華爾街大佬們對(duì)期貨市場(chǎng)的技術(shù)分析相當(dāng)內(nèi)行，他們可以精確預(yù)估“四·一二”開盤400噸黃金拋單可能產(chǎn)生的震撼性效果，但卻無(wú)法判斷金價(jià)暴跌對(duì)實(shí)物黃金購(gòu)買者的影響。

就在華爾街大佬在紙黃金市場(chǎng)上把黃金多頭殺得丟盔卸甲、狼狽逃竄之時(shí)，“中國(guó)大媽”和世界各國(guó)的實(shí)物黃金搶購(gòu)者突然蜂擁殺出，打了華爾街大佬們一個(gè)措手不及，他們還沒來(lái)得及收繳實(shí)物黃金的戰(zhàn)利品，就被“大媽們”掃蕩得干干凈凈。這是華爾街大佬們始料不及的，這種現(xiàn)象完全違反了2000年以來(lái)，每次金價(jià)暴跌之后實(shí)物黃金銷量將被有效壓制的規(guī)律。

不僅全世界的普通投資人紛紛趁低買入黃金，各國(guó)央行也在悄悄地逆市增持黃金儲(chǔ)備。全球央行2012年第四季度購(gòu)金量創(chuàng)48年來(lái)新高，并在2013年第一季度和“四·一二”暴跌之后繼續(xù)大幅增持。尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家的央行，更是加快了在低價(jià)位吃進(jìn)長(zhǎng)期被忽視的黃金儲(chǔ)備的步伐。俄羅斯、土耳其、韓國(guó)、哈薩克斯坦、阿塞拜疆、白俄羅斯、吉爾吉斯斯坦、蒙古和烏克蘭的央行，對(duì)黃金儲(chǔ)備的興趣空前高漲。

實(shí)物黃金的熱銷令華爾街大佬大吃一驚，就連黃金期貨市場(chǎng)的老板特倫斯·達(dá)非（Terrence Duffy，CME的CEO）在2013年4月29日接受采訪時(shí)，都不得不承認(rèn)：“關(guān)于黃金，一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，兩周前的黃金暴跌導(dǎo)致了黃金各類（紙）產(chǎn)品交易量的大幅下降，但金幣和實(shí)物黃金卻正好相反。這表明人們不想要黃金證書，或其他任何（紙黃金）的東西，他們只想要實(shí)物黃金。”［13］

這樣一來(lái)，雖然在做空黃金期貨的戰(zhàn)線上，華爾街大佬們賺得盆滿缽滿，但他們最重要的戰(zhàn)略目的是重建COMEX庫(kù)存，而這一計(jì)劃卻泡湯了。非但如此，COMEX庫(kù)存比“四·一二”之前流失得更快，僅4月25日一天，COMEX就損失了7%的庫(kù)存，而摩根大通的“合格金”庫(kù)存在當(dāng)天狂降了65%！

至5月7日，摩根大通的“交割金”已經(jīng)下降到創(chuàng)紀(jì)錄的新低13.7萬(wàn)盎司（約合4.3噸），僅5月7日當(dāng)天，就有5.4萬(wàn)盎司被提走，占其總量的28.5%！

到6月10日，摩根大通的黃金庫(kù)存更加危險(xiǎn)?！敖桓罱稹崩^續(xù)減少到13.6萬(wàn)盎司，“合格金”下降得更快。其黃金總庫(kù)存僅剩不到55萬(wàn)盎司（17.7噸）。