大多數(shù)的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家和財(cái)經(jīng)媒體一直錯(cuò)誤地認(rèn)為美國(guó)的消費(fèi)者是全球經(jīng)濟(jì)的引擎。大多數(shù)的中國(guó)人錯(cuò)誤地認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)取決于美國(guó)的消費(fèi)者；一旦美國(guó)的消費(fèi)者停止消費(fèi)，中國(guó)的出口企業(yè)將受重創(chuàng)，并導(dǎo)致大批工人失業(yè)。大多數(shù)的美國(guó)人也錯(cuò)誤地認(rèn)為美國(guó)的貿(mào)易赤字代表著美國(guó)送給世界各國(guó)的巨大的經(jīng)濟(jì)禮物。畢竟，美國(guó)貿(mào)易赤字代表美國(guó)人從世界各國(guó)買(mǎi)的商品價(jià)值超過(guò)世界各國(guó)從美國(guó)購(gòu)買(mǎi)的商品的價(jià)值。換句話說(shuō)，美國(guó)的消費(fèi)者在負(fù)責(zé)任地支持世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而外國(guó)的消費(fèi)者卻嚴(yán)重的失職。這種顛倒黑白的說(shuō)法被經(jīng)濟(jì)學(xué)家和經(jīng)濟(jì)決策人廣泛的接受，盡管事實(shí)幾乎完全相反。實(shí)際上，美國(guó)的貿(mào)易赤字代表的不是美國(guó)從其他國(guó)家購(gòu)買(mǎi)的商品，而是美國(guó)無(wú)力從其他國(guó)家購(gòu)買(mǎi)的商品。美國(guó)之所以能夠獲得這些商品是因?yàn)槠渌麌?guó)家愿意接受美國(guó)的欠條。在國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)口必須依靠出口來(lái)支付。美國(guó)年復(fù)一年的巨額貿(mào)易赤字意味著美國(guó)無(wú)法出口足夠價(jià)值的商品來(lái)進(jìn)口世界各國(guó)提供給美國(guó)的商品。在黃金作為國(guó)際貨幣的體系下，美國(guó)的進(jìn)出口的差額必須依靠黃金來(lái)填補(bǔ)。由于黃金的稀缺性，美國(guó)的貿(mào)易失衡將由于黃金的不斷流失而無(wú)法持續(xù)。但是在美元霸權(quán)的今天，美國(guó)只需要出口美元和美國(guó)國(guó)債便能夠填補(bǔ)貿(mào)易赤字的空洞。這些美元和美債本質(zhì)上代表的是對(duì)美國(guó)未來(lái)生產(chǎn)的商品和服務(wù)的所有權(quán)。但是，隨著美國(guó)的生產(chǎn)力不斷下滑，美國(guó)如何能夠生產(chǎn)出足夠的商品來(lái)償還世界各債權(quán)國(guó)手中的欠條。當(dāng)世界各國(guó)的美元在未來(lái)流向美國(guó)尋找可以購(gòu)買(mǎi)的商品時(shí)，他們會(huì)發(fā)現(xiàn)這些美元已經(jīng)毫無(wú)價(jià)值，因?yàn)槊绹?guó)已基本不生產(chǎn)任何商品。同時(shí)，世界各國(guó)手中的美元仍然在不斷的積累著。這從中國(guó)、日本和石油出口國(guó)等國(guó)家不斷增加的龐大的外匯儲(chǔ)備①便可以看出。

本質(zhì)上，美國(guó)的金融危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)失衡②的根本在于美國(guó)的貿(mào)易赤字。美國(guó)巨額的貿(mào)易赤字來(lái)源于過(guò)度的借貸和消費(fèi)，以及貧乏的儲(chǔ)蓄和生產(chǎn)。因此，任何真正意義上的改革將要求美國(guó)人減少借貸和消費(fèi)并加大儲(chǔ)蓄和生產(chǎn)。但是，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的70％是消費(fèi)，縮小貿(mào)易赤字不可避免的將導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入進(jìn)一步的嚴(yán)重衰退。遺憾的是，美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)，為了短期的利益，堅(jiān)決通過(guò)刺激借貸和消費(fèi)的方式來(lái)對(duì)抗美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需要的改革。

經(jīng)濟(jì)衰退盡管非常的痛苦，卻是治療美國(guó)泡沫經(jīng)濟(jì)的唯一方式，而當(dāng)前的過(guò)度借貸和消費(fèi)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的疾病。因?yàn)橹委煹姆绞皆诙唐趦?nèi)涉及到嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)上的痛苦，美國(guó)的政客缺乏必要的政治勇氣來(lái)實(shí)施美國(guó)經(jīng)濟(jì)迫切需要的治療。這是美國(guó)民主制度的一個(gè)巨大的弊端。因此，就像一個(gè)拒絕戒毒的吸毒人，美國(guó)的政策制定人不停地為美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供鴉片，以獲得短暫的繁榮。正如很多不良嗜好，徹底的治療常常伴隨著極大的痛苦。實(shí)際上，這些不良嗜好給受害者帶來(lái)極大的快感，導(dǎo)致這些受害者不愿意承認(rèn)他們的疾病。不幸的是，需要的改革被推遲的時(shí)間越長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的失衡變得越嚴(yán)重，最終的解決方案也將更加的痛苦。在最壞的情況下，推遲治療甚至將導(dǎo)致病人的死亡。今天的美國(guó)經(jīng)濟(jì)就是這個(gè)拒絕治療的病人。危險(xiǎn)的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)離死亡已不再遙遠(yuǎn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的死亡將表現(xiàn)在美元價(jià)值的蒸發(fā)和美國(guó)國(guó)內(nèi)的惡性通脹。