附錄：《基金經(jīng)理》專業(yè)名詞解釋

產(chǎn)品線(Product line)

指產(chǎn)品類別中具有密切關(guān)系的一組產(chǎn)品。

持股集中度(Concentration on stocks)

機(jī)構(gòu)投資者在股票資產(chǎn)配置中重倉股票的集中程度，分為股票投資集中度和行業(yè)投資集中度。

存款期限結(jié)構(gòu)(Deposit rate ceilings)

其他條件相同下，利率與期限之間的變化關(guān)系。

搭便車(Free-rider problem)

在利益群體內(nèi)，某個(gè)成員為了本利益集團(tuán)的利益所作的努力，集團(tuán)內(nèi)所有的人都有可能得益，但其成本則由這個(gè)人個(gè)人承擔(dān)的效應(yīng)。

道德風(fēng)險(xiǎn)(Moral hazard)

代理人簽訂合約后采用隱藏行為，由于代理人和委托人信息不對稱，給委托人帶來損失。

對沖基金(Hedge Funds)

一種通過規(guī)避金融管制、并追求大量金融工具投資和交易運(yùn)用下的高回報(bào)率的基金。

毒丸計(jì)劃(Poison pill plan)

又名股東權(quán)益計(jì)劃，是防止第三方在沒有正式通知董事會和股東的情況下，通過公開市場購股獲得公司控股權(quán)的一種普遍作法。

非理性繁榮(Irrational Exuberance)

1996年12月5日，美國聯(lián)邦儲備委員會主席格林斯潘曾指出美國股市上漲反映了“非理性繁榮”，后來美國股市泡沫破滅，其間美國金融學(xué)家羅伯特-希勒教授著有《非理性繁榮》一書。

菲利普斯曲線(Philips curve)

經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯描述失業(yè)率和通貸膨脹率之間是一種負(fù)相關(guān)的關(guān)系，意味著如果要降低通貨膨脹率，就必須承擔(dān)更高的失業(yè)率。

風(fēng)險(xiǎn)投資基金(Venture capital fund)

投資于新興的、迅速成長的、有巨大競爭潛力的未上市公司，在承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上追求高額回報(bào)的投資基金。

封閉式基金折價(jià)率(Discount of Closed-end Fund)

當(dāng)封閉式基金在二級市場上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，這種情況稱為折價(jià)。封閉式基金折價(jià)率=(單位份額凈值-單位市價(jià))/單位份額凈值。

公募基金(Mutual funds)

面向社會公開發(fā)行和募集的證券投資基金。

股權(quán)激勵(lì)(Stock option incentive plan)

公司以本公司股票為標(biāo)的，對其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他員工進(jìn)行的長期性激勵(lì)，使經(jīng)營者能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展服務(wù)。

股指期貨(Stock index futures)

以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。

金融工程(Financial Engineering)

包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施，以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。

金融脫媒(Financial disintermediation)

在金融系統(tǒng)十分發(fā)達(dá)的情況下，資金不經(jīng)過商業(yè)銀行而到達(dá)融資者手中，是融資格局變化的結(jié)果。

金融衍生品(Financial derivative instruments)

是有關(guān)互換現(xiàn)金流量或旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種雙邊合約，包括遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)、掉期等。

久期(Duration)

是指固定收益證券收益率對利率的敏感性。

門口的野蠻人(Barbarians at the Gate)

華爾街通常用來形用那些不懷好意的收購者。

逆向選擇(Adverse selection)

交易行為發(fā)生前由于信息不對稱導(dǎo)致質(zhì)量較好的交易對象退出市場的逆向變動(dòng)。

平準(zhǔn)基金(Buffer fund)

平準(zhǔn)基金是政府通過特定的機(jī)構(gòu)以法定方式建立的基金，通過對證券市場的逆向操作，熨平市場的劇烈波動(dòng)，以達(dá)到穩(wěn)定證券市場的目的。

