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在這場(chǎng)最初由某國(guó)貨幣的貶值引發(fā)，最終超越區(qū)域范圍的大規(guī)模危機(jī)中，我們看到的不僅是各國(guó)經(jīng)濟(jì)模式的弊端和經(jīng)濟(jì)過熱造成的泡沫破裂，也看到了游走在風(fēng)云變化的匯率之間的資本的觸角。事實(shí)上，在大部分東南亞貨幣因泰銖的貶值而承受巨大的拋售壓力之時(shí)，一些國(guó)際金融炒家卻從中瘋狂漁利，他們嗅著金錢的誘人味道，在各國(guó)市場(chǎng)間進(jìn)行冷酷地操作，精明地尋找漏洞，毫無(wú)憐憫地攻擊那些本已脆弱不堪的“敵人”。

資本的野蠻戰(zhàn)爭(zhēng)

“亞洲奇跡”的破滅并非僅僅源于其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，無(wú)縫不鉆的國(guó)際炒家才是完成這最后一擊的兇手?，F(xiàn)在，當(dāng)我們開始審視那場(chǎng)硝煙彌漫卻不見鮮血的野蠻戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，總有一個(gè)身影在我們的視線中一再出現(xiàn)，他就是“金融巨鱷”——喬治?索羅斯，圖10-5所示為喬治?索羅斯。

圖10-5 喬治?索羅斯

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喬治?索羅斯被稱為“金融界的壞孩子”。有著猶太血統(tǒng)的索羅斯出生于匈牙利布達(dá)佩斯，自倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院畢業(yè)后，索羅斯從交易員做起，漸漸成為在世界金融市場(chǎng)上叱咤風(fēng)云的頭號(hào)投資家。由于索羅斯及其背后的投資基金在金融市場(chǎng)上的驚人“業(yè)績(jī)”，他在不斷的交易中搜刮了許多國(guó)家大量的財(cái)富，甚至有人叫他“金融殺手”。

在這場(chǎng)席卷東南亞的金融危機(jī)中，喬治?索羅斯的投機(jī)行為在其中扮 演著重要的角色。從20世紀(jì)60年代開始到90年代，在西方諸國(guó)的經(jīng)濟(jì)逐漸走向衰退之時(shí)，東南亞的經(jīng)濟(jì)卻一片繁榮，沒有人意識(shí)到這種增長(zhǎng)方式只是一種依賴于外延投入的增加，并且市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)過熱、通脹嚴(yán)重等危機(jī)先兆。此外，開放的金融政策又讓東南亞各國(guó)貨幣暴露于國(guó)際市場(chǎng)，極易受到游資的攻擊。

其實(shí)，早在7月2日以前，索羅斯就一直持續(xù)通過拋售股票、泰銖來(lái)進(jìn)攻泰國(guó)金融市場(chǎng)。面對(duì)索羅斯試探性的攻擊，泰國(guó)中央銀行堅(jiān)守泰銖，經(jīng)過幾個(gè)回合的短暫交手后，泰國(guó)市場(chǎng)重新回歸穩(wěn)定。盡管泰國(guó)逃過一劫，索羅斯也從這場(chǎng)小戰(zhàn)中品嘗到了一點(diǎn)苦頭，但這種試探也讓索羅斯更加堅(jiān)定了自己的攻擊目標(biāo)，不達(dá)目的誓不罷休。

果然，1997年6月，索羅斯軍團(tuán)再度出擊，此時(shí)的泰國(guó)市場(chǎng)便不像上次那般幸運(yùn)了，在短暫的抵抗后，泰銖最終潰不成軍、一瀉千里。然而索羅斯絕不會(huì)止步于此，他曾說過，“從亞洲金融風(fēng)暴這個(gè)事情來(lái)講，我是否炒作對(duì)金融事件的發(fā)生不會(huì)起任何作用。我不炒作它照樣會(huì)發(fā)生。我并不覺得炒外幣、投機(jī)有什么不道德?！彼髁_斯就這樣依據(jù)自己的“原則”，采用各種金融手段，如即期外匯、遠(yuǎn)期外匯、外匯期貨、外匯期權(quán)交易，像一個(gè)驅(qū)之不散的幽靈一樣對(duì)亞洲各國(guó)進(jìn)行瘋狂的掠奪。

