零售商壟斷勢力形成的微觀因素離不開對產業(yè)鏈核心要素的分析。在一條產業(yè)鏈中總會有某一核心要素占主導地位，掌握這一核心要素的企業(yè)在產業(yè)鏈中就處于主導地位。這有點類似“微笑曲線”理論，即在產品價值鏈條中存在著研發(fā)設計、加工生產和銷售服務三個部分，三部分的利潤分布呈現(xiàn)U形:加工生產是價值鏈的低端，這類企業(yè)的利潤空間小，競爭激烈；而研發(fā)設計和銷售服務是價值鏈的高端，企業(yè)如果在這兩個方面有優(yōu)勢，就能獲得高額的利潤和附加價值，占據(jù)著產品價值鏈的核心主導地位。從零售商與生產商之間關系的演變歷史來看，在緊缺經濟條件下，生產和供給能力成為產業(yè)鏈的核心要素，因此當時供應商在產業(yè)鏈中占據(jù)優(yōu)勢地位；而進入了相對過剩時期，產業(yè)鏈的核心要素轉變?yōu)橄M和零售，進而表現(xiàn)為貨架稀缺和渠道稀缺，從而導致零售商憑借與消費者的接近能力在產業(yè)鏈中占據(jù)了主導地位。此外，零售商擁有強大的信息網絡，相對于生產商來說具有更多的信息優(yōu)勢。

正如寶潔與沃爾瑪產銷聯(lián)盟的推動者普里切特所說，零售業(yè)者大幅度改善了與企業(yè)內外部的溝通體系，不僅收集了大量通過掃描裝置得來的數(shù)據(jù)信息，而且還發(fā)展了能靈活運用這些數(shù)據(jù)信息的技術，從而比生產商更清楚地知道商品的在庫情況和消費者的偏好，也比生產商更迅速地了解這些信息，因此，權力的均衡從產品、數(shù)量導向的生產商轉向了零售業(yè)者。零售商信息網絡的發(fā)展和完善也推動了產業(yè)鏈主導權向零售商的轉移。

可見，產業(yè)鏈的核心要素并不是靜止不變的，而是動態(tài)移動的。不可否認，隨著消費能力的提高以及個性化需求的增加，生產商的創(chuàng)新和個性化產品將會越來越受到消費者的青睞，生產商在產業(yè)鏈中的地位將不斷增強。