破產(chǎn)開始蔓延。英格蘭銀行提高利率以避免黃金流出國門，這導(dǎo)致英國的棉花進(jìn)口量下降，進(jìn)一步影響了美國的經(jīng)濟(jì)。而且，因?yàn)橛鴩鴥?nèi)的利率升高，英國投資者不愿意再將錢投入到美國的證券上，這對華爾街資本市場無疑是雪上加霜。

美國歷史上的首次大牛市終于被首次大熊市所替代，但交易量仍然維持在很高的水平。事實(shí)上，1837年3月，當(dāng)馬丁·范·布倫①取代杰克遜入主白宮時(shí)，交易量達(dá)到每天上萬股。杰克遜并非有意種下的苦果遭到了報(bào)應(yīng)，股票價(jià)格開始復(fù)仇似地下跌。莫里斯運(yùn)河股票的月初價(jià)格為每股96美元，在月末僅僅為每股80美元（到1841年，它幾乎一文不值了）。長島鐵路（Long Island Railroad）的股票從每股78美元跌到每股64美元。當(dāng)幾個(gè)州的州政府試圖為它們的債務(wù)進(jìn)行再融資時(shí)，發(fā)現(xiàn)市場上根本沒有人愿意購買它們的債券。

到4月份，菲利普·霍恩自己也受到了波及，他在日記中寫道：“在投機(jī)狂熱的日子里我們曾聽說過的那些巨大財(cái)富，在4月的陽光到來之前，就像冰雪一樣融化得無影無蹤。沒有人可以逃出這場劫難，我們最終一無所有；只有那些債務(wù)很少或根本沒有債務(wù)的人才是真正的幸福者?！?/p>

在5月底，全美的所有銀行——至少是那些還沒有破產(chǎn)的銀行——都終止了金幣兌付。政府的收入雖然在1836年達(dá)到了5 080萬美元，在1837年卻只有2 490萬美元了，杰克遜的聯(lián)邦政府不欠債的美好愿景一去不復(fù)返了。到1837年初秋，全美90%的工廠關(guān)了門，美國歷史上首次進(jìn)入了蕭條時(shí)期（這仍然是迄今為止美國歷時(shí)最長的蕭條期）。就這次大蕭條影響的深度和廣度而言，值得慶幸的是：那時(shí)美國絕大部分人居住在鄉(xiāng)下，也就是今天經(jīng)濟(jì)學(xué)家所稱的“貨幣經(jīng)濟(jì)”②之外，感受不到經(jīng)濟(jì)崩潰帶來的苦痛。他們能夠自給自足，直到經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過來。那些生活在“貨幣經(jīng)濟(jì)”旋渦之中的人們，像工廠的工人和老板、商人以及華爾街的經(jīng)紀(jì)人，遭受的痛苦就要深重得多。

著恐慌的過去和蕭條的到來，華爾街的商業(yè)活動停止了。為了找一個(gè)更小更便宜的活動場所，紐約證券交易所在這幾年中搬遷了好幾次。但是，如果說華爾街遭受了打擊的話，那么，費(fèi)城金融市場受到的沖擊則更為嚴(yán)重。

在人口擴(kuò)張的幾年里，紐約市場的發(fā)展速度比費(fèi)城市場要快得多，到19世紀(jì)30年代中期，紐約已經(jīng)成為最大、最重要的金融市場。而且，30年代中期的政治和經(jīng)濟(jì)事件對費(fèi)城的影響要比對紐約的影響大得多。這時(shí)已經(jīng)失去了國家授權(quán)的美國銀行不得不去尋求其所在地政府的授權(quán)，這樣，它的名字就被改為冗長的費(fèi)城美國銀行①。但是，由于沒有國家授予的經(jīng)營權(quán)，它只是一家州立銀行，這使得它原先那種造就費(fèi)城金融市場繁榮的威力不復(fù)存在。

