開發(fā)機遇一：產(chǎn)品研發(fā)分“兩步走”。塔斯馬尼亞怪獸新型產(chǎn)品的初期開發(fā)需要在實驗室完成，費用預計在60萬~90萬美元之間。問題的關(guān)鍵是這一階段的開發(fā)努力是否有提升項目回報的可能。請參見圖4—2b。

如圖4—2b所示，該團隊決定將項目分成兩個階段。第一階段是對分子的批處理生產(chǎn)流程進行開發(fā)，預計費用為40萬美元。如果結(jié)果令人滿意，將追加30萬美元的投資，否則就縮減研究經(jīng)費。圖4—2b塔斯馬尼亞怪獸項目的機遇開發(fā)圖：

產(chǎn)品研發(fā)分“兩步走”（單位：美元）

由于向好潛力并未發(fā)生變化，將研發(fā)分為兩個或更多的階段實際上是在對結(jié)果進行積極的開發(fā)，但項目也可以在投入第一筆40萬美元的資金后隨即終止。如果能以更小的代價解決關(guān)鍵的不確定性因素，項目收益將更為可觀。重要的是，至此我們所做的一切都是在對研發(fā)工作進行與眾不同的思考。與眾不同地思考問題乃是機遇開發(fā)法的本質(zhì)特征。

開發(fā)機遇二：進行市場測試。因為研發(fā)進展順利，所以塔斯馬尼亞怪獸團隊接下來要對塔斯馬尼亞怪獸產(chǎn)品進行市場測試，以確保滿足目標用戶的需求。請參見圖4—2c。

開發(fā)機遇三：建立試驗工廠。建廠的費用預計為450萬美元。不過，管理層坦言他們之前從未建過這類性質(zhì)的工廠，因此所需費用可能在400萬~700萬美元之間浮動。圖4—2d顯示了他們怎樣決定建立試驗工廠，以測試有關(guān)建廠成本、工廠效率和實際產(chǎn)能的假設(shè)。 

開發(fā)機遇四：出售知識產(chǎn)權(quán)。接下來，如果沒能打開市場局面，塔斯馬尼亞怪獸團隊就會尋求途徑來出售知識產(chǎn)權(quán)。出售知識產(chǎn)權(quán)可以創(chuàng)造清算價值。如圖4—2e所示，如果專利申請能夠獲批，就算將來要在建廠前終止該項目，那么還是可以通過轉(zhuǎn)讓知識產(chǎn)權(quán)而獲得清算價值。

開發(fā)機遇五：出售工廠。如圖4—2f所示，塔斯馬尼亞怪獸團隊意識到，即使項目失敗，不管是否取得了知識產(chǎn)權(quán)，都可以拆除廠房，出售設(shè)備和地皮。評估這個棄權(quán)機會的重要因素是廠房的市場價位，而市場價位則受到廠房設(shè)計的直接影響。例如，一個可用于生產(chǎn)多種類型產(chǎn)品的廠房，其價值肯定高于僅能用于生產(chǎn)一種產(chǎn)品的廠房。其中的邏輯很簡單：多用途的廠房會受到更多買家的青睞。日本汽車生產(chǎn)商就考慮到了這一點，他們建造的廠房可以用于生產(chǎn)多種不同的汽車。與之相對，福特公司曾修建了一個只能用來生產(chǎn)Taurus汽車的大型工廠，最后該型號的汽車停產(chǎn)，于是福特公司不得不讓廠房閑置。

我們在本案例中努力要說明的是，一個項目的價值可以多么的不同于傳統(tǒng)財務指標所能捕獲的價值；傳統(tǒng)財務指標走的是純粹的線性路線。只要運用機遇開發(fā)理論，與眾不同地思考問題，在開發(fā)過程的每個階段就都有改變項目回報的可能。在第七章，我們將繼續(xù)討論此案例，以說明如何使用開發(fā)價值求解軟件來測算從研發(fā)到生產(chǎn)的過程中項目價值的變化情況。

至此，本章測試檢查點的內(nèi)容就全部結(jié)束了。在下一章，我們將探討另一個對包含不確定性的高潛能投資項目的投資決策有重大影響的問題：如何為多個這樣的項目創(chuàng)建投資組合。