■ 金融經(jīng)濟的時代特征

自由資本主義是由唯利是圖者控制的經(jīng)濟，他們的行為往往與貪婪等詞匯聯(lián)系在一起；壟斷資本主義是由野心家控制的經(jīng)濟，他們的行為往往與操縱、陰謀等詞匯聯(lián)系在一起；金融經(jīng)濟則完全是由賭徒控制的經(jīng)濟，他們的行為往往與豪賭、對賭、席卷、大鱷等詞匯聯(lián)系在一起。

這是因為在自由資本主義時代，大部分商品的價格由其成本決定，商品的價格圍繞著成本進行上下波動，不可能大幅度偏離成本。在壟斷資本主義時代，價格已經(jīng)偏離成本，完全由壟斷者控制。這種壟斷又可以分為兩種：一種是資源壟斷，另一種是技術(shù)壟斷。因此商品的價格完全由他們決定，但是壟斷資本也不是漫天要價，它還受到供求關(guān)系的束縛。但在金融經(jīng)濟時代，價格完全由金融衍生品決定，金融衍生品定價完全脫離成本價值。由于投機分子可以在金融市場上創(chuàng)造出巨大的虛擬需求，因此就擺脫了現(xiàn)實供求關(guān)系的束縛，完全由投機炒作決定。

壟斷經(jīng)濟時代的代表為世界500強的跨國公司，金融經(jīng)濟時代的代表則是華爾街投行，這從人們對時代英雄的追捧中就可以窺見一斑。10年前人們還非常崇拜那些世界500強的跨國公司，但現(xiàn)在人們崇拜的是華爾街投行。10年前無論走到哪里，世界500強企業(yè)都會被奉為座上賓，而現(xiàn)在整個世界都要看華爾街的眼色行事。

在金融資本主義時代，金融資產(chǎn)出現(xiàn)了爆炸式增長。首先，金融資產(chǎn)占國民生產(chǎn)總值的比例不斷上升。其次，金融資產(chǎn)的交易型特征更加明顯。全球銀行存款占全部金融資產(chǎn)的比例不斷下降，資本市場越來越多地發(fā)揮著中介作用，銀行業(yè)已從商業(yè)銀行向投資銀行轉(zhuǎn)變。大量復雜的新型金融產(chǎn)品從傳統(tǒng)債券、股票、大宗商品和外匯中衍生出來?！把苌贰庇纱苏Q生，其中以期權(quán)、期貨和互換最為知名。這時出現(xiàn)了新的市場參與者，特別是對沖基金和私人股本基金。對沖基金扮演著典型的投機和套利角色，這與共同基金等“只做長倉”的傳統(tǒng)基金形成鮮明對比，這些傳統(tǒng)基金一般投資于股票和債券。新資本主義越來越具有全球性。金融經(jīng)濟的全球化既體現(xiàn)在參與者身上，又體現(xiàn)在所持有的資產(chǎn)性質(zhì)方面。大型銀行在全球范圍內(nèi)開展業(yè)務，對沖基金和私人股本基金也日益向這個方向發(fā)展。

■ 全球進入資本主義時代的原因

計算機和信息技術(shù)革命是人類進入金融資本主義時代的最主要原因，它創(chuàng)造出了一系列復雜交易，特別是衍生品交易，使人們能夠為其定價。我們之所以將現(xiàn)在的經(jīng)濟稱為金融經(jīng)濟，也就是因為定價體系發(fā)生了根本性的變化，定價體系是市場經(jīng)濟核心的東西。巨量金融資產(chǎn)的24小時不間斷交易，基于電腦的新風險管理模型在整個金融行業(yè)得到了運用。另外，信息革命也為普遍地參與金融活動提供了便利，如今的金融行業(yè)實際上就是信息革命的產(chǎn)物。

不僅是這次科技革命，每次資本主義性質(zhì)的改變都與科技革命相伴隨。第一次科技革命將人類帶入了自由資本主義時代，第二次科技革命將人類帶入了壟斷資本主義時代；第三次科技革命將人類帶入了金融資本主義時代。