收購基金(Buyout Fund)

系屬最重要的一類私募股權(quán)投資基金，主要以獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)為投資目的。

雙邊對鎖(Locked position)

期貨交易者做數(shù)量相等但方向相反的開倉交易，以便不管期貨價(jià)格向何方運(yùn)動(dòng)均不會使持倉盈虧再增減的一種操作方法。

私募股權(quán)基金(Private Equity Fund)

以非上市企業(yè)股權(quán)為主要投資對象的各類創(chuàng)業(yè)投資基金或產(chǎn)業(yè)投資基金。

私募基金(Privately-offered fund)

非公開宣傳地向少數(shù)或有專門投資經(jīng)驗(yàn)、不需政府特別保護(hù)的特定的投資者籌集貨幣資金并以基金方式運(yùn)作的集合投資制度。

套期保值(Hedge)

買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場交易數(shù)量相當(dāng)，但交易地位相反的商品期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)相同的期貨合約，對沖平倉，結(jié)清期貨交易帶來的盈利或虧損，以此來補(bǔ)償或抵消現(xiàn)貨市場價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或利益，使交易者的經(jīng)濟(jì)收益穩(wěn)定在一定的水平。

特瑞納指數(shù)(Treynor index)

是每單位風(fēng)險(xiǎn)獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是投資者判斷某一基金管理者在管理基金過程中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是否有利于投資者的判斷指標(biāo)。

夏普指數(shù)(Sharpe index)

是指單位風(fēng)險(xiǎn)獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，使用這一指標(biāo)有利于投資者判斷開放式基金管理者經(jīng)營的好壞。

信息不對稱(Information asymmetric)

在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類主體對有關(guān)信息的了解是有差異的，掌握信息比較充分的主體往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的主體則處于比較不利的地位。

行為金融學(xué)(Behavioral Finance)

金融學(xué)和人類行為學(xué)相交叉的邊緣學(xué)科，研究實(shí)際金融市場上正常而非理性的金融活動(dòng)主體的判斷和決策行為，力圖揭示金融主體的行為決策的基本規(guī)律。

厭惡損失(Loss Aversion)

在行為金融學(xué)中，用于描述投資者按照自己心理賬戶的“平衡”來作投資決策，在調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)時(shí)，往往賣出組合中某些“盈利”的品種，而留下仍然“虧損”的品種的投資行為。

羊群效應(yīng)(Sheep-flock effect)

市場上存在那些沒有形成自己的預(yù)期或沒有獲得一手信息的投資者，他們將根據(jù)其他投資者的行為來改變自己的行為。

詹森指數(shù)(Jensen index)

基金投資的期望收益與證券市場的期望收益的比較指標(biāo)。

B-S模型(B-S model)

用于對期權(quán)定價(jià)的一種金融學(xué)模型，B-S是兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家BLCK、SCHOLES名字的縮寫，為了紀(jì)念他們發(fā)現(xiàn)該模型而用他們的名字命名。

CAPM模型(CAPM model)

資本資產(chǎn)定價(jià)模型，它將每一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望超額收益率表示為該風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的Beta系數(shù)與市場組合的期望超額收益率的乘積，模型描述了資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的線性關(guān)系，是測量風(fēng)險(xiǎn)和估價(jià)資產(chǎn)的基準(zhǔn)和衡量投資績效的標(biāo)準(zhǔn)。

CPI(Consumer Price Index)

消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。

EPS(Earnings per share)

每股收益。

FOF(Fund of Funds)

基金的基金，一種以各類基金為投資對象的理財(cái)產(chǎn)品。

PE(Price /Earnings)

市盈率，股票價(jià)格與每股收益的比值。

QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)

合格的境外機(jī)構(gòu)投資者，被允許把一定額度的外匯資金匯入并兌換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)督管理的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，包括股息及買賣價(jià)差等在內(nèi)的各種資本所得經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出。