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世界大型企業(yè)研究會的中國先行經濟指數(5)

解讀中國經濟指標:在數字中鎖定投資機會 作者:(英)歐樂鷹


1市場最關注的就是最新發(fā)布的先行經濟指數,指數反映的是世界大型企業(yè)研究會對未來數月經濟增長前景的評估。指數加速上升,表明未來數月經濟增長步伐也會加快;指數升勢放緩,表明經濟增速也會放慢。1986年以來發(fā)布的歷史數據都曾準確預測過商業(yè)周期的起伏以及經濟增長速度的變化。但這也不足為奇,先行經濟指數就是以歷史數據為基礎開發(fā)出來的。中國先行經濟指數是從2010年5月起才開始發(fā)布的,由于發(fā)布時間較短,目前還很難判斷指數的預測能力有多強。不過目前來看其實也還算不錯,從表212來看,2010年6月的數據顯示,先行經濟指數為1470,較5月份上升08%。5月份則較前月上升09%,說明經濟增長前景穩(wěn)定。和許多職業(yè)經濟學家相比,先行經濟指數的預測結果要準確得多。經濟學家預計,中國經濟增長速度將大幅下滑,事實卻是,中國經濟在2010年下半年一直在穩(wěn)定增長。

2某一兩項或多項指標的劇烈波動都有可能影響到先行經濟指數的最終數值。擴散指數考察的就是每個分類指標對先行經濟指數最終數值的影響程度。如果擴散指數數值較高,那就表明所有指標的升幅較為平均。一般而言,如果先行經濟指數異動是建立在所有指標、而不是某一兩個指標異動的基礎上,那就應該格外關注。

市場影響

世界大型企業(yè)研究會的先行經濟指數最初推出的過程并不順利。2010年4月,也就是該項數據正式發(fā)布的第一個月,指數統(tǒng)計過程中就出現了一個計算失誤,隨后不得不對數據進行向下修正。指數修正的當天,中國股市暴跌,上證綜合指數狂跌31%。實際上,考慮到全球市場也在急劇下跌,而中國投資者又基本上還不了解世界大型企業(yè)研究會及其最新推出的先行經濟指數,所以數據向下修正與股市暴跌可能只是巧合。但這的確不是個好兆頭,而且,第二個月數據再次出現計算失誤,這對一個剛剛面世的經濟指標來說無異于雪上加霜,當時財經媒體紛紛對數據大加討伐。但數據還在起步階段,隨著先行經濟指數的預測能力漸漸為人所知,我們有理由相信投資者會逐步關注這項數據的。


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