牛 刀

一直想寫這本書。在我們這個通貨膨脹的年代，老百姓不得不去投資。老百姓不投資，資產(chǎn)一定會縮水；而老百姓去投資，又面臨著許多血汗錢被資本市場掠奪的殘酷現(xiàn)實，一樣讓人心疼。

大家知道，這么多年來，我們“三劍客”一直在向中國社會的腐敗、經(jīng)濟的泡沫和文化的沒落宣戰(zhàn)，力圖推進中國的社會變革，盡管人微言輕，但畢竟付出了自己的努力。然而，我們低估了對手的能量，尤其是在房地產(chǎn)問題上，完全沒料到對手竟然利用政府公權，打破所有規(guī)則，拼力維護高房價。

這樣，在對大勢的研判上，我們幾個志同道合的經(jīng)濟學研究者犯下了階段性的錯誤，那就是對2008年美國雷曼兄弟破產(chǎn)后，中國大量印鈔，加大投資、刺激經(jīng)濟的錯誤估量不足，導致對房價走勢的誤判，使很多相信我們并一直以來支持我們向高房價宣戰(zhàn)的普通民眾飽受經(jīng)濟損失，我們對此一直深懷歉疚。

推測后面由高房價引發(fā)的通貨膨脹，已經(jīng)成為不可避免的現(xiàn)實，中國民眾將要為此付出幾代人的努力，甚至很多老百姓這么多年辛勞積累的一點財富，也將要被通貨膨脹洗劫一空，我們心如刀絞?，F(xiàn)實逼著我們反思我們過去的做法，我們的許多吶喊盡管啟迪了民眾的智慧，但是，在已然形成定勢思維的管理體系面前是徒勞無益的。許多心血、許多努力實際上是白費蠟?，F(xiàn)實告訴我們，高房價的真面目，全國民眾已經(jīng)很清楚，并對此深惡痛絕，只是無奈而已。我們當然不會停止吶喊，也會繼續(xù)挑戰(zhàn)定勢思維，但是，我們要與民眾一起，共同度過這殘酷的通脹年代。

現(xiàn)在的問題是，中國資本市場照樣兇險，很多人一進股市就血本無歸。仔細分析起來，除了極少數(shù)人是由于在技術上讀不懂數(shù)據(jù)之外，還有一部分人是因為對大勢看不準，結果買什么股票什么股票就下跌，好不容易選中一只好股票，卻只賺幾個點就出來了，一出來就后悔不迭。

股市充滿傳奇，股市里到處都是故事。在股市里泡過幾年的投資人，都有講不完的故事，卻沒有幾個人真正留下一生的財富傳奇。更有甚者，把寶馬車開進股市，結果騎自行車出來。

要有自己的傳奇，對每一個投資人來講，不僅僅是有嫻熟的操盤技巧就夠了，更要懂得對大勢的判斷。而要真正能夠判斷大勢，必須要具備幾個基本的素質：一是具備經(jīng)濟學的基本常識；二是能看懂國際國內的經(jīng)濟形勢；三是了解各大主要產(chǎn)業(yè)在中短期的基本發(fā)展趨勢；四是熟悉上市公司的運作規(guī)律并能讀懂財報；五是全盤掌握大宗資產(chǎn)價格的變化及其對資本市場的影響；六是精通股市操盤并熟悉期貨、外匯、債券的操作技巧。

而要具備以上素質，就要求投資人讀很多書。事實上，除了職業(yè)投資人外，中小投資人當中有很大一部分人平時為工作和生活上的諸多瑣事所困，難有時間專門修習這些投資技巧和基本常識。聯(lián)想起我本人也是半路出家，一路走到現(xiàn)在，從負債投資開始，到現(xiàn)在略有所成，仰仗的是我自己的旁門絕技。那么，這門絕技是什么呢？

我們這一代人讀小學的時候，課本上有一篇文章，叫《兩把菜刀鬧革命》，講的是賀龍將軍家貧如洗，出去鬧革命時身無長物，只帶著兩把菜刀，最后成為共和國元帥的故事。我的投資并沒有依賴神秘高人的指點，而是主要仰仗對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的理性分析。時時關注這些數(shù)據(jù)的變化，就能找出資本市場的投資機會，尤其是對于大趨勢的把握，錢投出去，大體就不會錯。因此，很多日常事務繁忙的投資人，不妨下一番工夫讀懂這些數(shù)據(jù)，既能避免盲目投資的行為，又能把握資本市場瞬息萬變的狀態(tài)，創(chuàng)造自己的財富。

這些數(shù)據(jù)不能代表所有的經(jīng)濟學理論，卻是依據(jù)經(jīng)濟學理論來指導實踐的一個大平臺，濃縮了人類自有經(jīng)濟危機以來的新自由主義經(jīng)濟學派的理論精華，也是目前構建和維系全球經(jīng)濟正常運行的基本構架。人類之所以每一次都能渡過經(jīng)濟危機，就是因為這些數(shù)據(jù)給了一些警醒和提示。而作為個人投資者，這些數(shù)據(jù)可以保證我們不犯方向上的錯誤，并在市場上立于不敗之地。

