上個10年的住房價格飆升具有經(jīng)典的狂熱泡沫的所有特征。金融泡沫總在不時地發(fā)生，通常沒有什么預熱過程。泡沫的來源及其發(fā)生的市場各不相同，但泡沫的軌跡卻有著非常普遍的特征。隨著股票、住房或大宗商品的投機泡沫高潮的臨近，必然出現(xiàn)買方對賣方的大量過剩，導致已經(jīng)高漲的價格繼續(xù)攀升，否則價格水平絕對不會達到那樣高的沸點。實際上，只有在大多數(shù)投資者認為價格會上漲并對此深信不疑的時候，價格上漲才可能突然停止。在最高價格點上，一旦買家終于得到滿足，競價消失，市場上就只剩下賣家，價格將隨即狂跌。