有人問我，你不是說危機會在7月出現(xiàn)嗎，怎么到8月初才發(fā)生美股暴跌呢？其實這些人沒有注意到，美股的這一輪下跌是從7月22日以后開始的，從7月23日到8月4日美股開始暴跌前的8個交易日，道指已出現(xiàn)了罕見的“八連跌”，已累計下跌了68%。如果說“八連跌”是新次債危機的序幕，那8月3日以后的3次暴跌，就是新次債危機正劇的開場了。

大家之所以沒有注意到危機從7月下旬開始露頭，是因為注意力都被鬧得沸沸騰騰的美國國債上限問題和歐債問題吸引過去了。其實這兩個問題根本都不是問題，拿國債上限問題來說，事關美國經(jīng)濟的生死線，兩黨、兩院誰也不敢拿這個事情開玩笑，通過提高上限的決議本來毫無懸念。如果要討論美國國債問題，更應該討論的是增發(fā)的這兩萬億美元國債誰會來買，因為即使美國國會批準美國財政部可以再多發(fā)十萬億美元的國債，沒有人買這個國債上限還是白提高。以往時候，美國國債的六成以上是由美國民間的機構與居民買走的，但是2010年以來就已經(jīng)開始賣不動了，這是迫使美聯(lián)儲搞QE2的根本原因。所以在美債問題上真正要命的問題，是越發(fā)越多的美債誰來買的問題，放著這樣的問題不討論，卻把一個不是問題的美債上限問題拿來炒，顯然就是為了轉(zhuǎn)移人們的視線。

歐債問題也是如此。美國先是用手中的三大評級公司打掉歐元區(qū)部分國家的主權債務信譽，又是用手中的媒體機構把歐債問題夸得比天大，其實歐洲經(jīng)濟比起美國來要健康得多。一般用當年新發(fā)國債與累積國債對GDP的比率來衡量經(jīng)濟的健康程度，而2010年的情況是，從新發(fā)國債看，歐元區(qū)是4%，日本是6%，美國是10%。從累積國債看，歐元區(qū)是85%，美國是100%，日本是200%，顯然不管怎么看都是歐洲經(jīng)濟最健康，而且直到目前國債讓美國評級公司已經(jīng)降到垃圾級別的幾個歐元區(qū)國家，一個也沒有發(fā)生債務違約問題，憑什么你美國就是三A級，人家就得是三C級呢？更可笑的是在8月2日美國通過債務上限后，本來似乎已經(jīng)是烏云散盡了，卻來了個8月4日的美股暴跌，在解釋原因的時候，竟然又把歐債問題拉出來說話，說是歐債問題引起美股暴跌，但為什么當天歐股反而跌得比美股還淺呢？比如英、德的股市都是下跌了34%，法國股市下跌了39%。

有人說美股暴跌是因為標普下調(diào)了美國的主權信用級別，但標普調(diào)級是在8月5日，暴跌卻發(fā)生在8月4日，更何況前面還有個“八連跌”。

總之，對美股暴跌的原因有各種不同的解釋，而在我看來都是牽強附會，我之所以能準確預測美國經(jīng)濟在2011年7月以后會出大事，根據(jù)是美國在次債危機爆發(fā)后，龐大的有毒資產(chǎn)并沒有得到處理，而是被掩蓋和凍結起來，因此一旦冷凍期過去，又面臨必須清償?shù)臅r候，這些有毒資產(chǎn)就會重新“發(fā)酵”，成為壓垮美國金融機構的重負。不僅如此，美國龐大的衍生金融資產(chǎn)的基礎，是美國金融體系對美國實體經(jīng)濟23萬億~24萬億美元的貸款，是這些房貸、汽車貸款、學生貸款和信用卡貸款被美國金融機構證券化后又被衍生化，才形成了數(shù)百萬億美元的衍生金融資產(chǎn)，所以一旦底部垮了，蓋在上面的這座衍生金融大廈必然會跟著垮下來。