我們大概談到凌晨?jī)扇c(diǎn)鐘左右，他想知道我準(zhǔn)備采取的對(duì)策，以及我對(duì)企業(yè)存活能力的看法。我記得當(dāng)天晚上我們聊了很久，談到了家庭和其他一些東西，但大多數(shù)內(nèi)容都是關(guān)于政府雇員保險(xiǎn)公司的，大概有80 ％的時(shí)間都是我在說(shuō)話(huà)。

經(jīng)過(guò)這番徹夜長(zhǎng)談，巴菲特對(duì)政府雇員保險(xiǎn)公司幾乎無(wú)所不知了。政府雇員保險(xiǎn)公司依然延續(xù)了過(guò)去的低成本運(yùn)營(yíng)方法，就是不依靠銷(xiāo)售代理人來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，這個(gè)方法曾使它很有優(yōu)勢(shì)。粗略地說(shuō)，政府雇員保險(xiǎn)公司每獲取1 美元的保費(fèi)收入，只需要支出15 美分的費(fèi)用，而其他保險(xiǎn)公司的平均費(fèi)用大約為24 美分，這就使得政府雇員保險(xiǎn)公司可以降低保費(fèi)，并在挑選客戶(hù)時(shí)更有選擇空間。后來(lái)，它顯然放棄了這個(gè)行之有效的辦法，但公司潛在的成本優(yōu)勢(shì)依舊沒(méi)有變化。巴菲特相信只要它能安然無(wú)恙地度過(guò)當(dāng)前的危機(jī)，它的盈利能力就能重新煥發(fā)生機(jī)。

巴菲特的天才之處在于，當(dāng)政府雇員保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)亂作一團(tuán)而且面臨破產(chǎn)威脅時(shí)，他清醒地看到了這一點(diǎn)。和20 世紀(jì)60 年代的美國(guó)運(yùn)通公司一樣，政府雇員保險(xiǎn)公司也是“一個(gè)正在經(jīng)歷暴風(fēng)雨洗禮的偉大企業(yè)”。但即便是在陰霾密布的時(shí)候，巴菲特也能預(yù)見(jiàn)暴風(fēng)雨之后的艷陽(yáng)高照。

當(dāng)晚，巴菲特其實(shí)也對(duì)約翰·伯恩個(gè)人進(jìn)行了一番考察，伯恩給他留下的印象很深。伯恩的言談舉止更像是公司的主人，而不像一個(gè)頤指氣使的經(jīng)理人或是官僚。他堅(jiān)毅果斷，具有殺伐決斷的氣概，這正是一個(gè)企業(yè)渡過(guò)危機(jī)所必需的。也許伯恩性情多變因而不能在和平時(shí)期有效地率領(lǐng)部下，但作為一個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期的將領(lǐng)，巴菲特認(rèn)為他是絕佳的不二人選。

我并沒(méi)有問(wèn)：“約翰，擺脫危機(jī)需要多長(zhǎng)時(shí)間？”因?yàn)檫@根本無(wú)法預(yù)測(cè)，但是他對(duì)這個(gè)問(wèn)題的方方面面都理解得很透徹。

約翰·伯恩會(huì)用某種方式做到這一點(diǎn)，而且一旦他做到了，這么便宜的股票自身就證明它是一片價(jià)值洼地，也許還有更加誘人的投資回報(bào)。

在約翰·伯恩離開(kāi)幾小時(shí)以后，巴菲特就給自己在高盛公司的經(jīng)紀(jì)人羅納德·卡特曼打電話(huà)，讓他以每股2.125 美元的價(jià)位買(mǎi)進(jìn)50 萬(wàn)股，并說(shuō)隨時(shí)準(zhǔn)備“再買(mǎi)幾百萬(wàn)股”。在《華盛頓郵報(bào)》的董事會(huì)會(huì)議上，興奮過(guò)度的巴菲特泄露了消息：“我剛剛投資了一家也許會(huì)破產(chǎn)的企業(yè)。有可能下周，所有的投資都會(huì)化為泡影?！钡侵灰头铺亻_(kāi)始投資了，他就絕對(duì)不會(huì)輕易收手。伯克希爾·哈撒韋很快便投資400 多萬(wàn)美元買(mǎi)進(jìn)政府雇員保險(xiǎn)公司的股票。

約翰·伯恩事后評(píng)價(jià)說(shuō)：“在凱瑟琳·格雷厄姆家的那個(gè)晚上是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)。”不過(guò)，政府雇員保險(xiǎn)公司還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有脫離險(xiǎn)境。首先，約翰·伯恩需要說(shuō)服監(jiān)管當(dāng)局給它足夠的時(shí)間來(lái)擺脫危機(jī)；其次，他需要說(shuō)服自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為它提供再保險(xiǎn)，以此來(lái)降低政府雇員保險(xiǎn)公司發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。