法治有著諸多敵人，但這其中最為危險(xiǎn)的敵人，莫過(guò)于那些冗長(zhǎng)而費(fèi)解的法律的締造者。

放寬管制的幻想

當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)所面臨的最大問(wèn)題是什么？受到一些人的見解的影響，你可能會(huì)以為癥結(jié)在于金融監(jiān)管不力。有相當(dāng)數(shù)量的著名評(píng)論員表示，致使2007年爆發(fā)金融危機(jī)的根源依然存在，而這一危機(jī)似乎至今并未結(jié)束。早在20世紀(jì)80年代初期政府所作的決策就已經(jīng)為此埋下了隱患，正是這些決策引發(fā)了金融市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性的放寬管制。在往日那些美好的時(shí)光里，據(jù)說(shuō)當(dāng)時(shí)的銀行業(yè)相當(dāng)“無(wú)趣”。 美國(guó)在1933年頒布的《格拉斯·斯蒂格爾法案》中，規(guī)定商業(yè)銀行和投資銀行不得涉足彼此，這種情形一直延續(xù)到1999年該法案被廢止。

普林斯頓經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼寫道，“在里根執(zhí)政的時(shí)代，法律變化基本終結(jié)了新政在抵押貸款方面的限制。在里根的寬松管制政策之后，美國(guó)的生活節(jié)儉之風(fēng)才逐漸淡出了人們的視線……同樣主要是得益于里根時(shí)代的寬松管制政策”，金融體系“才敢用微薄的資本在市場(chǎng)上放手一搏”。1在另一篇報(bào)紙專欄文章中，克魯格曼不無(wú)留戀地回顧了“第二次世界大戰(zhàn)之后經(jīng)歷了相當(dāng)長(zhǎng)的一段穩(wěn)定時(shí)期，那是一系列因素綜合作用的結(jié)果，存款保險(xiǎn)杜絕了銀行擠兌的威脅，對(duì)銀行財(cái)務(wù)狀況的嚴(yán)格控制以及要求限制風(fēng)險(xiǎn)借貸和金融杠桿，限定了銀行可以通過(guò)借入資金為投資融資的尺度”2。這的確是一段美好時(shí)光，“是銀行業(yè)索然無(wú)趣的時(shí)代，也是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嘆為觀止的時(shí)代”3?！皯?zhàn)后的10年，美國(guó)企業(yè)生產(chǎn)力整體實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，在這一時(shí)期，銀行受到嚴(yán)格管制，私募股權(quán)投資幾乎不復(fù)存在，直到后來(lái)，我們的政治體系作出決定，認(rèn)為貪婪是個(gè)好東西，從此這一切一去不返。”4

持這種觀點(diǎn)的并非只有保羅·克魯格曼一人，國(guó)際貨幣基金組織的前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·約翰遜在他的《13個(gè)銀行家》一書中，大量描述了金融體系存在的缺陷和問(wèn)題。5芝加哥的律師兼經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·波斯納也加入其中，號(hào)召恢復(fù)《格拉斯–斯蒂格爾法案》。6而金融巨頭花旗銀行的掌門人桑迪·韋爾，現(xiàn)如今索性放棄了。7歷史上第一次金融危機(jī)就誕生在這樣的背景之中，這就是所謂：寬松管制政策難辭其咎。自1980年以來(lái)，放開手腳的金融市場(chǎng)得意忘形，銀行忘乎所以，結(jié)果咎由自取?，F(xiàn)在，它們必須束手束腳，重新來(lái)過(guò)。