行業(yè)好公司

符合或基本符合條件的公司

A 股市場：桑德環(huán)境港股市場：東江環(huán)保桑德國際（分拆上市）

相關提示

◆ 原材料生產(chǎn)及制造類節(jié)能環(huán)保企業(yè)周期性特征明顯，產(chǎn)業(yè)成熟度低，投資此類股票應謹慎。

◆ 投資節(jié)能環(huán)保企業(yè)要特別注意政府補貼政策的變化。

設備制造行業(yè)

設備制造是在工業(yè)原材料的基礎上生產(chǎn)增值商品的行業(yè)。該行業(yè)覆蓋面廣，主要包括機械設備、電力設備、儀器儀表等子行業(yè)。設備制造是一個過度競爭的行業(yè)，其中的絕大多數(shù)企業(yè)僅有短暫、較弱的競爭優(yōu)勢，但也有少數(shù)糟糕行業(yè)里的好公司，我們的任務就是要把這些少有的好公司找出來。

行業(yè)特征分析

在設備制造這個包羅萬象、過度競爭的行業(yè)里，四類企業(yè)有一定的競爭優(yōu)勢，可以在長期的市場競爭中勝出：

第一類是生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品的企業(yè)。這類企業(yè)有兩個突出特點，要么是擁有細分市場頂尖的技術，其創(chuàng)新產(chǎn)品有極強的市場競爭力，產(chǎn)品質量在客戶中形成了良好的口碑；要么是不但產(chǎn)品質量過硬，而且售后服務也做得好，創(chuàng)出知名品牌，形成了強大的市場競爭優(yōu)勢。如三一重工、中聯(lián)重科等企業(yè)。

第二類是各類細分市場的龍頭行業(yè)。這部分企業(yè)或憑借強勢品牌，擁有較高的市場占有率；或形成了市場寡頭壟斷地位，如榮信股份，其生產(chǎn)的無功補償裝置（SVC），在國內目前僅有兩三家企業(yè)能夠生產(chǎn)，市場占有率高達50% 以上。

第三類是高效率經(jīng)營企業(yè)。設備制造行業(yè)特別是傳統(tǒng)設備制造行業(yè)經(jīng)營效率非常關鍵，最終是低成本生產(chǎn)商勝出。特別是在經(jīng)濟下滑時，企業(yè)的固定成本變化不大，但銷量卻大幅下降，這時只有最有效率的生產(chǎn)商才能繼續(xù)盈利，如格力電器、青島海爾等。

第四類是進入壁壘高并獲得經(jīng)營許可證的企業(yè)。如軍工企業(yè)和一些大型國有壟斷制造企業(yè)。在這個沒有完全市場化的領域，沒有經(jīng)營許可證就沒有生產(chǎn)資格，因而此類企業(yè)多數(shù)都有一定的競爭優(yōu)勢，如大型電力設備制造商東方電氣等。