說一個我講了很多遍的故事：

2008年5月6日，高盛發(fā)表研究報告稱，未來兩年內國際原油將由于供應短缺而上漲至150～200美元之間。這份研究報告是由高盛首席分析師默提（Arjun N. Murti）撰寫的。2008年7月11日，中外記者采訪我的時候，正值原油價格達到頂點，當天收盤價為147美元。我當即批駁了高盛的觀點，指出原油價格很快將跌破100美元。國內一些帶有買辦色彩的人士在天涯社區(qū)發(fā)帖嘲笑我，后被網(wǎng)友們反諷。這個帖子，后來成為天涯社區(qū)有史以來最長的“鞭尸帖”，被網(wǎng)友反復嘲諷，從2008年7月12日，一直持續(xù)到2011年年初。

事實上，從2008年7月13日，國際原油價格在高位盤整了3天就開始大幅下跌。但是，高盛在2008年8月20日仍然發(fā)布報告，聲稱原油價格要突破200美元，理由是全球需求增長和供應下降。我當時判斷高盛是在唱多做空，或者是手中還持有原油沒有跑掉，因為談到市場供應問題，只有一個理由可以讓人認為原油價格還會上漲，那就是美國從伊拉克撤軍。只要美國不從伊拉克撤軍，原油供應就不會出現(xiàn)大的問題。由此可以看出，高盛沒有能力左右美國從伊拉克撤軍，所以，原油價格必定大跌。結果是，原油價格一直跌到2011年初，后來發(fā)生了利比亞戰(zhàn)事，原油價格才重上100美元。

再講一個故事：

2007年7月，北大教授徐滇慶在深圳發(fā)表演講時說：深圳房價一定要和香港看齊，2萬元錢一點也不貴。我認為，他對深圳不了解，深圳和香港是兩個完全不同的城市，深圳的房價不可能同香港看齊。而且，作為均價而言，2萬元一平米的房子，在深圳還有很長一段路要走，何況，房價已經(jīng)在步入滯漲的狀態(tài)。所以，我當即在博客里反駁徐滇慶的觀點。

我當時只是一個名不見經(jīng)傳的草根博主，沒想到，居然引起了鼎鼎大名的北大教授的關注，并且得到他在媒體上公開的回應。我當時說便說，徐教授也只是就事論事地回應，事后，我們兩人都沒把那次爭論當一回事，也沒想到搞出后來那么大的輿論。我當時想，好在對于這件事大家都不是從投資這個角度去看問題，只是當做一個純粹的房價賭局，權當是娛樂罷了。但是，很快，我們兩人都被媒體狂炒一通，我這才發(fā)覺這絕不是娛樂，而是演變?yōu)橐粓鍪玛P民生的大事的討論。

事情的爆發(fā)源自徐教授本人出席博鰲亞洲論壇。一年以后，2008年5月26日，徐教授出席博鰲亞洲論壇，面對全國各地的房產(chǎn)記者，口無遮攔。徐教授不僅僅談起了去年的賭局，還聲稱我一定會輸，他笑稱，我如果出不起廣告費，他可代我墊付。自然，像博鰲亞洲這樣的論壇是不會請我參加的，不是因為我資歷的問題，而是因為我不愿掏錢。因為我當時出任《上海商報》執(zhí)行總經(jīng)理，無論如何，都無法出席這樣的論壇。所以，整個事件的緣起一直是徐教授一個人自彈自唱，與我毫不相干。

很快就到了我們約定的判斷房價漲跌結果的時間，徐滇慶教授這才發(fā)現(xiàn)大勢不妙，主動在《南方都市報》刊登了半版廣告，向深圳市民道歉。三天后，賭局揭曉，當天房價下跌2000元，名義上是我勝出。但是，兩個月后，美國雷曼兄弟破產(chǎn)，美國次貸危機全面爆發(fā)，中國的經(jīng)濟政策來了個180度大轉彎，不僅放棄運作了三年的對房地產(chǎn)的調控，而且迅速大量印鈔刺激經(jīng)濟，為中國經(jīng)濟埋下了通脹隱患，為中國社會埋下了動蕩和不安的種子。這一次的刺激經(jīng)濟計劃超發(fā)了10萬億鈔票，從此民生維艱。

再講一個故事：

2010年2月，在國家統(tǒng)計局公布房價上漲幅度為1.5%時，任志強認為2010年房價會上漲5%。這個依據(jù)是以國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)為準的，而國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的數(shù)據(jù)是在全國70個大中城市定點抽樣調查出來的結果。無疑，這個數(shù)據(jù)模型已經(jīng)落后，所以，房價統(tǒng)計數(shù)據(jù)不準，房價上漲1.5%的數(shù)據(jù)公布后，引來全社會的一片噓聲。

