大部分人購買住宅所需資金的50%都是通過銀行貸款獲得的。而商業(yè)銀行通過發(fā)行銀行債券或大額可轉(zhuǎn)讓定期存款單，或通過海外貸款籌措資金。債券市場和房地產(chǎn)市場必然有著密切的聯(lián)系。

與負債率相比，國民收入越高，銀行運用銀行債券或大額可轉(zhuǎn)讓定期存款單籌措資金的規(guī)模越大，市場利率和貸款利率就會越高。當(dāng)市場利率和貸款利率上升，房地產(chǎn)價格通常會受到下降的壓力。

部分房地產(chǎn)市場人士認為，1988年奧運會前后韓國市場利率高于12%，在這種情況下房地產(chǎn)價格仍然大幅上漲。因此，如果市場利率低于5%，將是一個非常有吸引力的利率水平，所以房地產(chǎn)價格會逐漸上漲。

然而，如果購房者的年均收入在4 000萬韓元以下，銀行貸款在1億韓元以上，80%的勞動者在低薪酬的中小企業(yè)工作，那么市場利率（貸款利率）和房地產(chǎn)市場之間的相互關(guān)系將更加緊密。因為中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化得越嚴(yán)重，勞動者實際收入越低，銀行貸款變成呆壞賬的可能性就越大。

2008年中期以后，韓國市場利率（貸款利率）的持續(xù)上升可以說是公寓價格大幅下降的原因之一。

貸款利率在2007年1月是，而2008年10月已攀升至。在經(jīng)濟衰退的情況下金融費用的增加讓住宅價格承受了很大的下降壓力。以115平方米的公寓為例，2006年底房價最高時售價為億韓元，到2008年上半年降至10億韓元多點，而到了下半年成交價在億~8億韓元。89平方米的公寓在2006年底價值億韓元，2008年上半年暴跌至6億~億韓元，下半年降至億韓元。

其后，市場上的資金馬上由股市轉(zhuǎn)移到國債和銀行存款，股價指數(shù)大幅下跌，而未出售或急于出售的住宅的增加導(dǎo)致住宅價格大幅下降。

利率影響房地產(chǎn)市場的路徑

通常，住宅銷量在利率下降期大幅增加，相反，在利率上升期減少。不過，根據(jù)韓國統(tǒng)計廳的數(shù)據(jù)，2007年下半年雖然市場利率上升至7%~8％的水平，但是，住宅銷量總額仍達到16萬億韓元。

然而，從2008年第一季度開始住宅銷售額急劇下降，這說明，如果市場利率上升，即使短期內(nèi)訂單額可能增加，房地產(chǎn)市場還是必然會衰退。