這本《紀實》，主要的篇幅用來闡述廣州暴動的過程及暴動前后的情況。王明在小冊子最后的“附注”中寫這：“本文的材料，雖是在半個多月之內(nèi)，經(jīng)過好幾個朋友的幫助收集來的。但還總感覺到不充分，以后得到更多的和更精確的材料時，當再行將本文修改和補充?！钡裉炜磥恚诋敃r的情況下，小冊子收集的材料還是比較多的，盡管某些材料不夠確切，但仍可以看出王明對廣州暴動傾注了極大的熱情。

王明對廣州暴動的基本認識，體現(xiàn)在小冊子的最后一部分結(jié)論之中。

王明提出如下的結(jié)論：

1．廣東暴動是整個中國階級斗爭發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，特別是廣東階級斗爭發(fā)展到一定階段不可免的而且必要產(chǎn)物。

2．廣東暴動在客觀上雖然是中國革命失敗過程中之退兵一時的戰(zhàn)斗，但它是中國工農(nóng)群眾為保持革命勝利的必要的英勇的嘗試，同時使革命深入到直接為創(chuàng)造蘇維埃政權(quán)而斗爭的階段。

3．廣東暴動參加的社會基礎(chǔ)雖比較不廣闊，但暴發(fā)源于群眾英勇斗爭，群眾為擁護它的勝利而爭斗到最后一滴血；它毫無疑義的是群眾奪取政權(quán)的武裝斗爭；既不是什么“軍事投機”，更不是什么“盲動”。

4．廣東暴動在落后的殖民地國家中建立起蘇維埃政權(quán)，使整個世界革命發(fā)展的過程，向前推進一步。

王明對廣州暴動的四條結(jié)論，與中共中央和共產(chǎn)國際在廣州暴動之后發(fā)表的決議和聲明中闡明的原則是一致的?？墒?，王明在結(jié)論中關(guān)于廣東暴動失敗原因的闡述，也是當時中共中央和共產(chǎn)國際對廣州暴動失敗原因的總結(jié)觀點，但這些總結(jié)中都一致的沒有提到起義部隊占領(lǐng)廣州后，應當果斷地撤出廣州，到廣大的鄉(xiāng)村去建立革命根據(jù)地。因為無論是當時的中共中央、共產(chǎn)國際還是王明，都堅信中國革命勝利的道路是城市武裝暴動奪取政權(quán)。

結(jié)論中最后宣稱：“廣東暴動是失敗了！ 然而，它是中國蘇維埃革命的第一幕：在最近將來新的革命高潮當中，中國工農(nóng)一定能夠體會巴黎公社廣東暴動等失敗的教訓，和用十月革命勝利的經(jīng)驗，按照共產(chǎn)黨宣言指示出的斗爭方法——武裝暴動以奪取政權(quán)，推翻中國的一切反動力量的統(tǒng)治而代之以工農(nóng)兵代表會議的蘇維埃政權(quán)！沒有1927年12月廣東蘇維埃革命的大演習，便不會有最近將來全中國蘇維埃革命的總勝利！失敗的廣東暴動，只是最近將來勝利的全中國大暴動的預演！”“中國革命不勝利則已，勝利一定是‘中國十月’的勝利！”

結(jié)論認為“革命高潮即將到來”，“全中國大暴動”和“全中國蘇維埃革命的總勝利”即將實現(xiàn)。這些“左”傾盲動的論調(diào)，發(fā)明權(quán)還不是王明。

1928年8月召開的共產(chǎn)國際第六次代表大會，按照斯大林對國際形勢的分析，正式提出了從1925年起就開始醞釀的“第三時期理論”，并把這個“左”傾盲動的理論寫入了《共產(chǎn)國際綱領(lǐng)》之中，作為共產(chǎn)國際指揮世界革命的理論依據(jù)。

“第三時期”理論把第一次世界大戰(zhàn)后的世界革命劃分為三個特定的時期：第一時期從1918年至1923年，是資本主義制度陷于嚴重危機，無產(chǎn)階級采取直接行動的時期；第二個時期從1923年至1928年，是資本主義局部穩(wěn)定，資本主義經(jīng)濟恢復，無產(chǎn)階級繼續(xù)斗爭的時期；第三個時期從1928年開始，是各資本主義國家內(nèi)部矛盾日益加劇，殖民地人民的革命斗爭日益發(fā)展，資本主義總危機不斷尖銳化，無產(chǎn)階級開始進行直接革命時期?！斑@個時期是資本主義總危機增長，帝國主義的內(nèi)部和外部基本矛盾迅速加劇，從而必然導致帝國主義戰(zhàn)爭，導致大規(guī)模的階級沖突，導致各主要資本主義國家新的革命高潮發(fā)展，導致殖民地偉大的反帝國主義革命的時期”。

“第三時期”理論雖然在當時對于動員各國無產(chǎn)階級和被壓迫民族起來革命起過一定的作用，但這一理論的根本錯誤，在于夸大了世界資本主義體系的總危機及其矛盾尖銳化的程度，從而要求世界無產(chǎn)階級和廣大人民群眾向帝國主義及其各國反動統(tǒng)治階級實行全面進攻。這樣，共產(chǎn)國際在“第三時期”理論的基礎(chǔ)上，形成了一條“左”傾的“進攻路線”，并要求各國黨不顧本國實際情況一律貫徹執(zhí)行。

在這條“進攻路線”指揮下，共產(chǎn)國際關(guān)于中國革命的一系列政策都犯有嚴重的“左”傾錯誤。在革命形勢上，夸大革命高潮的到來；在革命任務上，混淆不同階段的界限；在革命道路上，提出“城市中心論”；在斗爭策略上，實行“階級反對階級”，打擊中間力量，搞“下層統(tǒng)一戰(zhàn)線”的策略；在組織上，大搞錯誤的肅反運動，大搞“反右傾”，在黨內(nèi)實行殘酷斗爭、無情打擊的政策。

王明是共產(chǎn)國際決議的堅決宣傳鼓動者，而且在中國革命問題上，對于共產(chǎn)國際的“左”傾錯誤還有發(fā)展。王明的這本小冊子完稿于他回國前的三個多月。從中國革命的勝利一定是“中國十月”的勝利這種語言都照搬蘇聯(lián)的論述中，人們可以預料，一個奉蘇聯(lián)模式為革命樣板的中共未來領(lǐng)導人，已經(jīng)在蘇聯(lián)共產(chǎn)黨和共產(chǎn)國際的扶植下出現(xiàn)了。