在這場(chǎng)惡戰(zhàn)中，東南亞各國(guó)損失慘重，而據(jù)資料顯示，索羅斯及其量子基金則賺得盆滿缽滿，大約共有20億美元進(jìn)賬。

總有一些國(guó)家顯得更加脆弱

如何看待東南亞金融危機(jī)？危機(jī)中傾家蕩產(chǎn)者、戰(zhàn)局操縱者、冷眼旁觀者，各方因其立場(chǎng)、利益的不同，一定會(huì)持有不同的觀點(diǎn)。為什么泰銖的貶值可以引發(fā)規(guī)模如此巨大、程度如此嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)？在分析危機(jī)的原因時(shí)，亞洲人多把危機(jī)帶來(lái)的損失和后果歸結(jié)于索羅斯及其他國(guó)際金融炒家趁亞洲國(guó)家身陷危急之時(shí)的瘋狂進(jìn)攻，以及美國(guó)等國(guó)家出于經(jīng)濟(jì)、政治因素的考慮而坐視不管的放任態(tài)度。西方的經(jīng)濟(jì)研究者則認(rèn)為，這場(chǎng)危機(jī)爆發(fā)及其蔓延的根源在于亞洲各國(guó)，尤其是創(chuàng)造了“亞洲奇跡”的國(guó)家本身，他們的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，包括經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和金融體制早已潛藏著極大的缺陷和危機(jī)的種子，出現(xiàn)市場(chǎng)的崩盤是遲早的事情。他們認(rèn)為，新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)等國(guó)家是經(jīng)濟(jì)外向型的發(fā)展模式，因此國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展大部分依賴國(guó)際市場(chǎng)，這種缺乏內(nèi)在支撐的經(jīng)濟(jì)形態(tài)使得這些國(guó)家在面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的變動(dòng)和國(guó)際炒家的攻擊時(shí)顯得不堪一擊。可以說，亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)是亞洲主要國(guó)家在長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的過程中所積累的矛盾在短期內(nèi)激化的結(jié)果。

從亞洲各國(guó)的角度考慮，眼睜睜地看著多年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果拱手于人，他們當(dāng)然是對(duì)西方投機(jī)者恨得牙根癢癢，已經(jīng)主政16年的馬來(lái)西亞總理馬哈蒂爾就曾說過，“我們花了40年建立起來(lái)的經(jīng)濟(jì)體系，被這個(gè)帶有很多錢的白癡一下子搞垮了。” 在金融危機(jī)前，馬來(lái)西亞的經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定，20世紀(jì)90年代初，其GDP年均增長(zhǎng)速度達(dá)到了，同時(shí)保持著的低通脹率及的低失業(yè)率。在這場(chǎng)危機(jī)中，馬來(lái)西亞1998年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率已從1997年的降至，降幅為；股指降幅甚至高達(dá)75%（1998年第一季度）。馬哈蒂爾看到自己苦心經(jīng)營(yíng)多年的國(guó)家經(jīng)濟(jì)在一場(chǎng)危機(jī)中毀于一旦，也無(wú)怪乎他對(duì)索羅斯恨之入骨了。

但是，索羅斯對(duì)自己的行為卻并沒有絲毫的“愧疚”——盡管他對(duì)各國(guó)金融市場(chǎng)兇狠的進(jìn)攻在事實(shí)上對(duì)亞洲很多國(guó)家造成了難以彌補(bǔ)的傷害。對(duì)索羅斯來(lái)說，他是金融市場(chǎng)的參與者，他會(huì)按照已定的規(guī)則來(lái)玩這個(gè)游戲，只要不違反這些規(guī)則，他就不覺得內(nèi)疚或需要負(fù)責(zé)任。這是一種無(wú)情的法則，在他的眼里，這僅是投資者一次出于純粹的逐利目的的圍剿行動(dòng)，他只是在尋找一個(gè)又一個(gè)漏洞，然后利用各種手段全力攻擊。亞洲高速發(fā)展中暗藏的危機(jī)是索羅斯覬覦已久的機(jī)會(huì)，嗜血的資本投機(jī)者怎么可能放棄到嘴的肥肉？這就是他像孤鷹一樣一次又一次在亞洲金融市場(chǎng)上空盤旋的原因。

東南亞國(guó)家為了保持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)以便在盡可能短的時(shí)間內(nèi)達(dá)到經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展目標(biāo)，因而采取的是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略。單一的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、粗放型的生產(chǎn)方式、過于依賴外資的出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略使得國(guó)家對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)缺乏足夠的控制力。一旦國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)變動(dòng)、企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位喪失，那么國(guó)家經(jīng)濟(jì)就會(huì)出現(xiàn)對(duì)外貿(mào)易的逆差、經(jīng)常性賬戶赤字過高、外匯儲(chǔ)備驟減等問題。

除卻不合理的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，亞洲國(guó)家的金融市場(chǎng)也成為危機(jī)因素的潛伏之處。伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各國(guó)經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)過熱的跡象，房地產(chǎn)市場(chǎng)異常繁榮。出于逐利的動(dòng)機(jī)，債券市場(chǎng)多為短期貸款和非生產(chǎn)性貸款，外商投資也多以短期資本的形式大量涌入，這就造成了國(guó)家金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的不合理。雪上加霜的是，由于實(shí)行緊盯美元走勢(shì)的匯率政策，國(guó)家財(cái)政政策失去了獨(dú)立性，在匯率市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)或市場(chǎng)出現(xiàn)通脹時(shí)，中央銀行的調(diào)節(jié)手段收效甚微。這些內(nèi)部和外部矛盾讓危機(jī)受害國(guó)在面臨攻擊時(shí)，顯得更加脆弱。