在接下來的一年中，當(dāng)大蕭條來臨時(shí)，賓夕法尼亞州政府發(fā)現(xiàn)它沒有能力償還2 000萬美元的巨額債務(wù)，所以只能拖欠債務(wù)的本金和利息。由于費(fèi)城的銀行都是以州政府債券作為儲備的，所以州政府違約對它們的打擊跟大蕭條的打擊一樣嚴(yán)重。而紐約的債務(wù)只有區(qū)區(qū)200萬美元，完全能夠償還。當(dāng)紐約的一些銀行關(guān)門時(shí)，另一些經(jīng)營得比較好的銀行仍然幸存了下來。這樣，已經(jīng)屈于第二的費(fèi)城，在金融業(yè)務(wù)總量上更加被紐約遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋在了后面。

因此，“華爾街”在這個(gè)時(shí)期作為美國金融市場的代名詞進(jìn)入美國人的字典絕不是偶然的。隨著時(shí)間的推移，它所代表的含義就會越來越名副其實(shí)。但不無諷刺的是，華爾街似乎只有在歷經(jīng)了火災(zāi)、恐慌和蕭條的洗禮之后，才能最終真正成為美國金融市場的代表。

同一時(shí)代的西方和東方

在這個(gè)時(shí)代……

1807年 羅伯特·富爾頓成功地進(jìn)行了首次蒸汽機(jī)輪船航行。

1812~1814年 第二次美英戰(zhàn)爭。

1817年 紐約證券交易所成立，其最早的章程照搬了費(fèi)城證券交易所的章程。

1819年 西班牙把佛羅里達(dá)割讓給美國，并放棄對俄勒岡地區(qū)的全部領(lǐng)土要求。

1821年 美國聯(lián)邦政府頒布《土地法》，降低出售土地的單位面積。19世紀(jì)20年代，美國開始西部開發(fā)。30年代，土地投機(jī)熱升溫。

1823年 美國提出“門羅主義”政策。門羅主義表明了美國的外交政策，即歐洲列強(qiáng)不應(yīng)再殖民美洲，或涉足美國與墨西哥等美洲國家之主權(quán)相關(guān)事務(wù)；而對于歐洲各國之間的爭端或各國與其美洲殖民地之間的戰(zhàn)事，美國保持中立。相關(guān)戰(zhàn)事若發(fā)生于美洲，美國將視為有敵意的行為。

1825年 伊利運(yùn)河修建完成，成為美國西部物產(chǎn)源源不斷流向東部的主渠道，也一舉奠定了紐約作為美國商業(yè)中心的地位。

1828年 美國民主黨建立。

19世紀(jì)30年代 華爾街有多個(gè)運(yùn)河股上市，激發(fā)了一輪對運(yùn)河股的狂熱投機(jī)。

1833年 “美國反奴隸制協(xié)會”成立。

1836年 “華爾街”一詞開始代表紐約資本市場。

1836年 杰克遜總統(tǒng)簽署了《鑄幣流通令》。隨后，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大蕭條。

1836~1837年 歐洲發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

也在這個(gè)年代……

1805年 清朝查禁西洋人刻書傳教。

1808年 英國兵船派兵占據(jù)澳門炮臺。

1810年 嘉慶下詔禁止鴉片煙入境。

1811年 嘉慶下詔禁西洋人潛居內(nèi)地，并禁天主教傳教。

1813年 中國北方爆發(fā)天理教起義。

1814年 嘉慶批準(zhǔn)“防閑策”，嚴(yán)禁民人為洋人服役，洋行不得私蓋夷式房屋以及清查商欠等各項(xiàng)具體規(guī)定。

1816年 希望開辟天津作為新貿(mào)易口岸的英國使臣抵京，因禮儀之爭未覲見嘉慶帝而去。

1820年 中國國內(nèi)生產(chǎn)總值占世界總量的（據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的研究報(bào)告）。