2.信托中介的綜合功能觀：無邊界服務(wù)的價(jià)值體現(xiàn)

信托中介功能極大拓展了經(jīng)濟(jì)理論的視野，把信托中介理論的研究推向了一個(gè)新的水平。信托中介根據(jù)市場條件下多元化的市場需求，針對特定客戶需求定做各類具有靈活性的信托產(chǎn)品，包括針對那些具有特殊金融需求的投資者，在信息完全不對稱的情況下滿足市場主體的需要。信托中介通過創(chuàng)造構(gòu)成新市場的基礎(chǔ)產(chǎn)品和加大已有產(chǎn)品的交易量來推動(dòng)市場成長，而市場則通過豐富安全的產(chǎn)品創(chuàng)造更具特色的信托產(chǎn)品。信托公司在財(cái)產(chǎn)管理方面的專業(yè)優(yōu)勢是其他金融機(jī)構(gòu)所不具備的，而信托的制度架構(gòu)恰好化解了由于產(chǎn)權(quán)的分離產(chǎn)生的交易成本，降低了金融資源配置的扭曲程度。產(chǎn)權(quán)代理人與經(jīng)營代理人相互分離，公眾投資人通過產(chǎn)權(quán)代理和經(jīng)營代理兩個(gè)層次體現(xiàn)他們的所有權(quán)和收益權(quán)。信托中介性功能在金融資源配置過程中還有以下幾點(diǎn)體現(xiàn)：

第一，風(fēng)險(xiǎn)管理、參與成本和信托中介。風(fēng)險(xiǎn)管理一直是金融中介的核心業(yè)務(wù)，隨著金融業(yè)務(wù)的拓展和衍生信托產(chǎn)品的出現(xiàn)，信托中介風(fēng)險(xiǎn)管理的職能大大強(qiáng)化，成為信托機(jī)構(gòu)等金融中介生存和發(fā)展的關(guān)鍵職能，信托機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法主要是風(fēng)險(xiǎn)跨期平滑。由于市場形勢變幻起伏，信托中介的客戶，特別是公司客戶對風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)產(chǎn)生了巨大的需求，需要信托中介提供相應(yīng)服務(wù)。信托機(jī)構(gòu)通過扮演金融市場資產(chǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理代理人的角色，在對信托資產(chǎn)安全管理的前提下實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)的保值和增值。信托的參與成本體現(xiàn)在減少市場參與者花在風(fēng)險(xiǎn)管理和決策上的時(shí)間。另外，由于金融創(chuàng)新、金融工具和金融交易越來越復(fù)雜，非金融從業(yè)人員了解風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也大大增加了。信托機(jī)構(gòu)幫助投資者降低搜尋成本，提高有限資產(chǎn)的配置能力，并更多地通過信托中介進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。信托中介機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的主要方法有：一是通過動(dòng)態(tài)交易戰(zhàn)略創(chuàng)造大量的集合資產(chǎn)，即資產(chǎn)多樣化來降低風(fēng)險(xiǎn)；二是業(yè)務(wù)集中于風(fēng)險(xiǎn)交易和各種金融合約風(fēng)險(xiǎn)的捆綁和分割。隨著金融市場廣度與深度的擴(kuò)展，信托的中介性功能越來越強(qiáng)，作用越來越大，甚至可以認(rèn)為現(xiàn)代信托中介機(jī)構(gòu)就是提供風(fēng)險(xiǎn)中介或風(fēng)險(xiǎn)管理的服務(wù)機(jī)構(gòu)。

第二，價(jià)值增加、客戶導(dǎo)向和信托中介。從本質(zhì)上講，價(jià)值增值是指主動(dòng)節(jié)省人們某種交易費(fèi)用帶來某種形式的價(jià)值。信托中介機(jī)構(gòu)本身就是通過向客戶提供綜合性金融服務(wù)并從中獲利的。它通過創(chuàng)新設(shè)置各類金融產(chǎn)品，并通過轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)、期限、規(guī)模、地點(diǎn)和流動(dòng)性為客戶提供附有增加值的金融服務(wù)。因此價(jià)值增值是現(xiàn)代信托中介發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，也是信托中介理論得以長足發(fā)展的生命力所在。價(jià)值增值功能是在分工深化過程中信托中介機(jī)構(gòu)專業(yè)化報(bào)酬遞增的必然結(jié)果。同時(shí)，信托中介理論促進(jìn)金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)過程和在此基礎(chǔ)上的市場差異化。信托中介的作用不僅是居于投資者（委托人）和受益人之間充當(dāng)受托人（代理人），以減少市場不確定性所帶來的影響，價(jià)值增值主要是通過設(shè)置不同的信托業(yè)務(wù)而提高效率和擴(kuò)展金融服務(wù)來實(shí)現(xiàn)的?？蛻魧?dǎo)向是信托中介的基本戰(zhàn)略，信托中介開展業(yè)務(wù)的過程就是向客戶提供綜合性金融服務(wù)并從中獲得利潤的過程，減少客戶交易成本和信息不對稱則是信托中介提供金融服務(wù)的重要功能。