈。根據(jù)中央關(guān)于調(diào)整國民經(jīng)濟的總方針，一切正在建設(shè)中的一些重大和特大項目，都面臨著“上馬”或者“下馬”的兩難困境。按照中央確定的“把那些影響全局而且本身也難以正常發(fā)展的‘長線’調(diào)下來”的意見，該“上馬”的“上馬”，該“下馬”的“下馬”。

在中央做出調(diào)整的決策以后，寶鋼建設(shè)何去何從，也引發(fā)了激烈的爭論。

爭論焦點之一：是“上馬”還是“下馬”。一些人主張繼續(xù)上馬，毫不動搖；另一些人則提出應該當機立斷，及早下馬。

爭論焦點之二：是全部進口還是部分進口。有人主張“立足國外”，既購買全套技術(shù)和專利，又成套進口全部設(shè)備；有人主張“立足國內(nèi)”，購買技術(shù)、專利，只進口關(guān)鍵設(shè)備，其他設(shè)備自己制造，鍛煉自己的機械制造能力。

1979年4、5月間，隨著調(diào)整工作的展開，對寶鋼的爭論也日益激烈，各種意見都提到了最高決策層，都需要陳云領(lǐng)導的國務院財經(jīng)委員會來拍板定案。這期間，陳云正在杭州休養(yǎng)。杭州離上海如此之近，陳云聽到的意見也更多。

在這次休養(yǎng)期間，陳云對正在建設(shè)中的上海寶山鋼鐵廠傾注了大量心血。寶鋼建設(shè)的問題，也是陳云在此次國民經(jīng)濟調(diào)整中著力思考的眾多大問題之一。

調(diào)整工作展開以后，寶鋼面臨的壓力越來越大，陳云聽到的議論也越來越多。為此，在杭州休養(yǎng)的陳云決定對寶鋼進行深入調(diào)研。