這還是發(fā)生在政府資金分配計(jì)劃之前，但也已經(jīng)夠嚴(yán)重了。1837年1月2日，美國(guó)財(cái)政部從紐約的主要銀行提取了900萬(wàn)美元。沒(méi)過(guò)幾天，恐慌與一系列的破產(chǎn)事件就發(fā)生了，街上也發(fā)生了騷亂。房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)被迫拋售的惡性怪圈，大量銀行破產(chǎn)，其他許多行業(yè)也是如此。3月4日，霍恩先生在日記中非常悲哀地寫(xiě)道：

這是我的家族歷史上最黑暗而悲慘的一天。布朗與霍恩公司今天停止支付款項(xiàng)，并且召開(kāi)了一個(gè)債權(quán)人會(huì)議。我的大兒子把我給他的資本全部賠光了，我也被牽扯進(jìn)去，為他們背負(fù)了一大筆款項(xiàng)，數(shù)目真叫人膽戰(zhàn)心驚。

就在此時(shí)，美國(guó)又完成了一次總統(tǒng)選舉，人們開(kāi)始期望新當(dāng)選的總統(tǒng)馬丁·范布倫會(huì)改變對(duì)待票據(jù)信用的態(tài)度，然而，這種期望很快就被擊得粉碎。杰克遜總統(tǒng)在他的告別演說(shuō)中強(qiáng)調(diào)：“總之，我們不能依靠那些創(chuàng)造紙幣的公司來(lái)保持流通媒介在數(shù)量上的統(tǒng)一。”然而，馬丁·范布倫在他的就職演說(shuō)中根本就沒(méi)有提到這個(gè)話(huà)題。他對(duì)正在釀成的金融危機(jī)連一個(gè)字都沒(méi)提到！

現(xiàn)在，房產(chǎn)根本賣(mài)不出去，除非打很低很低的折扣，而股票市場(chǎng)從1月到2月一直在急劇下挫。詹姆斯·戈登·貝內(nèi)特，這位《先驅(qū)報(bào)》的編輯，以他的方式在1837年3月的一篇社論中這樣寫(xiě)道：

美國(guó)從來(lái)不曾處于現(xiàn)在這樣的危險(xiǎn)境況。我們現(xiàn)在被商業(yè)恐慌包圍著，這場(chǎng)恐慌正在發(fā)出巨大的威脅，它要破壞我們社會(huì)的一切事務(wù)——要?dú)缥覀冋麄€(gè)國(guó)家，要把大片地區(qū)變成廢墟，要把我們一半的銀行機(jī)構(gòu)從地面上抹掉，要點(diǎn)燃那些最浮躁的熱情，并且制造突變，最終讓國(guó)家停滯不前。

這聽(tīng)起來(lái)有些絕望，但那時(shí)人們的情緒的確如此。必須得有人采取行動(dòng)。于是，霍恩和他的朋友們想了一個(gè)主意，便去和前中央銀行總裁比德?tīng)栂壬?lián)絡(luò)。比德?tīng)杹?lái)了，并召開(kāi)了一個(gè)協(xié)調(diào)會(huì)議，提出了一些建議與意見(jiàn)。隨后，貨幣便從各個(gè)地方冒了出來(lái)，人們看到了一絲希望的曙光。貝內(nèi)特又寫(xiě)了一篇新的社論：

尼古拉斯·比德?tīng)柺墙鹑跇I(yè)的拿破侖。他抵得上兩個(gè)亨利·克萊，兩個(gè)半丹尼爾·韋伯斯特，更抵得上八個(gè)馬丁·范布倫。

當(dāng)了解到自己的偉大僅僅是對(duì)手的1/8時(shí)，心情肯定不會(huì)愉快。因此，總統(tǒng)先生肯定不喜歡這句話(huà)。但是社論還是如此寫(xiě)道：