縱觀溫州資本的發(fā)展過(guò)程，似乎驗(yàn)證著這樣一條規(guī)律：在原始積累階段，企業(yè)家將自己最突出的優(yōu)勢(shì)當(dāng)成劃開(kāi)市場(chǎng)的利刃，成功地進(jìn)入市場(chǎng)；在完成原始積累之后，開(kāi)始著手構(gòu)建一個(gè)完整的企業(yè)；在企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模之后，資本邁開(kāi)了集中和積累的腳步。但是資本投資是把雙刃劍，其所攜帶的風(fēng)險(xiǎn)性不能忽視，特別是當(dāng)資本的投資結(jié)果被過(guò)分放大，進(jìn)而演變成炒作時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之而來(lái)，最終的結(jié)果可能是血本無(wú)歸。周德文：《瘋狂的人民幣》，中信出版社，2011年8月。

在早期，溫州人以勤勞致富，到后來(lái)溫州人靠投機(jī)致富?，F(xiàn)在，溫州人的財(cái)富途徑則更加直接，用錢(qián)生錢(qián)，幾代溫州人的夢(mèng)想終于實(shí)現(xiàn)了。

溫州的創(chuàng)業(yè)為溫州帶來(lái)了大量的民間財(cái)富和流動(dòng)資本，這些資本為溫州的民間借貸提供了基礎(chǔ)。溫州民間對(duì)資本的旺盛需求同樣旺盛，買(mǎi)方賣(mài)方都有了，唯一缺少的就是真正交易資本的市場(chǎng)了。

溫州人的炒是一種全民行為，無(wú)論男女老少，都涉及其中。有錢(qián)的炒，沒(méi)錢(qián)的也在借錢(qián)炒。溫州人幾乎把我們所有能想到、能見(jiàn)到的東西都炒了個(gè)遍。

20年前的溫州，第一批富起來(lái)的溫州人腰包鼓了，他們開(kāi)始投資，開(kāi)始炒，開(kāi)始讓資本滾雪球。

這讓那些還沒(méi)有富起來(lái)的溫州人有些著急，看著老板們賺錢(qián)也有些坐不住了，為了登上財(cái)富的列車(chē)，沒(méi)錢(qián)的人開(kāi)始四處找先富起來(lái)的老板們借錢(qián)去炒。

這些借錢(qián)炒的人可能會(huì)找相熟的老鄉(xiāng)作為擔(dān)保人，也可能直接用房子、土地作抵押，總之，只要能借來(lái)錢(qián)，他們什么代價(jià)都愿意付。

不過(guò)隨著中國(guó)市場(chǎng)的理性增強(qiáng)和國(guó)家調(diào)控的力量越來(lái)越強(qiáng)，溫州人炒的空間也越來(lái)越小。越來(lái)越多富起來(lái)的人開(kāi)始覺(jué)得，自己拼命出去炒，其實(shí)不如把錢(qián)借給別人炒，自己坐在家里等著別人的利息來(lái)的簡(jiǎn)單輕松。富起來(lái)的老板們終于發(fā)現(xiàn)，其實(shí)炒來(lái)炒去，炒什么都沒(méi)有炒錢(qián)來(lái)得那么直接，來(lái)得那么爽。

很多人將溫州人炒房看作是溫州投資的神來(lái)之筆，在房地產(chǎn)市場(chǎng)上，溫州人用20年的時(shí)間就讓自己的資本總量翻了100倍。但是如同一句經(jīng)典的電影臺(tái)詞所說(shuō)的“出來(lái)混遲早是要還的”，溫州人的炒也因?yàn)閲?guó)家政策的變化而損失慘重。

2010年4月以來(lái)，國(guó)家頻繁出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控措施，并實(shí)行金融緊縮政策，一部分溫州人開(kāi)始持幣觀望。2010年4月17日，國(guó)務(wù)院發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》，提出10條舉措，被業(yè)內(nèi)稱為房地產(chǎn)“新國(guó)10條”，或“史上最嚴(yán)新政”。

一紙公文，讓溫州人損失慘重，數(shù)以億計(jì)的資本被套牢。雖然老板們傷心，不過(guò)這并不能成為阻礙溫州人炒的障礙，沒(méi)有了房子，溫州人開(kāi)始玩起了以錢(qián)生錢(qián)的終極游戲。

溫州老板們不炒了，他們靜悄悄地把錢(qián)拿回家來(lái)做放貸生意。三分利、五分利，這些返回民間的資本并沒(méi)有像人們期望的那樣進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而是變成了高利貸的水池。不過(guò)溫州人不管這些，在這個(gè)崇拜財(cái)富的地方，只要是能賺錢(qián)的都是英雄，都會(huì)成為溫州人爭(zhēng)相效仿的對(duì)象，看到老板們賺了錢(qián)，溫州人也開(kāi)始親切地稱呼這些放高利貸的人為“老高”。

高利貸是國(guó)家法律不允許的，是國(guó)家堅(jiān)決打擊的對(duì)象。聰明的溫州“老高”們自然不會(huì)把自己送到明晃晃的槍口下，于是，在溫州的街頭巷尾，我們隨處都能看到當(dāng)鋪、中介等游離于法律之外的灰色地帶。國(guó)家規(guī)定4倍以上同期銀行利率的行為是高利貸行為，溫州人就很小心地讓利息維持在“適度高出”的水平，很謹(jǐn)慎地開(kāi)出“一分利”、“兩分利”、“三分利”的價(jià)碼。