公元1095年，宋哲宗紹圣2年，沈括去世。這位與王安石同時(shí)代的北宋官員已經(jīng)永遠(yuǎn)無法得知，他在晚年所著的《夢(mèng)溪筆談》中記載的“生于地中無窮”的石油果真如他所料，“(后必)大行于世”。

沈括去世后的第764年，即公元1859 年，在美國賓夕法尼亞打出了第一口油井，石油工業(yè)正式發(fā)端。19世紀(jì)中后期，石油工業(yè)尚處于“幼年期”，技術(shù)水平和開采能力還很不成熟。往往是新油田還沒有發(fā)現(xiàn)，老油田已經(jīng)在衰竭，在需求不斷擴(kuò)大的情況下，油價(jià)波動(dòng)劇烈。盡管如此，由于當(dāng)時(shí)石油消費(fèi)在世界能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中所占比例尚遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于煤炭，油價(jià)的上漲不足以引起石油消費(fèi)國國際收支的惡化，油價(jià)的下跌對(duì)石油消費(fèi)國節(jié)省開支作用并不大。二戰(zhàn)以前的石油市場是所謂的“墨西哥灣”時(shí)代，美國是世界上最大的石油生產(chǎn)國和出口國，石油公司主導(dǎo)石油市場。即便在兩次世界大戰(zhàn)期間，石油價(jià)格仍然保持穩(wěn)定。因此，1945年以前的油價(jià)走勢對(duì)于分析當(dāng)今世界的油價(jià)并不具有很大的參考價(jià)值。我們把二戰(zhàn)之后的油價(jià)波動(dòng)劃分為五個(gè)周期。

3.3.1 穩(wěn)定的低油價(jià)時(shí)期(1945 1971)

二戰(zhàn)以后，主要資本主義國家進(jìn)入全面建設(shè)時(shí)期，對(duì)石油的需求不斷擴(kuò)大。1948年美國成為石油凈進(jìn)口國。1967年石油取代煤炭成為世界主導(dǎo)能源，在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比例超過煤炭，達(dá)到40.4%，而煤炭所占比例下降到38.8%。石油輸出國組織(歐佩克，OPEC)在1960年開始組建，雖然這顯示出國際石油公司和石油出口國政府間的關(guān)系正在發(fā)生改變，但在這一時(shí)期，國際市場的定價(jià)權(quán)仍然掌握在西方跨國石油公司手中。石油輸出國的收入來源于特許權(quán)使用費(fèi)。20世紀(jì)50年代以后，特許權(quán)轉(zhuǎn)變成了利潤五五分成協(xié)議。雖然歐佩克的成立被認(rèn)為是石油出口國進(jìn)行能源合作的重要方式，但是在該組織成立初期，歐佩克成員國的努力沒有使石油價(jià)格發(fā)生大的變化，油價(jià)保持比較穩(wěn)定的態(tài)勢。根據(jù)WTRG給出的數(shù)據(jù)，1948年至20世紀(jì)60年代末，原油價(jià)格一直維持在每桶2.50～3.00美元，從1948年的2.50美元升至1957年的3.00美元附近。根據(jù)2004年美元匯率計(jì)算，同期原油價(jià)格在15～17美元波動(dòng)，20%的漲幅與通貨膨脹一致。1958 1970年，原油價(jià)格維持在每桶3.00美元附近，但扣除物價(jià)因素，價(jià)格卻從16美元以上跌至13美元以下。經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后，因1971年和1972年美元下跌，國際生產(chǎn)商的原油價(jià)格下跌幅度被擴(kuò)大了。按照蒲志仲的計(jì)算，在1970年以前，高油價(jià)/低油價(jià)的比值還出現(xiàn)了逐年縮小的趨勢。也就是說，油價(jià)逐漸趨于平穩(wěn)。特別是在1946 1970年，長期均衡高油價(jià)和長期均衡低油價(jià)比值較小，整體看作是低油價(jià)時(shí)期。

3.3.2 低油價(jià)到高油價(jià)(1971 1981)

1970 1973年，第一次石油危機(jī)出現(xiàn)之前，國際石油市場已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。第一，產(chǎn)油國政府開始在供需關(guān)系日益偏緊的原油市場發(fā)揮作用，以公司為中心的舊機(jī)制被破壞，經(jīng)營中的公司被產(chǎn)油國收歸國有，喪失了對(duì)產(chǎn)油國石油資源的控制權(quán)。產(chǎn)油國政府于1971年在德黑蘭達(dá)成協(xié)議，導(dǎo)致油價(jià)猛漲。 第二，美國的石油產(chǎn)量達(dá)到了頂峰，而歐洲和日本對(duì)石油的需求仍在增長，這就使得世界對(duì)歐佩克的石油需求量飛速增長，這些需求絕大部分依靠中東的石油產(chǎn)出來滿足。 第三，1971年，尼克松總統(tǒng)宣布美元與黃金脫鉤。1973年以后，世界主要國家的貨幣與黃金脫鉤，美元取代黃金成為國際貨幣體系的基石，美元本位制確立。

1974年，美國與沙特貨幣當(dāng)局達(dá)成了一個(gè)秘密協(xié)議。該協(xié)議規(guī)定沙特中央銀行可以購買在競拍機(jī)制之外的美國政府債券(美國政府保證這些資金的安全)，但沙特必須確保以