如果通貨膨脹嚴(yán)重，消費(fèi)品就會(huì)越來(lái)越貴，你的開(kāi)支也會(huì)越來(lái)越少，這就意味著你并沒(méi)有把錢投入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展中去，以推動(dòng)其不斷發(fā)展。所以，通貨膨脹并不是什么好事。不過(guò)，如果通貨膨脹一直能保持在較低水平，亦即物價(jià)水平保持穩(wěn)定，消費(fèi)者就會(huì)進(jìn)行更多的采購(gòu)或者投資，產(chǎn)品生產(chǎn)量會(huì)維持在一定的規(guī)模，就業(yè)人口的數(shù)量也會(huì)處于較高的水平。有鑒于此，國(guó)家更希望把通貨膨脹控制在良性范圍內(nèi)。

經(jīng)濟(jì)衰退：對(duì)發(fā)型和經(jīng)濟(jì)都不利

如果對(duì)產(chǎn)品的需求下降，即人們不再愿意購(gòu)買它們，這些產(chǎn)品的供給就會(huì)變得相對(duì)過(guò)剩。供給過(guò)剩會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品的產(chǎn)量不斷下降，因?yàn)楣緵](méi)有必要再繼續(xù)生產(chǎn)這些相對(duì)過(guò)剩的產(chǎn)品。如果一家公司沒(méi)有必要再生產(chǎn)這么多產(chǎn)品，也就沒(méi)有必要再雇用這么多員工。所以失業(yè)人口的數(shù)量就會(huì)增加，經(jīng)濟(jì)衰退就會(huì)產(chǎn)生。預(yù)示著有可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)衰退的其他跡象有房?jī)r(jià)下跌、就業(yè)人數(shù)減少、有限的業(yè)務(wù)擴(kuò)張等。所有這些都會(huì)導(dǎo)致GDP增速放緩，進(jìn)而引起經(jīng)濟(jì)衰退。

就像我之前曾經(jīng)提到過(guò)的那樣，即使經(jīng)濟(jì)并不衰退，市場(chǎng)也有可能會(huì)進(jìn)入熊市。所謂熊市，就是證券市場(chǎng)行情看淡或者價(jià)格下跌的那段時(shí)間。當(dāng)大家都因?yàn)樾苁械牡絹?lái)變得十分緊張時(shí)，你應(yīng)該回憶一下從野外露營(yíng)中學(xué)到的那些知識(shí)：你打不過(guò)一只熊，能做的只是耐心地等待它自動(dòng)離去，而且它的確也會(huì)自動(dòng)離去。

與熊市相對(duì)的是牛市。所謂牛市，是指證券市場(chǎng)行情看好或者價(jià)格上漲的那段時(shí)間。毫無(wú)疑問(wèn)，牛市表現(xiàn)出來(lái)的特征是：市場(chǎng)樂(lè)觀、投資者信心走強(qiáng)，而且大家都認(rèn)為牛市將會(huì)持續(xù)下去，沒(méi)人希望這一“盛大派對(duì)”就此終結(jié)。在牛市中，大家都變得貪婪無(wú)比，忘記了“有漲必有落”這個(gè)道理。不過(guò)這個(gè)“盛大派對(duì)”遲早會(huì)結(jié)束，到那時(shí)熊市就會(huì)到來(lái)，物價(jià)也會(huì)回落。

管理國(guó)家的資金

在扮演國(guó)家資金管理者這一角色時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)必須完成兩件事情：保持物價(jià)穩(wěn)定，進(jìn)而控制通貨膨脹；確保最大限度地充分就業(yè)，盡量擴(kuò)大產(chǎn)品產(chǎn)量。如果美聯(lián)儲(chǔ)成功地完成了這兩項(xiàng)任務(wù)，我們的經(jīng)濟(jì)就會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行。為了保證一切事情都“剛剛好”，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不斷地調(diào)整（或升，或降）短期利率，經(jīng)濟(jì)學(xué)專家將其稱為美聯(lián)儲(chǔ)的“貨幣政策”。

做美國(guó)政府的銀行

美聯(lián)儲(chǔ)另一項(xiàng)重要的工作是管理美國(guó)財(cái)政部的資金。美國(guó)政府經(jīng)營(yíng)著相當(dāng)多的業(yè)務(wù)，也會(huì)進(jìn)行相當(dāng)數(shù)量的金融交易，美聯(lián)儲(chǔ)必須幫助它打理這些業(yè)務(wù)和交易。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)負(fù)責(zé)發(fā)行貨幣，發(fā)行貨幣所需的硬幣和紙幣分別由美國(guó)財(cái)政部鑄幣局、雕版和印刷管理局鑄造和印刷。

做銀行的銀行

最后一個(gè)角色是做銀行的銀行。就像你們當(dāng)?shù)氐你y行會(huì)發(fā)放貸款為顧客提供金融服務(wù)一樣，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)為“客戶”——銀行——做同樣的事情。如果一家銀行出現(xiàn)了資金短缺的問(wèn)題，它可以向美聯(lián)儲(chǔ)這個(gè)最后借款人尋求貸款。

調(diào)整利率：文火慢燉

美聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)有直接降低你抵押貸款的利率。如果你申請(qǐng)的是可調(diào)整利率的貸款，在美聯(lián)儲(chǔ)宣布調(diào)整基本利率的6~12 個(gè)月之后你才會(huì)感到有些許的輕松。但是如你所知，你的一切在美聯(lián)儲(chǔ)宣布調(diào)整利率那天依然會(huì)維持現(xiàn)狀。調(diào)整利率的確會(huì)調(diào)整經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行走勢(shì)，不過(guò)不是馬上就能見(jiàn)效的。需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的沉淀，利率的調(diào)整才會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生影響，并最終改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)。