1942年2月，日本宣布香港為日軍占領(lǐng)區(qū)，任命陸軍中將磯谷廉介為香港總督，總督府設(shè)在中區(qū)匯豐銀行。在三年零八個(gè)月的殘暴統(tǒng)治期間，日本占領(lǐng)當(dāng)局采取了以掠奪香港資源為核心的經(jīng)濟(jì)政策，以支持所謂的”大東亞圣戰(zhàn)“。它通過(guò)兩家日本銀行——正金銀行和臺(tái)灣銀行，接管了香港主要的外資銀行，還大量發(fā)行軍票進(jìn)行大肆掠奪。對(duì)所謂敵國(guó)企業(yè)實(shí)行查封，怡和、太古等英資大公司在香港和中國(guó)內(nèi)地的絕大部分業(yè)務(wù)均告停頓，九龍倉(cāng)在尖沙嘴的碼頭貨倉(cāng)遭到嚴(yán)重?fù)p毀。在對(duì)外貿(mào)易方面，占領(lǐng)當(dāng)局實(shí)行貿(mào)易壟斷政策，通過(guò)日本商人組成的香港貿(mào)易聯(lián)合會(huì)，控制了香港的海外貿(mào)易。3月，日本當(dāng)局公布香港占領(lǐng)地管理法，嚴(yán)格限制當(dāng)?shù)厝嗣襁w移和從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。根據(jù)該法令，任何人出入境、在港居住或經(jīng)營(yíng)生意，都必須得到總督的批準(zhǔn)。香港大部分公司、商行的生意陷于癱瘓，利豐也不例外。馮柏燎因?yàn)榫芙^與日本人合作，生意無(wú)法再維持下去，域多利電筒廠被迫宣告結(jié)業(yè)，該廠全部機(jī)器設(shè)備均被占領(lǐng)軍征用。

馮柏燎一家唯有變賣珠寶、產(chǎn)業(yè)維持生計(jì)。他原計(jì)劃要攜全家離開(kāi)香港重返內(nèi)地，但因占領(lǐng)當(dāng)局的限制法令未獲準(zhǔn)離去，只好與家人，包括高齡的母親、馮慕英、馮漢柱、李馮麗華等，繼續(xù)留在香港九龍?zhí)恋募抑?，等待時(shí)機(jī)。不過(guò)，馮柏燎把五子馮漢興送到廣東韶關(guān)繼續(xù)學(xué)業(yè)；其他幾個(gè)年幼的子女，包括馮漢邦、馮麗嫦、馮漢彥、馮麗靄等，送返內(nèi)地經(jīng)重慶前往美國(guó)或英國(guó)。這幾個(gè)子女后來(lái)在美國(guó)或英國(guó)都完成了大學(xué)學(xué)業(yè)，取得了高級(jí)學(xué)位，成為學(xué)有素養(yǎng)的專業(yè)人士。其中，馮漢邦從美國(guó)一所大學(xué)畢業(yè)，成為土木工程教授，馮漢彥則成為一名醫(yī)生。

1943年，廣州日軍占領(lǐng)當(dāng)局宣布，華僑必須返穗繳納物業(yè)稅，馮柏燎遂乘機(jī)向香港日本軍政府申請(qǐng)回廣州重新登記他的房地產(chǎn)以及繳交物業(yè)稅，獲得了批準(zhǔn)。馮柏燎回到闊別多年的廣州，巡視在六二三路的利豐物業(yè)，然而他看到的卻是頹垣斷壁、一片廢墟，眼看一生事業(yè)毀于此，難免觸景傷情。這時(shí)，馮柏燎已步入老年，患有高血壓，旅途勞累加上情緒激動(dòng)，突然得了中風(fēng)癥，不幸于4月15日病亡。其后，馮柏燎家人攜同他年老的母親，借口奔喪舉家離港返穗。當(dāng)時(shí)，將馮柏燎年老的母親送往廣州，實(shí)在是一件相當(dāng)困難的事情。利豐的藤器工人特地為她制造了一輛藤制人力車，將她從九龍?zhí)良抑兴偷较愀鄞a頭。大約一個(gè)月后，老人家也因?yàn)樘鞖猸h(huán)境轉(zhuǎn)變以及水土不服而與世長(zhǎng)辭。其余的家人遂留在廣州，直到抗戰(zhàn)結(jié)束。

馮柏燎先生是香港乃至中國(guó)早期行商的佼佼者，他在青少年時(shí)即接受西方先進(jìn)文化的教育，精通英語(yǔ)，由于經(jīng)常到歐美考察，是香港商人中最早與國(guó)際接軌、具有國(guó)際視野的先驅(qū)，了解世界市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。他抱著滿腔熱情試圖以商業(yè)救國(guó)，可惜生不逢時(shí)，遇到的是國(guó)內(nèi)連年戰(zhàn)亂、外國(guó)侵略。他一生最重要的貢獻(xiàn)，是創(chuàng)辦了利豐，為利豐奠定百年基業(yè)。

1937年出版的《香港華人名人史略》，對(duì)馮柏燎先生有極高的評(píng)價(jià)：