換句話說(shuō)，如果某個(gè)事物是脆弱性的，那么它破碎的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致你做的任何旨在改善它或提高其“效率”的工作都變得無(wú)關(guān)緊要，除非你先降低其破碎的風(fēng)險(xiǎn)。羅馬作家普布里亞斯·塞勒斯就曾寫(xiě)過(guò)：你無(wú)法既倉(cāng)促又安全地做好任何事情，幾乎沒(méi)有一件事情能辦得到。

至于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長(zhǎng)，我們可以很容易地通過(guò)增加未來(lái)幾代人的債務(wù)負(fù)擔(dān)來(lái)實(shí)現(xiàn)，但未來(lái)的經(jīng)濟(jì)很可能因?yàn)檫€債的壓力而崩潰。GDP的增長(zhǎng)與膽固醇一樣，根據(jù)操縱系統(tǒng)的人的需要被放上了普羅克拉斯提斯之床。正如對(duì)一架墜機(jī)風(fēng)險(xiǎn)很高的飛機(jī)來(lái)說(shuō)，“速度”多少毫無(wú)意義，因?yàn)槲覀冎浪锌赡軣o(wú)法到達(dá)目的地，而脆弱性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也不能被稱為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這一點(diǎn)政府尚未理解。事實(shí)上，即使在工業(yè)革命的黃金年代，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也是非常溫和的，人均增長(zhǎng)率不到1%，然而正是和緩的增長(zhǎng)將歐洲推上了主宰全球的巔峰。盡管增長(zhǎng)率較低，但它卻是穩(wěn)扎穩(wěn)打的強(qiáng)韌性增長(zhǎng)，完全不同于如今各國(guó)蠻勁兒十足的增長(zhǎng)率競(jìng)賽，就像剛學(xué)會(huì)開(kāi)車的少年瘋狂飆車一樣。

塞內(nèi)加的杠鈴

這啟發(fā)我們找到了杠鈴式解決方案—對(duì)不確定性的所有解決方案，都是以杠鈴的形式呈現(xiàn)的。

杠鈴的意思是什么？我用杠鈴（一個(gè)杠軸，兩端加重，供舉重者使用）來(lái)將極端情況分隔開(kāi)。在我們的語(yǔ)境中，杠鈴策略不一定是對(duì)稱的，只是說(shuō)，它由兩個(gè)極端條件組成，中間空無(wú)一物。你也可以用更技術(shù)性的語(yǔ)言稱其為雙峰策略，因?yàn)樗袃蓚€(gè)截然不同的模式，而不是單獨(dú)的中庸模式。

起初，我用杠鈴來(lái)形象地描述在某些領(lǐng)域采取保守策略（從而在負(fù)面的“黑天鵝”面前保持強(qiáng)韌性），而在其他領(lǐng)域承擔(dān)很多小的風(fēng)險(xiǎn)（以開(kāi)放的姿態(tài)迎接正面的“黑天鵝”）的雙重態(tài)度，從而實(shí)現(xiàn)反脆弱性。一面是極端的風(fēng)險(xiǎn)厭惡，一面是極端的風(fēng)險(xiǎn)偏好，而不采取“中等程度”或“溫和”的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，因?yàn)檫@種態(tài)度實(shí)際上是騙人的把戲（人們一般都明白“高風(fēng)險(xiǎn)”和“零風(fēng)險(xiǎn)”的概念，但是中等風(fēng)險(xiǎn)則有很大的迷惑性，因?yàn)樗芫薮蟮臏y(cè)量誤差的影響）。但是，得益于它的結(jié)構(gòu)，杠鈴策略有利于不利風(fēng)險(xiǎn)的減少，也就是能消除毀滅性風(fēng)險(xiǎn)。

讓我們從普通金融學(xué)中舉個(gè)例子，普通金融學(xué)是最容易解釋的，但也是被誤解最多的。如果你的90%的資金以現(xiàn)金形式持有（假設(shè)你不會(huì)受通貨膨脹的影響），或以所謂的“保值貨幣”儲(chǔ)存起來(lái)，而剩下10%的資金則投資于風(fēng)險(xiǎn)很高或者說(shuō)極高的證券，那么你的損失不可能超過(guò)10%，而你的收益是沒(méi)有上限的。如果某個(gè)人將100%的資金都投入所謂的“中等”風(fēng)險(xiǎn)的證券，那么他很可能由于計(jì)算錯(cuò)誤而承受毀滅性的風(fēng)險(xiǎn)。因此，杠鈴策略彌補(bǔ)了罕見(jiàn)事件的風(fēng)險(xiǎn)不可計(jì)量且易受錯(cuò)誤估計(jì)影響的問(wèn)題，也就是說(shuō)，金融杠鈴策略的最大損失是已知的。