(6)公司產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)的研究和分析

一個上市公司的產(chǎn)品是否擁有自主知識產(chǎn)權(quán)是相當(dāng)重要的一項指標(biāo)，它可以衡量該產(chǎn)品的技術(shù)含金量。有自主知識產(chǎn)權(quán)的上市公司的利潤高，且來源穩(wěn)定，在該行業(yè)中將成為龍頭老大。在我國的家電生產(chǎn)企業(yè)中，很多生產(chǎn)企業(yè)都在使用外國公司的知識產(chǎn)權(quán)。家電行業(yè)的利潤依靠大規(guī)模生產(chǎn)和勞動力換取，總體利潤偏低就是由于缺乏自主知識產(chǎn)權(quán)的原因。

自主知識產(chǎn)權(quán)是一個上市公司發(fā)展和壯大的基礎(chǔ)，是穩(wěn)定利潤來源的保證。一個沒有自主知識產(chǎn)權(quán)的上市公司，無論它現(xiàn)有的利潤有多高，這個利潤是不會長久的，沒有自主知識產(chǎn)權(quán)的上市公司是不適合長線投資的。

五、公司文化和管理層素質(zhì)的分析

公司文化是指公司全體職工在長期的生產(chǎn)和經(jīng)營活動中逐漸形成的共同遵循的規(guī)則、價值觀、人生觀和自身的行為規(guī)范準(zhǔn)則。對公司文化的分析應(yīng)著重了解公司文化對全體員工的指導(dǎo)作用、凝聚作用、激勵功能和約束作用。

管理層素質(zhì)的分析應(yīng)包括對公司管理層的文化素質(zhì)和專業(yè)水平，內(nèi)部協(xié)調(diào)和溝通能力，公司管理層第一把手的個人經(jīng)歷、工作經(jīng)歷及文化水平，公司管理層的開拓精神等的分析。一個好的管理層在管理公司時，每一年公司都應(yīng)有很大的變化，最終的結(jié)果應(yīng)從公司的成長性、主營收入、主營利潤和每股收益的變化中體現(xiàn)出來。

六、公司的實地考察

對公司的實地考察對于長線投資尤為重要。對中小散戶長線投資者來說，由于資金和實力有限，實地考察難度較大。但這一項工作是必須要做的。如一個上市公司已經(jīng)年年虧損，資不抵債，企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，但該公司的股票在股市上卻受到投資者追捧而不斷攀升。這方面的內(nèi)容和怪圈，媒體曾多次跟蹤報道，曝光了很多上市公司的虛假信息。長線投資者在投資前必須親自地考察公司的現(xiàn)狀，公司的生產(chǎn)和銷售情況，公司文化、公司管理層的能力，公司的規(guī)章制度、生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)效益、生產(chǎn)秩序，投資資金的實際執(zhí)行情況，公司信息披露的準(zhǔn)確情況和財務(wù)報表的真實性。投資機構(gòu)和基金在進(jìn)行投資和決策前有專門機構(gòu)到上市公司進(jìn)行全面的實地考察。中小散戶如沒有足夠的資金和實力去進(jìn)行考察，可以采用幾個中小散戶聯(lián)合起來派代表去上市公司進(jìn)行考察，也可以調(diào)查基金對哪些上市公司進(jìn)行長線投資，根據(jù)您自己的判斷和分析，跟隨基金進(jìn)行長線投資操作。

七、長線投資中應(yīng)注意的問題

●前面建議的選股方向，僅代表我個人的觀點。入市時，仍然要堅持使用B段A點入市法。

●從1996年1月到2001年6月，中國深滬兩地股票市場上大約有1060多只股票在進(jìn)行流通和交易。絕大部分股票都有兩輪上升行情，少部分有三輪上升行情。在6年的時間里，中國股市擴容近一倍多。

●股指和股票價格波動幅度很大，價格上升速度過快，卻不能持久。如1996年4月8日，兩地股指從底部啟動，僅一年時間(1997年5月12日)兩地股指見頂回落。在這一年時間里，深股指上漲近7倍，上海股指上漲近4倍。