經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量

經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量，又稱經(jīng)營活動現(xiàn)金流量總額或者經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。這一數(shù)字是現(xiàn)金流量表第一部分的匯總數(shù)字，也是整個現(xiàn)金流量表中最重要的一個數(shù)字。它能揭示出一家公司是否有足夠的資金以維持日常的業(yè)務(wù)運營，基本上就是公司從所有已實現(xiàn)的銷售活動中能夠獲得的資金總額減去維持正常業(yè)務(wù)運營所需的資金數(shù)額后剩余的資金。

投資活動凈現(xiàn)金流量和融資活動凈現(xiàn)金流量

投資活動現(xiàn)金流量顯示的是公司的收益性資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況。因此，如果一家公司購進（出售）了一批新（舊）產(chǎn)品或者并購（關(guān)閉）了一個新（舊）部門，在現(xiàn)金流量表的這一部分，你就能看到有現(xiàn)金流入或者流出。融資活動現(xiàn)金流量顯示的是公司欠有負(fù)債的那部分人——股東和債權(quán)人——之間的現(xiàn)金流動情況。在此部分出現(xiàn)負(fù)數(shù)非常正常，因為其中的大多數(shù)現(xiàn)金都是流出公司的。

歪曲的現(xiàn)金流量

以前，大多數(shù)不誠實的會計活動都出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中，這些會計活動可能包括編造虛構(gòu)的銷售記錄以提高銷售收入，對那些年代久遠的應(yīng)收賬款并不做勾銷處理以使資產(chǎn)能與迅速膨脹的費用保持平衡。

為了在表面上看起來不錯，許多公司都試圖人為提高它們的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量。不過還好，它們都在相關(guān)部門的要求下對這一數(shù)字進行了修正。而且毫無疑問，每一個修正行為都降低了公司的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量。

盈余公告：樂觀主義者

現(xiàn)金才是最重要的。在剖析你那家公司的財務(wù)健康狀況時，它是你需要密切關(guān)注的最重要的數(shù)字之一。應(yīng)該對它進行十分深入的研究，對現(xiàn)金短缺的現(xiàn)象要高度重視。但是，你應(yīng)該清醒地看待這些甚至有點不著邊際的宣傳報道。

報喜不報憂

我一直認(rèn)為，發(fā)布盈余公告這種行為就像是把一個奇丑無比的人塞進一輛名貴的跑車?yán)铩５谝谎劭吹剿?，你會心潮澎湃，不過一旦打開車門，看明白里面坐著的到底是什么人，多多少少你都會感到有些失望。

看到蘭博基尼和蓮花跑車在前面開道，每個人都會充滿期待，可是你要記住，那個奇丑無比的司機也身處其中，很可能就藏在那些裝有深色車窗玻璃的車內(nèi)。如果沒有人監(jiān)視，每家公司就都會給你描繪出一幅前景非常美好的畫卷。如果不是必須的話，誰都沒有必要提及那些不好的事情，難道不是嗎？

一般公認(rèn)會計準(zhǔn)則的約束

在閱讀盈余公告時，要注意區(qū)分預(yù)計數(shù)字和公認(rèn)會計準(zhǔn)則數(shù)字。既然在盈余公告中怎么做都可以，管理者通常會決定刪去那些他們認(rèn)為并不重要以及與公司自身的財務(wù)發(fā)展?fàn)顩r并不一致的數(shù)據(jù)。這些修正后的數(shù)字被業(yè)內(nèi)人士稱為“預(yù)計數(shù)字”。

就現(xiàn)在而言，公司在編制各季度的預(yù)計數(shù)字時，你能祈求的只是能保持取舍標(biāo)準(zhǔn)的一致性。這樣的話，至少你還是在同一個公司內(nèi)就同一類事物進行比較。如果用來編制預(yù)計數(shù)字的那些數(shù)據(jù)的取舍標(biāo)準(zhǔn)不斷發(fā)生著變化，投資者要想弄清楚事情的真實狀況可真是難上加上了。

需要注意的其他事項

大體上說，如果一家公司的銷售收入在不斷提升，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量也在不斷增加，而且有新產(chǎn)品源源不斷地走下生產(chǎn)線，這就意味著公司在不斷發(fā)展，其產(chǎn)品在不斷銷售出去，這些都是好消息。