表2–3在交易所交易的記賬式國債的具體交易規(guī)則

交易時間 每周一至周五，每天上午9∶30~11∶30，下午1∶00~3∶00，法定公眾假期除外。

交易原則 價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。

報價單位 以張（面值100元）為報價單位，即“每百元面值的價格”，價格是指每100元面值國債的價格。

委托買賣單位 以手為交易單位，每次交易最小數(shù)量是1手，以人民幣1 000元面額為1手（10張），以1手或其整數(shù)倍進(jìn)行申報。

申報上限：單筆申報最大數(shù)量G1萬手。

申報價格限制 買入價不得高于即時揭示價的10%。

賣出價不得低于即時揭示價的10%。

價格最小變化檔位 國債的申報價格最小變動單位為0．01元人民幣。

漲跌幅限制 不設(shè)漲跌限制。

報價與結(jié)算 在凈價交易制度下，買賣雙方都以國庫券的凈價進(jìn)行報價，交割價仍是全價，即凈價加上應(yīng)計利息才是實(shí)際的交割價。具體為：

（1）滬、深證券交易所國債交易報價系統(tǒng)同時顯示國債全價、凈價及應(yīng)計利息額。國債凈價交易以每百元國債價格進(jìn)行報價，應(yīng)計利息額按每百元國債所含利息額列示。在場內(nèi)申報終端和各證券營業(yè)部的行情系統(tǒng)顯示的“應(yīng)計利息額”均為參考值，各會員單位以公布的“當(dāng)日國債品種應(yīng)計利息額”數(shù)據(jù)文件的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)進(jìn)行資金清算。

（2）實(shí)行凈價申報和凈價撮合成交，以成交價格和每百元國債應(yīng)計利息額之和作為結(jié)算價格，以結(jié)算金額（結(jié)算價格×成交量）為基數(shù)計算交易傭金、經(jīng)手費(fèi)等費(fèi)用。

（3）交易清算及交割單打印系統(tǒng)將自動計算應(yīng)計利息額，并在交割單上分別列明結(jié)算價、凈價及應(yīng)計利息額。

（續(xù)）

國債凈價交易應(yīng)計

利息額的計算方法 1. 附息國債

應(yīng)計利息額＝票面利率×已計息天數(shù)÷365天

上述公式各要素含義：

（1）應(yīng)計利息額

零息國債應(yīng)計利息額是指發(fā)行起息日至成交日所含利息金額，附息國債應(yīng)計利息額是指付息期“起息日”至“成交日”所含利息金額。

（2）票面利率

固定利率國債票面利率是指發(fā)行票面利率，浮動利率國債票面利率是指付息期計息利率。

（3）年度天數(shù)及已計息天數(shù)

一年按365天計算，閏年2月29日不計算利息。當(dāng)票面利率不能被365天整除時，對每百元應(yīng)計利息額的計算將精確到小數(shù)點(diǎn)后8位，交割單應(yīng)計利息總額按“四舍五入”原則，以元為單位保留兩位小數(shù)列示。

已計息天數(shù)是指起息日至成交日的實(shí)際日歷天數(shù)。

（4）國債交易計息原則是“算頭不算尾”，即起息日當(dāng)天計算利息，到期日當(dāng)天不計算利息；交易日掛牌顯示的“每百元應(yīng)計利息額”是包括交易日當(dāng)日在內(nèi)的應(yīng)計利息額；若國債持有到期，則應(yīng)計利息額是自起息日至到期日（不包括到期日當(dāng)日）的應(yīng)計利息額。

2. 貼現(xiàn)發(fā)行的零息國債

貼現(xiàn)發(fā)行的零息國債應(yīng)計利息額采用實(shí)際天數(shù)法計算：

其中，應(yīng)計利息額、到期兌付額和發(fā)行價格均按100元人民幣為單位表示。

交易方式 T+0，國債現(xiàn)貨交易允許實(shí)行回轉(zhuǎn)交易，即當(dāng)天買進(jìn)的國債當(dāng)天可以賣出，當(dāng)天賣出的國債當(dāng)天可以買進(jìn)。

競價方式 記賬式國債交易一般采用電腦集合競價和連續(xù)競價兩種方式。

競價時間 集合競價：上午9∶15~9∶25。

連續(xù)競價：上午9∶30~11∶30；下午1∶00~3∶00。

交易清算 國債現(xiàn)貨交易實(shí)行“T+1”資金清算，投資者與所指定的證券商在成交后的第二個營業(yè)日辦理交割手續(xù)。