“目前的市場價為每股33 美元，但本身每股值50 美元?！?/p>

“我想把你的公司買下來?！卑头铺卣f道。

總成交價格為860 萬美元。讓很多人感到費解的是，為什么一個新貝德福德的紡織工廠想要收購一家位于奧馬哈的保險公司。但是，巴菲特認(rèn)為完全沒有必要把伯克希爾·哈撒韋只看作一個紡織企業(yè)，而是要看作一個資本支出應(yīng)該取得最大收益的公司。

紡織品行業(yè)需要不停地在廠房和設(shè)備上進行投資，因而需要消耗很多資金，但是保險業(yè)卻能不斷地帶來現(xiàn)金流。保費可以在前端收取，而債務(wù)可以以后再償還。在收取保費和償還債務(wù)之間，一個保險公司就可以投資股市，這在行話中叫作浮存金（.oat）。

傳統(tǒng)的保險公司在管理浮存金時都相對保守，它們手中持有的現(xiàn)金遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于實際所需。但是巴菲特很長時間以來一直在認(rèn)真地考慮保險這項業(yè)務(wù)。他認(rèn)為保險業(yè)的浮存金就像火箭燃料一樣具有巨大的推動力。浮存金就是現(xiàn)金，保險公司實際上是一個可用于投資的現(xiàn)金通道。

巴菲特的這種觀點后來很快流行起來，但在當(dāng)時，保險業(yè)還是一潭死水。很多保險公司甚至不屑于公布它們的盈利情況，也沒有投資者有興趣看這些數(shù)字。促成這筆買賣的經(jīng)紀(jì)人查爾斯·海德說：“巴菲特比任何一個美國人都更早地領(lǐng)悟到了浮存金的巨大作用。”

巴菲特買入了國民賠償公司之后，伯克希爾·哈撒韋就有了充裕的資金供巴菲特進行大手筆的運作。在接下來的幾年里，伯克希爾·哈撒韋又并購了奧馬哈太陽報業(yè)公司（Sun Newspapers of Omaha Inc.），該公司旗下有奧馬哈的幾份周報，后來它又買入了伊利諾伊國民銀行和信托公司（Illinois National Bank & Trust）。這家銀行是由尤因·阿貝格經(jīng)營的。他從1931 年開始接手，當(dāng)時的伊利諾伊國民銀行和信托公司還分文不值，而且城里的其他銀行也處于經(jīng)營不善的境地。當(dāng)然，尤因·阿貝格也是一個自強不息的人。巴菲特始終牢記大蕭條的教訓(xùn)，在買入企業(yè)時似乎都堅持同一個標(biāo)準(zhǔn)。從20 世紀(jì)30 年代開始起步，尤因·阿貝格打下了1 億美元的存款業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，并使資產(chǎn)收益率（銀行業(yè)的主要評價指標(biāo)）在全美國的商業(yè)銀行中遙遙領(lǐng)先。

很多像尤因·阿貝格一樣年紀(jì)偏大的企業(yè)家都希望把企業(yè)賣出一個好價錢，然后榮身而退；而新的業(yè)主們一邊稱頌前輩的業(yè)績，一邊恨不得早日肅清前任的影響力。巴菲特則不同，無論是管理銀行、保險賠付中心還是零售連鎖店，都并非他的專長，他本人也沒有越俎代庖的欲望。事實上他覺得，如果自己根本不喜歡某個企業(yè)的經(jīng)營方式，那又有什么必要非得買下這家公司呢？