如果依據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)模型來看，房價在一年上漲5%是一個很大的漲幅，因為5%的房價漲幅相對于1.5%實際上是上漲了3.33倍，而不僅僅只是上漲3.5%。很多網(wǎng)友不明白，國家統(tǒng)計局為什么選擇這樣的統(tǒng)計模型？為什么一直沒有解釋這種模型的統(tǒng)計和運行原理？照中國房價這套老的統(tǒng)計模型來看，一年5%的漲幅是根本不可能的。因此，我斷定任志強的5%完全是胡說。我在博客當中批判了任志強的觀點。當時，任志強并沒有接招，因為他心里很虛，不敢接招。

這其中出了一件誰也沒有料到的事，那就是，國家統(tǒng)計局公布的2010年全國70個大中城市房價上漲1.5%的數(shù)據(jù)，引起社會強烈的反響，因為它與大家的市場感覺完全不符。在隨后召開的全國“兩會”上，許多代表紛紛質疑這個數(shù)據(jù)的真實性和準確性，國家統(tǒng)計局一時陷入被動，便宣布改革房價統(tǒng)計制度方法。房價統(tǒng)計改革的推行，等于宣布我和任志強關于房價5%的爭論無效。道理很簡單，國家統(tǒng)計局原來的統(tǒng)計來源是70個大中城市的定點抽樣，改革后，只統(tǒng)計35個城市，而且采取的方法是加權平均，也就是根據(jù)35個城市房產(chǎn)管理部門的網(wǎng)簽價格，加權平均等于全國的平均房價。這樣，我們爭論的基礎就不復存在了。

這個問題，別人可以不懂，任志強不可能不懂。

時過境遷，很快便到年底。我沒有想到的是，任志強居然出爾反爾，使用流氓手段，先前不接招，現(xiàn)在卻主動站出來，在2010年12月突然宣布：“我贏了?！陛斱A本不重要，關鍵是誰也不能單方面宣布說自己贏了，誰贏誰輸?shù)呐袛嘁葒医y(tǒng)計局宣布最終數(shù)據(jù)之后才是有效的。然而，任志強宣布自己贏了之后，輿論嘩然，網(wǎng)友們的敏感神經(jīng)全被觸發(fā)，本來我還想作出解釋，但是，輿論已經(jīng)一邊倒，大家最大限度地認同房價上漲超過5%，而不認同游戲規(guī)則。如果我再強行辯駁，不是無可解釋，而是將會傷害許多網(wǎng)友。因此，我將已經(jīng)發(fā)表的博客文章全部刪去，我想，先等網(wǎng)友們冷靜下來再說，因為畢竟最后要以國家統(tǒng)計局最終數(shù)據(jù)為準。

時至今日，國家統(tǒng)計局也沒有宣布2010年房價比2009年同比上漲多少。網(wǎng)上所謂的同比上漲6.4%只是一個媒體自己按月統(tǒng)計平均之后而得出的結論，它宣布的并不是國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)。也就是說，時至今日，2010年全國70個大中城市房價同比上漲數(shù)據(jù)是一個空白。任志強憑什么說自己贏了？

寫這本書，當然不是為了講這三個故事，而是為了證實一個歷史的真實。還原真相，才能看清本質。因為中國老百姓的樸實情感，被高房價傷害得太深了。現(xiàn)在大勢漸明，中國住宅不再可能繼續(xù)是一個投機的市場，而且，房地產(chǎn)的價值在于土地，中國的土地是政府所有，不歸個人。因此，現(xiàn)在的炒作內容其實只是本來也沒有絲毫投資價值的鋼筋水泥。所以，我們必須告訴大家：什么才是投資，什么才是市場，如何才能在資本市場掘金？

我們不能要求所有中小投資人都成為經(jīng)濟學家，但必須有一本濃縮資本市場精華的簡易讀本，以滿足大家對投資基本知識的渴求。于是，就有了這本書。我希望通過對這些數(shù)據(jù)的解讀，告訴大家一個全新的思維，它濃縮了全球資本市場的智慧精華，不僅能幫助大家分析經(jīng)濟趨勢，也將告訴大家財富道義和基本的投資操作技巧。對全球及國內經(jīng)濟趨勢的清晰判斷，道義，當然還有法制，所有的因素都齊備而健全，才能構成創(chuàng)造財富的完整的公平和正義。

誰能把握經(jīng)濟趨勢，誰就將在資本市場上搶占先機。而先機，即財富。古往今來，許多經(jīng)濟學家為之畢生努力，建立了一套一套的學說，很多都是圍繞經(jīng)濟發(fā)展趨勢而作。從亞當·斯密的皇皇巨論《國富論》到克魯格曼短小精悍的專欄文章，盡管文體在演變，但是，內容無一例外都是對經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢的解讀。在浩瀚如海的經(jīng)濟學著作中，解讀宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的工具書極為罕見，而研究宏觀經(jīng)濟又能指導投資理財?shù)膶嵱眯耘c可操作性兼具的工具書則還未出現(xiàn)。為此，本書斗膽創(chuàng)新，成功與否，敬請各位讀者批評指正。

2011年9月28日于上海寓所