如果一個(gè)國家的貨幣在世界市場中舉足輕重的話，那么比起小國來，該國的貨幣是國際貨幣的一個(gè)更好選擇。

——保羅·克魯格曼

一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位的標(biāo)志性表現(xiàn)就是該國的貨幣。盡管人們對貨幣主導(dǎo)地位所能帶來的經(jīng)濟(jì)利益存有爭議，但是國家及其政府卻很珍視這種地位。這些利益可能是精神上的，例如坎特伯雷大主教就一貫堅(jiān)持，說“我想讓女王的頭像出現(xiàn)在鈔票上……”。而其他的利益可能是政治上的。例如，英國試著通過貨幣來維持其后帝國地位的聲望，這就是出于政治考慮。哈羅德·威爾遜首相在1964年說過：“如果摒棄英鎊區(qū)的話，這對整個(gè)聯(lián)邦和其代表的一切將會是一次嚴(yán)重的挫敗。”

盡管就一個(gè)國家的貨幣本身而言，貨幣地位并不被看重，但是如果一個(gè)國家的貨幣占據(jù)主導(dǎo)的話，其他國家會對此心懷憤恨。這種憤恨源于它們擔(dān)心，如果一個(gè)國家取得貨幣主導(dǎo)地位，會讓這個(gè)國家從它們那里得到經(jīng)濟(jì)利益。誠如查爾斯·戴高樂對美國享有的“美元”特權(quán)所抱怨的一樣：“人們不能完全用黃金支付，而只能用美國發(fā)行的美元。黃金具有真實(shí)的價(jià)值，且必須通過勞動才能獲得，也不能不冒任何風(fēng)險(xiǎn)和不作出任何犧牲來進(jìn)行轉(zhuǎn)移?！?

現(xiàn)在有關(guān)貨幣的討論主要集中在美元的命運(yùn)問題上，這也使美元再一次成為人們狂熱討論的主題。有關(guān)儲備貨幣的問題周期性地讓經(jīng)濟(jì)方面的專業(yè)人士為之發(fā)狂，在兩種情況下更是如此。第一種情況是在主要儲備貨幣的政策威脅到人們對其信心時(shí)（如20世紀(jì)60年代和70年代的情況）。對于這一點(diǎn)，法國總統(tǒng)喬治·蓬皮杜作了這樣一個(gè)著名的比喻：“我們不能永遠(yuǎn)把一個(gè)不斷失去其價(jià)值的國家貨幣作為我們基本的貨幣衡量標(biāo)準(zhǔn)……我們也不能期待世界上的其他國家通過一只總是比標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間慢的時(shí)鐘來規(guī)定這種貨幣的壽命?！逼浯危?dāng)美元的潛在競爭對手出現(xiàn)時(shí)，有關(guān)儲備貨幣問題的討論就變得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，21世紀(jì)初歐元的出現(xiàn)就是一個(gè)例子。

盡管這一問題呈周期性出現(xiàn)，但還是會被悄無聲息地遺忘?，F(xiàn)在，由于以上所說的兩個(gè)因素的共同影響，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的強(qiáng)度變得更大，有關(guān)儲備貨幣問題的討論再次浮出水面。首先，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，這次危機(jī)的出現(xiàn)，部分原因在于美國實(shí)施不顧后果的政策；同時(shí)，美元的儲備貨幣地位促使局外人向美國這種不顧后果的行為提供了支持。約瑟夫·斯蒂格利茨2009年在聯(lián)合國的一次講話中提到了這個(gè)例子：“從長遠(yuǎn)來看，人們認(rèn)為以美元為儲備貨幣的體系是一個(gè)難以為繼的體系?！钡诙€(gè)原因則與中國的崛起、人民幣可能成為儲備貨幣，以及人民幣成為儲備貨幣后給美元帶來的挑戰(zhàn)有關(guān)。

對于美元的同樣疑慮出現(xiàn)在20世紀(jì)60年代，導(dǎo)致國際貨幣基金組織設(shè)置了特別提款權(quán)。但是在那個(gè)時(shí)候，美元還沒有面臨任何挑戰(zhàn)（實(shí)際上，特別提款權(quán)的設(shè)置是出于對一種從未出現(xiàn)過的擔(dān)心的考慮，即相對于美元不斷增長的需求，美元的數(shù)量會顯得很少）。在21世紀(jì)初，歐元對美元形成了挑戰(zhàn)，但是并沒有出現(xiàn)系統(tǒng)性的危機(jī)，使人們對現(xiàn)狀焦慮不安?，F(xiàn)在，人們對美國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和政策都有所憂慮，同時(shí)人們也擔(dān)心會出現(xiàn)一個(gè)潛在的競爭對手，這兩種擔(dān)憂使有關(guān)儲備貨幣和美元的命運(yùn)的討論更為突出。