盡管邁克斯掌握著利率的制定權(quán)，但是整體利潤還是會隨著無法掌控的市場情況的變化而波動。

有時生產(chǎn)率大幅提高，島上的存魚量也隨之大大增加。如果儲藏室里堆滿了魚，銀行就會主動降低貸款利率。因為此時銀行承受損失的能力較強，而且健康的經(jīng)濟也為新企業(yè)的發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

由于不需要吸引新的儲蓄，貸款利率也比較低，這就導致存款利率降低，從而抑制儲蓄。

一旦儲蓄回落（這對經(jīng)濟來說很危險），相反的力量就開始發(fā)揮作用，促進儲蓄，從而補充銀行的資產(chǎn)。

當存魚較少時，邁克斯放貸就要格外小心。因為在儲蓄不足的情況下，一旦有人拖欠貸款，后果將非常嚴重。

為了抵消高風險可能帶來的損失，邁克斯就會向借款人收取更高的利率，并提高存款利率以刺激儲蓄。

高利率會抑制借貸，延緩經(jīng)濟增長。但同時，高利率也能刺激儲蓄。最終，銀行資產(chǎn)會再次積累起來，到那時利率又會下降。

另外，較低的存款利率表明人們更愿意將儲蓄用于近期消費。因而，抑制了為滿足未來消費需求而進行的投資。

這種周期性的利率機制有利于市場穩(wěn)定。該機制的運作完全取決于以下三點：銀行實現(xiàn)資產(chǎn)回報最大化的愿望、銀行對高風險投資損失的擔憂、個人消費的時間偏好。

更重要的是，銀行儲蓄的安全與便捷促使人們增加儲蓄，延遲消費，從而為投資項目提供資金，有助于增加未來的產(chǎn)量并提高生活水平。

在邁克斯精明謹慎的經(jīng)營之下，島上的儲蓄不斷增長，商業(yè)不斷發(fā)展。

高風險投資

由于邁克斯需要不斷向儲戶支付利息，他往往會避免違約風險較高的貸款。他拒絕發(fā)放度假貸款、消費貸款以及其他僅用于消費享樂的貸款，這類借款人總是夸下?？?，卻拿不出實際的證據(jù)證明他們將來能夠成功，所以他不能拿島民的儲蓄冒險。

但是，有些儲蓄者甘愿為了高回報承擔高風險。偶爾會有些突破性項目出現(xiàn)，非常誘人，但是最后銀行還是因風險過高而不愿投資。

彈射飛行航空公司（Sling-Flight Airways）提出了一個設(shè)想，可能會徹底改變島際旅行方式。

但是，循規(guī)蹈矩的郝寅航不肯投資。

然而，這并不表示彈射飛行的支持者沒有辦法了。

一個新的聯(lián)合投資組織出現(xiàn)了，該組織由闊綽的大亨曼尼基金（Manny Fund）運營。曼尼從那些對銀行存款利率不滿意的儲蓄者那里募集存魚，然后再把募集到的魚投入備受矚目的項目中去。

有些項目成功了，比如天堂飲品公司。

另一些項目則失敗了，比如布拉潛艇水下旅游公司。

郝寅航繼續(xù)通過保守的投資方式促進資本增長，而曼尼則成了冒險者的選擇。

現(xiàn)實鏈接

政府不但制定法律，向某些貸款種類和人群傾斜，擾亂了信貸市場，還通過另一種更加根本的方式影響信貸流動：操控利率。在將近100年中，美聯(lián)儲（理論上是一家私有銀行，但實際上卻是美國財政部的延伸）一直制定基準利率，而美國的整個利率結(jié)構(gòu)就是建立在基準利率之上的。

美聯(lián)儲調(diào)高或調(diào)低“聯(lián)邦基金”利率并不會直接決定某家銀行對每種貸款的利率，但會影響整個市場走高或走低。通常，銀行向大眾收取的利率要高于它們支付給美聯(lián)儲的貸款利率。

因此，當美聯(lián)儲調(diào)高或調(diào)低其基準利率時，企業(yè)和個人在借貸時就要多付或者少付一些錢。

美聯(lián)儲之所以被授予這一權(quán)力，是為了保證經(jīng)濟不論在繁榮期還是蕭條期都能平穩(wěn)運行。其理論基礎(chǔ)是：美聯(lián)儲的經(jīng)濟學家可以運用集體智慧，推算出特定時段最理想的利率水平，從而使經(jīng)濟正常運行。

例如，美聯(lián)儲可以把利率降到足夠低，這樣企業(yè)和消費者就會更愿意借貸，以此來刺激不景氣的經(jīng)濟。而在經(jīng)濟繁榮時，由于過分的自信經(jīng)常導致愚蠢的行為，美聯(lián)儲應該提高利率，這樣人們在借貸時就會三思而后行。

這個機制有兩個致命的缺陷。

第一，該機制的前提是：美聯(lián)儲的一小撮人，要比數(shù)百萬獨立決斷的民眾（或者叫“市場”）更清楚什么是恰當?shù)睦仕健５?，美?lián)儲跟利率沒有任何關(guān)系。它既不產(chǎn)生儲蓄，也不會因為貸款變成壞賬而蒙受損失。積累儲蓄的是民眾，而且銀行能否獲利要取決于自身的管理水平。如果沒有這種關(guān)聯(lián)，借貸必然是低效的。

第二， 美聯(lián)儲的決定總是基于政治考量而非經(jīng)濟因素。因為低利率能夠使經(jīng)濟表面上表現(xiàn)更好，降低還款壓力，還能幫金融公司賺錢，所以很多人都喜歡低利率。謀求連任的總統(tǒng)往往鼓吹更低的利率，并對美聯(lián)儲施壓。對于美聯(lián)儲的決策者來說，他們自然也希望自己被看成拯救經(jīng)濟的好人，而不愿被當做將經(jīng)濟推向低谷的吝嗇鬼。

樂于看到高利率的社會成員—尤其是儲蓄者—沒有形成有組織的利益集團，沒人聽取他們的聲音。因此，社會上就形成了這種偏見，即利率應該很低，而不是很高。但是要記住，低利率會刺激借貸，抑制儲蓄。難怪美國已經(jīng)由一個儲蓄者的國家轉(zhuǎn)變成了借款人的國家。

而且，相對于儲蓄供給來說，過低的利率會向借款人傳達錯誤的信號，即經(jīng)濟狀況良好、投資可行。因為消費并沒有真正延后（如果利率順應市場下滑，消費就應該延后），用于滿足未來需求的投資就很難成功。結(jié)果就是虛假的繁榮過后，緊接著出現(xiàn)巨大的危機，正如我們剛剛在股票和房地產(chǎn)市場上經(jīng)歷的那樣。