歐美的債務(wù)危機(jī)，尤其是歐元區(qū)的債務(wù)問題，對世界經(jīng)濟(jì)的影響又何嘗不是如此呢？！歐美的債務(wù)危機(jī)正威脅著世界經(jīng)濟(jì)，而中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)感受到其負(fù)面影響。所以，如何評價(jià)當(dāng)前和未來歐美經(jīng)濟(jì)的走勢，對中國的投資者、企業(yè)家和決策者而言，是至關(guān)重要的。那么，現(xiàn)在的疑問是：當(dāng)前的歐美經(jīng)濟(jì)到底怎么了？是哪些因素導(dǎo)致了這種局面的出現(xiàn)？這些因素對未來的歐美經(jīng)濟(jì)又會有怎樣的影響？

為了回答上述問題，本書從許多不同的，甚至是與經(jīng)濟(jì)關(guān)系甚遠(yuǎn)的領(lǐng)域，搜集了大量的資料。許多經(jīng)濟(jì)研究人員往往會忽視從這些領(lǐng)域獲得認(rèn)識，但事實(shí)證明，這些認(rèn)識對于研究經(jīng)濟(jì)問題十分關(guān)鍵。這些領(lǐng)域包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會學(xué)、管理學(xué)、歷史學(xué)以及生物學(xué)，我們從中獲得了很多對當(dāng)今經(jīng)濟(jì)問題深刻而有效的認(rèn)識。

綜合上述領(lǐng)域的研究，我們對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)問題予以梳理?？偟膩碚f，當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)出一個(gè)典型的特點(diǎn)，即缺乏變化。按照約瑟夫 "阿洛伊斯 "熊彼特（Joseph Alois Schumpeter）的觀念，缺乏變化就意味著創(chuàng)新處于停滯狀態(tài)?！皼]有創(chuàng)新，資本主義就無法運(yùn)轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)體制就會瓦解。[1]”因而，歐美國家當(dāng)前所面臨的不只是經(jīng)濟(jì)的危機(jī)，還有社會的危機(jī)。

創(chuàng)新的停滯直接導(dǎo)致社會生產(chǎn)力增長乏力。這時(shí)，包括“戰(zhàn)爭支出+社會福利支出”在內(nèi)的社會支出，由于缺乏相應(yīng)的彈性，將大于社會產(chǎn)出，這種缺口就是初始的主權(quán)債務(wù)。政府在錯(cuò)誤的認(rèn)識指導(dǎo)下，普遍采用印刷鈔票制造通脹的方式來應(yīng)對，這種應(yīng)對的意義在于用私人的財(cái)政赤字代替了公共的財(cái)政赤字。人為壓低利率的結(jié)果只能是制造出大量錯(cuò)誤投資的偽繁榮。隨著社會時(shí)間偏好[2]的改變，純利率上升，那些依靠低資金成本維系的錯(cuò)誤投資和高杠桿化運(yùn)作將難以為繼，繼而便是包括企業(yè)、家庭在內(nèi)的私人部門資產(chǎn)負(fù)債表急劇惡化，衰退來襲。

而政府基于維持社會和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的訴求，不得不著手救助那些錯(cuò)誤投資。這樣一來，在原來的“戰(zhàn)爭支出+社會福利支出”的基礎(chǔ)上又增加一筆對錯(cuò)誤投資的救助成本，也就是政府為防止經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下滑，將原本屬于私人部門的債務(wù)，主動承接下來。這種承接一旦成為社會的負(fù)擔(dān)（有學(xué)術(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)一國債務(wù)總額占GDP比例超過90%后，該國經(jīng)濟(jì)將陷入增長遲滯），那么，反過來自然也對生產(chǎn)力形成影響，進(jìn)而制約生產(chǎn)力的提高。一方面是巨大公共債務(wù)泡沫的衍生，另一方面則是產(chǎn)出的進(jìn)一步減少，面臨這種形勢，為去債、維持經(jīng)濟(jì)增長，政府不得不再次釋放流動性，制造更大的泡沫……

^[1]?[美]托馬斯 "麥克勞.創(chuàng)新的先知：約瑟夫 "熊彼得傳[M]. 中信出版社，2010.

^[2]?時(shí)間偏好是指“現(xiàn)在就要,還是以后再要”?！皶r(shí)間偏好”是一個(gè)實(shí)證性很強(qiáng)的中性化概念，在經(jīng)濟(jì)學(xué)奧地利學(xué)派中，從卡爾 "門格爾、歐根 "龐﹣巴維克、路德維希 "米塞斯到穆瑞 "羅斯巴德，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家都用“時(shí)間偏好”來強(qiáng)調(diào)各種原因驅(qū)動下個(gè)人行為的時(shí)間體現(xiàn)，包括用它來解釋“利息”和“貼現(xiàn)”。