進一步研究數(shù)據(jù)可以看到，“回聲潮”一代的人數(shù)在絕對數(shù)量上確實超過了“嬰兒潮”一代。美國的“回聲潮”一代出生率水平起點較高，出生年份跨越了32年（1976~2007年），而“嬰兒潮”一代的出生跨度為28年（1934~1961年），如圖1–6所示。將移民計算在內(nèi)的“嬰兒潮”一代人口數(shù)量為1.085億人，而“回聲潮”一代為1.384億人。但我的研究中更重要的觀點是，將移民計算在內(nèi)的“嬰兒潮”一代出生人口實際上數(shù)量更龐大，因此具有更大的力量。

圖1–6 美國世代人口規(guī)模

資料來源：U.S. Census Brueau，Dent Research

注：讀懂規(guī)模浪潮曲線是人口趨勢與預(yù)測的關(guān)鍵所在，即出生與增長的上升浪潮，以及區(qū)分每一世代增長的相對規(guī)模?！皨雰撼薄币淮拖裼肯虬哆叺娜状罄耍盎芈暢薄币淮贿^是其一半的規(guī)模，沖浪的人當然可以立刻區(qū)分出不同！盡管“回聲潮”一代的跨度更大，但“嬰兒潮”一代的浪頭更高、強度更大、峰值人數(shù)更多。

在自2023年開始的下一次經(jīng)濟繁榮中，通過支出與借貸、房產(chǎn)購買、投資以及其他經(jīng)濟活動維持經(jīng)濟發(fā)展所需的家庭數(shù)量，增長速度與水平均不會達到此前的水平。確實，很多（但不是所有）發(fā)達國家將在今后10年由于人口趨勢的推動經(jīng)歷一次經(jīng)濟繁榮，但其繁盛程度卻比不上由“嬰兒潮”一代不斷增加的支出與借貸推動的繁榮。

增長更可能來自技術(shù)進步，尤其是能夠延長壽命與工作年限的技術(shù)進步，以彌補勞動力人口數(shù)量減少的不足。生物技術(shù)、機器人技術(shù)、納米技術(shù)和清潔新能源等領(lǐng)域?qū)⒊蔀榻?jīng)濟發(fā)展的動力之源，但要花費相當長的時間才會對經(jīng)濟產(chǎn)生大范圍的影響，畢竟創(chuàng)新通常需要數(shù)十年才能顯現(xiàn)其成效。比如，汽車在1886年即已面世，但在1914~1928年才逐漸融入美國主流經(jīng)濟。

消費浪潮

現(xiàn)在，輪到消費浪潮閃亮登場——這是我們能夠提前數(shù)十年預(yù)測出經(jīng)濟與支出基本走勢的最有力的唯一經(jīng)濟指示標。此處，我們只需要以將移民計算在內(nèi)的出生指數(shù)為例，將其向前推進46年，看一看美國普通家庭的可預(yù)測支出頂峰。到底有多簡單？只要參看其與將通貨膨脹計算在內(nèi)的標準普爾500指數(shù)的廣泛聯(lián)系即可。經(jīng)濟或榮或衰，都是在短期的搖擺之內(nèi)才會出現(xiàn)相當數(shù)量的波動。人口學可以精準預(yù)測經(jīng)濟繁榮與衰退的長期走勢，但無法預(yù)測受到人類行為和地緣政治等各類因素左右的短期經(jīng)濟搖擺。

此處，我們不妨簡單回顧一下：“嬰兒潮”一代出生走勢始自1934年，1937年人口出生速度開始加快，在1961年達到頂峰，支出峰值晚于出生高峰46年，則預(yù)計在1983~2007年出現(xiàn)較強的經(jīng)濟繁榮。盡管在此過程中時常會有一些股市和房地產(chǎn)市場泡沫破滅造成的大幅搖擺，整體情況不也還是如預(yù)測這般？之前的“鮑勃·霍普”一代的出生高峰集中在1897~1924年，晚于此46年的經(jīng)濟繁榮在1942~1968年顯現(xiàn)。之后，這一世代經(jīng)歷了由1969年持續(xù)到1982年的經(jīng)濟發(fā)展放緩。這不是短期情況的指示標，但卻是史上最好的長期走勢指示標。