這些地方債券值得購買嗎？答案很簡(jiǎn)單：大膽買入！因?yàn)橹袊?guó)國(guó)債不存在違約的問題，投資者在毫無風(fēng)險(xiǎn)的情況下，盡可買入持有，來抵御通脹。而且，中國(guó)的貨幣政策的拐點(diǎn)近期或會(huì)出現(xiàn)（以降低存款準(zhǔn)備金率、降息為標(biāo)志)，目前正處于債券牛市的初期或者萌芽狀態(tài)，是入場(chǎng)的最好時(shí)機(jī)。

反觀歐美，目前美元、歐元的利率已趨近零，再?zèng)]有更大的下跌空間，意味著債券價(jià)格的上升空間不會(huì)太理想，但保值功能還是很強(qiáng)勁的。而且，去年全球債券市場(chǎng)的漲幅既展現(xiàn)出金融機(jī)構(gòu)間的相互不信任，資金流向債市的情況也告訴了我們另一個(gè)事實(shí)：只要?dú)W美政府繼續(xù)那種頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳的愚蠢做法，債市的利好就有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

因此，在整個(gè)2012年，最資深的投資說：Bond might not be your good friend, but your only friend（國(guó)債可能不是你的好朋友，但將是你唯一的朋友）。

買哪類債券好呢？下面兩類中國(guó)債券值得關(guān)注：

一是可轉(zhuǎn)債，其投資最大的特點(diǎn)就是上不封頂、下有保底，也就是進(jìn)可攻退可守。作為能在一定情況下轉(zhuǎn)換成股票的債券，可轉(zhuǎn)債具備了股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和債券收益較為穩(wěn)定的雙重特性。歷史數(shù)據(jù)顯示，在跌市中，可轉(zhuǎn)債的跌幅通常小于股市；而在股市上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)債漲幅與股票接近。2011年，A股市場(chǎng)不夠理想，但也為可轉(zhuǎn)債留出了一定的投資空間。

二是具備一定投資杠桿的分級(jí)債。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小的投資者可選擇到期收益率較高的優(yōu)先份額作為主要配置，目前看來，具有明確到期日的債券型優(yōu)先份額風(fēng)險(xiǎn)較小，收益遠(yuǎn)高于同期的定存利率。從長(zhǎng)期配置的角度看，不少品種當(dāng)前價(jià)位對(duì)應(yīng)的分紅率約為7%，也是不錯(cuò)的選擇。而風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者可以選擇帶杠桿的債基進(jìn)取份額。